存儲(chǔ)龍頭廠商三星電子交出了第三季度“答卷”。

　　三星電子第三季度銷售額67.40萬億韓元，預(yù)估67.62萬億韓元;第三季度凈利潤(rùn)5.50萬億韓元，預(yù)估2.52萬億韓元。在存儲(chǔ)業(yè)務(wù)方面，由于高附加值產(chǎn)品的銷售量增長(zhǎng)以及產(chǎn)品平均售價(jià)有所上升，存儲(chǔ)業(yè)務(wù)虧損持續(xù)縮窄。對(duì)于2024年的展望，三星認(rèn)為，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)仍然具有不確定性，但存儲(chǔ)市場(chǎng)有望復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2024年DRAM需求將增加。三星電子表示，通過增加高密度產(chǎn)品的銷售以及客戶庫(kù)存調(diào)整完成，PC和移動(dòng)端的需求得到了改善。另外，AI相關(guān)需求仍然旺盛。三星表示，存儲(chǔ)業(yè)務(wù)以提高盈利能力為重點(diǎn)，將持續(xù)擴(kuò)大HBM、DDR5、LPDDR5x和UFS 4.0等產(chǎn)品的銷售規(guī)模，并積極調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模以降低庫(kù)存水平?？傮w而言，相比第二季度，DRAM和NAND的平均售價(jià)有了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。另外，三星表示第四季度將增加HBM3芯片的銷售，以應(yīng)對(duì)AI需求的增加。另一存儲(chǔ)龍頭SK海力士在第三季度的虧損也比上一季度大幅縮小。SK海力士表示，其銷售用于科技設(shè)備的DRAM芯片的業(yè)務(wù)，在第三季度重新盈利，而今年前兩個(gè)季度都是虧損的。存儲(chǔ)模組廠威剛近日亦指出，從接單力度來看，客戶回補(bǔ)庫(kù)存力道持續(xù)，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)報(bào)價(jià)至少漲到2024年上半年。

　　▌Q4存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⑷嫔蠞q

　　存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格方面，三季度期間，主流存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)回暖。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，DRAM方面，高端DRAM(DDR5)合約價(jià)格穩(wěn)定，主流DRAM(DDR4)價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲，9月漲幅最高23.81%;利基DRAM(DDR3)價(jià)格漲幅最高到23.81%，價(jià)格均出現(xiàn)反彈。NAND Flash方面，9月NAND Flash價(jià)格持續(xù)回升，環(huán)比最高增長(zhǎng)19.87%。其中，512Gb價(jià)格連續(xù)三月環(huán)比上漲，256Gb價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲，128Gb價(jià)格保持穩(wěn)定。據(jù)研究機(jī)構(gòu)TrendForce近期報(bào)告，自第四季起DRAM與NAND Flash均價(jià)開始全面上漲，預(yù)計(jì)DRAM第四季度合約價(jià)將止跌回升，漲幅為3-8%;NAND Flash第四季合約價(jià)有望全面起漲，漲幅約8-13%。中信證券研報(bào)指出行業(yè)周期角度，海外大廠稼動(dòng)控制下存儲(chǔ)供需逐漸改善，看好產(chǎn)業(yè)鏈公司2024全年業(yè)績(jī)將持續(xù)改善。預(yù)計(jì)今年下半年，隨庫(kù)存去化，需求逐步回歸，未來行業(yè)細(xì)分龍頭有望迎來業(yè)績(jī)修復(fù)機(jī)會(huì)，看好國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇疊加本土化趨勢(shì)下的投資機(jī)遇。信達(dá)證券亦表明，伴隨原廠維持縮減產(chǎn)出和惜售的供給策略，以及需求端逐步好轉(zhuǎn)，存儲(chǔ)價(jià)格漲勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)至明年上半年。建議關(guān)注江波龍、德明利、兆易創(chuàng)新、東芯股份、普冉股份等。