【董明珠超期“服役”幾成定局，但仍有五大謎團(tuán)尚待解答】近日，格力電器在廣東省珠海市前山金雞西路珠海格力電器股份有限公司會議室召開2017年年度股東大會。值得一提的是，備受關(guān)注的董事會選舉并不在此次議案范圍，關(guān)于格力電器董事長董明珠是否連任的答案并不會在本次會議上揭曉。

在股東大會上，董明珠首度回應(yīng)了去年未分紅引發(fā)的輿論爭議，希望大家理解為什么不分紅，是為了讓格力更加強大。

格力電器一再推遲董事長換屆，且沒有對外公布具體時間。這也意味著，在現(xiàn)階段，董明珠將一直超期“服役”。

根據(jù)格力電器《公司章程》（2017年4月公布）相關(guān)規(guī)定，公司董事會、監(jiān)事會以及單獨或者合并持有公司3%以上股份的股東，有權(quán)提名董事、股東代表監(jiān)事候選人；董事由股東大會選舉或更換，任期三年。董事任期屆滿，可連選連任。

在格力電器2017年度股東大會召開之前，曾有消息指出，董明珠已獲提名。格力電器對此并無表態(tài)。

今年一季報數(shù)據(jù)顯示，董明珠在3月底已退出公司前十大股東名單。2017年8月，從格力電器常務(wù)副總裁、總工程師職位升任執(zhí)行總裁的黃輝，在格力電器公布的2017年完整年報中，職務(wù)“變回”常務(wù)副總裁、總工程師，不過，格力電器后來又發(fā)布了更正公告。這些事件一度引起了外界對于格力電器董事長換屆的諸多猜測。

不過，除董明珠是否連任懸而未決之外，格力電器仍尚存5大懸疑。

懸疑一：董小姐的造車夢能實現(xiàn)嗎？

董小姐的造車夢由來已久。早在2014年，銀隆新能源股份有限公司（下稱銀?。┯铓ど鲜惺『螅髦榫鸵詡€人名義入股銀隆，并拉來萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林、京東集團(tuán)董事局主席兼執(zhí)行官劉強東一同助力。

彼時，各出資方對銀隆的未來信心滿滿。董明珠曾在公開談及格力收購銀隆遭否事件時表示，收購不成功沒有關(guān)系，但銀隆的技術(shù)在中國乃至世界都是最先進(jìn)的。

根據(jù)天眼查顯示，目前銀隆注冊資本11.03億元，第一大股東為珠海市銀隆投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股比例為25.99%。董明珠個人持股銀隆比例為17.46%，認(rèn)繳出資額1.93億元，為公司第二大股東。

然而董明珠入股只是給公司帶去了一定的影響力，最近一年來銀隆自身的發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績卻并不順利。根據(jù)公開資料顯示，在董明珠的主持下，銀隆加快擴張，從2016年12月到2017年8月，銀隆先后在全國6個城市成立新能源產(chǎn)業(yè)園總投資共計600多億元。

在瘋狂擴張的同時，銀隆也給自身設(shè)計了一份業(yè)績高增長藍(lán)圖。按照此前規(guī)劃，銀隆預(yù)計2017年新能源汽車的產(chǎn)銷量將在2016年基礎(chǔ)上繼續(xù)實現(xiàn)大幅增長，公司目標(biāo)實現(xiàn)3萬輛左右新能源車輛的銷售，實現(xiàn)營業(yè)收入300億元左右。

然而現(xiàn)實總是殘酷的。2017年，銀隆電動客車訂單為6000余輛，實際銷售3355輛純電動客車，2016年的銷售數(shù)據(jù)則為6200輛。未經(jīng)審計的年報顯示，銀隆2017年營業(yè)收入為87.52億元，凈利潤為2.68億元，凈利潤同比下降67.94%。

同時，一系列負(fù)面消息也隨之而來。銀隆部分園區(qū)停產(chǎn)，存款擠壓，拖欠員工工資，大量工廠員工離職，乃至拖欠供應(yīng)商貨款等情況先后被媒體曝光，直至近日IPO失敗。

盡管外界對此消息一片嘩然，但銀隆本身可能是早預(yù)料到會有這樣的結(jié)果。從去年下半年開始，為銀隆投入全部身家的格力電器董事長董明珠，在公開場合已不再主動提及銀隆。

