滬銅周四受到希臘債務(wù)談判結(jié)果再度延期出現(xiàn)高位回落，前期由空頭回補(bǔ)引發(fā)的銅價(jià)反彈已經(jīng)喪失了繼續(xù)上行動(dòng)力。近期行情受消息面指引明顯，多空消息交織令短線行情操作起來(lái)難度加大，市場(chǎng)壞消息的殺傷力仍然存在。

　　周五隨著希臘惡化第二輪救助方案上取得進(jìn)展而暫時(shí)出現(xiàn)曙光，銅價(jià)大幅反彈。美元指數(shù)80后受阻，短期上升形態(tài)難以確立。銅價(jià)近期有望再度拉升試探上周高點(diǎn)62250元附近，如能有效突破將有望沖擊63500元。

　　但市場(chǎng)可能對(duì)希臘問(wèn)題過(guò)于樂(lè)觀，首先，種種跡象表明希臘救助計(jì)劃不會(huì)就這么簡(jiǎn)單地得以施行。其次，即便希臘獲得了第二輪救助，也只能緩解燃眉之急，中長(zhǎng)期來(lái)看債務(wù)的根本問(wèn)題仍然沒(méi)有得到有效的解決，在未來(lái)存在著較大的隱患，可能會(huì)隨時(shí)再次出現(xiàn)危機(jī)狀況。下周滬銅盤(pán)面會(huì)受到消息面影響而出現(xiàn)異動(dòng)，但滬銅近期寬幅震蕩的格局不會(huì)改變。操作上，需及時(shí)做好止盈。

　　希臘債務(wù)問(wèn)題或出轉(zhuǎn)機(jī)商品仍易漲難跌

　　希臘第二輪救助計(jì)劃以及私人部門(mén)債務(wù)減記方案被拖延了多久似乎已經(jīng)無(wú)從考證，而眼下，歐元集團(tuán)似乎終于要與希臘作個(gè)了斷了。希臘1,300億歐元的第二輪救助計(jì)劃經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的拉鋸戰(zhàn)后將于下周一(2月20日)由歐元集團(tuán)做出最終裁決，一旦該計(jì)劃獲準(zhǔn)，希臘的私人債務(wù)減記計(jì)劃也將正式開(kāi)啟?；趯?duì)歐元集團(tuán)將為希臘綠燈放行以避免該國(guó)出現(xiàn)無(wú)序違約的預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒快速升溫，包括歐元、股市和大宗商品在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)錄得一波令人欣喜的漲勢(shì)，收復(fù)了亞洲交易時(shí)間段的大部分下跌空間。

　　美國(guó)數(shù)據(jù)良好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景樂(lè)觀

　　從2月16日公布上周的美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)來(lái)看，降至近四年來(lái)的最低水平，這是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的又一強(qiáng)烈信號(hào)。美國(guó)勞工部周四在每周報(bào)告中稱(chēng)，截至2月11日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少13,000人，至348,000人。此前一周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)從358,000人向上修正至361,000人。1月新屋開(kāi)工意外上升1.5%，至69.9萬(wàn)萬(wàn)戶(hù)，前值為68.9萬(wàn)戶(hù)，預(yù)期值67.5萬(wàn)戶(hù)；營(yíng)建許可上升0.7%，至68.6萬(wàn)戶(hù)，升幅略高于預(yù)期的0.6%。地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)向強(qiáng)，2月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)自7.3的前值升至10.2。受此影響，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)反彈至近四年來(lái)的最高收盤(pán)點(diǎn)位，就業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的良好讓經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了明顯復(fù)蘇的跡象。

　　進(jìn)口銅庫(kù)存大幅攀升

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前上海期貨交易所公布的銅顯性庫(kù)存已高達(dá)近18萬(wàn)噸，業(yè)內(nèi)透露保稅區(qū)還有30萬(wàn)噸的隱性庫(kù)存。銅實(shí)際消費(fèi)并不理想，尤其中國(guó)消費(fèi)。而中國(guó)精煉銅進(jìn)口量的持續(xù)大幅增加使得中國(guó)堆積了大量的銅社會(huì)庫(kù)存，且這部分庫(kù)存在銅價(jià)快速上漲后開(kāi)始松動(dòng)，這將抑制銅價(jià)的進(jìn)一步上升。

　　凈多頭持倉(cāng)上升漲勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)

　　2月12日公布的CFTC銅數(shù)據(jù)顯示，CFTC銅總持倉(cāng)繼續(xù)上升，基金凈多頭持倉(cāng)繼續(xù)增加。截至2月7日當(dāng)周，總持倉(cāng)為160030手，環(huán)比上周增倉(cāng)8243手，增倉(cāng)幅度5.4%；基金凈持倉(cāng)方面，凈多頭持倉(cāng)由上周的4183手增加到7042手。凈多頭持倉(cāng)連續(xù)四周增加，而總持倉(cāng)已連續(xù)十周增加，市場(chǎng)多頭勢(shì)力強(qiáng)大，結(jié)合目前走勢(shì)，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期調(diào)整后將繼續(xù)上行。

　　展望后市

　　滬銅周四受到希臘債務(wù)