懸疑二：格力手機年銷售1億部？

在6月25日召開的股東大會上，董明珠在回答投資者提問時提道，“手機是否是紅海市場，主要看你是否有技術(shù)?！?/p>

“如果你認(rèn)為，手機一下子可以做到一千億，那請你來。有人說紅海不能去做。我認(rèn)為紅海就是你沒有挑戰(zhàn)精神，執(zhí)著的精神，紅海和藍(lán)海就是這個區(qū)別。每個行業(yè)每天都有企業(yè)死掉，新的企業(yè)進(jìn)來。如果我手機做好了，把所有電器融合在一起，你能跟我抗衡嗎？不可能的。”董明珠稱，希望格力能賣出6000萬臺空調(diào)，也能賣出6000萬臺手機。

近日，新一代格力手機，即格力手機三通過了工信部入網(wǎng)許可，這距離格力上一次發(fā)布手機產(chǎn)品已經(jīng)過去了約一年。

對于格力手機，董明珠甚至曾喊出“三年不用換”，“要賣1億部”的豪言，其野心可見一斑。如今日趨飽和的手機市場來說，要想實現(xiàn)這一目標(biāo)的難度恐怕比預(yù)想的要大得多。

根據(jù)賽諾發(fā)布的2018年第一季度中國智能手機市場報告顯示，國內(nèi)手機銷量中OPPO、vivo、Apple、華為和榮耀位列前五。然而，在這份報告當(dāng)中，并沒有看到有一家家電企業(yè)能夠上榜，銷量數(shù)據(jù)不甚理想。

有業(yè)內(nèi)人士表示，家電企業(yè)做手機難以成功，很重要的原因在于家電企業(yè)給公眾留下來的印象是技術(shù)含量不高，家電企業(yè)做手機在公眾的品牌認(rèn)可度上偏低。

另據(jù)2017年年報顯示：深耕手機技術(shù)研發(fā)工作，打造業(yè)內(nèi)一流廠商水準(zhǔn)的手機，完善手機自有渠道的建設(shè)，提高格力手機的市場競爭力。當(dāng)初的“中樞”論、“重要棋子”論，統(tǒng)統(tǒng)不見了。

最新消息，格力手機3或在7月底上市。

懸疑三：明年空調(diào)全部用自己的芯片？

對于格力造手機造芯片，此次股東大會上，董明珠稱，“智能裝備和手機，必須要做，芯片必須要做，我在，就要干，要干就要干成功，掌握自己的命運。目前智能裝備和機器人已經(jīng)對外進(jìn)行銷售，可以滿足不同層面的工業(yè)機器人的需求。”

“我們一個空調(diào)要用幾個芯片，每年采購40億，接近50億，目前為止大部分是進(jìn)口的。（我們）自己已經(jīng)研發(fā)芯片，爭取明年空調(diào)全部用上自己的芯片?！倍髦榉Q。

除此之外，格力電器還披露了最新的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃圖，分別為空調(diào)、高端裝備、生活品類和通信設(shè)備公司四個板塊，其中物聯(lián)網(wǎng)、手機、芯片和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)隸屬于通信設(shè)備公司。

據(jù)第一財經(jīng)日報報道，格力電器前董事市長朱江洪在接受媒體采訪時表示，“芯片是這么好做的嗎？確實來講，按照目前格力的狀況，除非后面還會采取什么措施，不然按照現(xiàn)在的狀況，做芯片，最起碼對我而言，我是沒有太大的信心的?！?/p>

朱江洪還表示，目前國內(nèi)初級芯片一大把，很多企業(yè)可以做。問題是高級的芯片，在中國沒有幾個企業(yè)能做出來。因為真正懂芯片的人非常少?！拔以?jīng)到過日本考察，芯片不是一般企業(yè)能做，這涉及到人才問題、經(jīng)驗積累問題。中興事件之后，大家都在說做芯片，但我估計最后真正能做成的沒幾個?！笨照{(diào)主芯片是非常高級的芯片，一般都是依賴進(jìn)口?！艾F(xiàn)在要做芯片，一定要積累，這不是一天兩天或者一年兩年的事。”

懸疑四：格力小家電能否成為新的利潤增長點？

董明珠在多元化之路上，還曾選擇了小家電業(yè)務(wù)。早在2003年時，格力曾進(jìn)軍廚具市場，卻因為與母公司的品牌之爭結(jié)束。

格力也試圖做其他的產(chǎn)品，比如風(fēng)扇、電飯煲等小家電產(chǎn)品，以格力品牌涵蓋這些品類。但這些品類早已經(jīng)各自有其他的品牌捷足先登，盡管質(zhì)量和技術(shù)領(lǐng)先，但效果甚微。這些相對小的消費產(chǎn)品，收入占比在格力銷售結(jié)構(gòu)中都很小。而且，這些品類并不是大件的家電產(chǎn)品，與格力專賣店的銷售渠道并不能融合，銷售占比小，甚至有些時候出現(xiàn)賣空調(diào)，搭售格力生產(chǎn)的其他的小品類，因為主次很明顯，對格力品牌的負(fù)面影響并不大。

根據(jù)格力2017年年報顯示：格力空調(diào)營收1234億元，對公司營收貢獻(xiàn)率為83%。生活電器和智能裝備業(yè)務(wù)，它們分別實現(xiàn)了23億元和21.3億元的營收?？梢哉f，格力小家電發(fā)展至今，營收占比仍還是美的零頭。根據(jù)美的家電2017年年報顯示，業(yè)務(wù)方面，美的大致上是空調(diào)、冰箱洗衣機、小家電三類分別占家電業(yè)務(wù)營收的45%、20%、35%。

懸疑五：格力空調(diào)遭遇天花板？

從2012年，董明珠接替朱江洪坐上格力電器董事長的位置，身兼格力電器董事長、總裁、格力集團(tuán)董事長3職，格力進(jìn)入董明珠時代，她也被不少人捧上神壇。

不可否認(rèn)，格力電器應(yīng)收從1001.10億元增長至1500.20億元，凈利潤更是幾倍增長。但空調(diào)業(yè)務(wù)不斷壯大，格力卻也遭遇行業(yè)增長天花板的尷尬，在謀求多元化轉(zhuǎn)型的路上，董明珠的“任性”并不是每次都有效。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年以后，國內(nèi)家用空調(diào)行業(yè)整體增長放緩，讓依靠單品打天下的格力陷入被動。2012年起，格力電器營業(yè)收入增速從37.35%下降到20%以下。

時間財經(jīng)瀏覽格力電器近年財報發(fā)現(xiàn)，2017年格力電器的空調(diào)收入為1234.1億元，占總營收比重為83.22%，同比增加近2個百分點，空調(diào)仍是公司的核心產(chǎn)品。但在2011年，朱江洪退休前夕，格力電器實現(xiàn)營業(yè)收入831.55億元，其中空調(diào)業(yè)務(wù)收入747.85億元，占營業(yè)收入比重達(dá)89.93%，是絕對的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。6年間，格力空調(diào)的營業(yè)收入雖然得到穩(wěn)步增長，但增速卻在放緩。

市場占有率方面，格力、美的和海爾的巨頭割據(jù)格局已經(jīng)十分明顯，從2012年開始格力的市場份額基本穩(wěn)定在33%-36%之間，且已經(jīng)連續(xù)多年沒有顯著增加，反倒是海爾的空調(diào)份額近年來增長較為顯著。這一數(shù)據(jù)至少說明格力在搶占新的市場份額方面缺乏后勁。同時企業(yè)的毛利率、凈利率已經(jīng)達(dá)到較高水平（分別為32.8%和15.2%），且在近三年均較為穩(wěn)定，預(yù)計未來難有大的提升空間。

不過到了2016年左右，市場開始發(fā)生較大的變化，格力空調(diào)的市場份額出現(xiàn)較快的下滑。格力在空調(diào)市場份額下滑主要原因或是其對線上市場重視不足所致。

就趨勢來看，格力在空調(diào)行業(yè)的市場份額下滑趨勢恐怕難以遏止。空調(diào)市場第二大品牌美的在多元化發(fā)展方面取得了巨大的成功，美的空調(diào)業(yè)務(wù)收入占其整體收入的比例在50%以內(nèi)，格力的空調(diào)業(yè)務(wù)占其整體收入的比例超過八成。這讓美的有更大的騰挪空間，即使2014年格力掀起它成立以來的首次價格戰(zhàn)也未能阻止美的的市場份額上升。

目前格力也認(rèn)識到了發(fā)展多元化業(yè)務(wù)的重要性，近幾年積極發(fā)展小家電、智能制造、手機等業(yè)務(wù)。不過，這些業(yè)務(wù)至今難言成功。

如今，格力電器2000億元的營收目標(biāo)早已定下，但要完成這個目標(biāo)，董明珠仍然需要尋找新的利潤增長點。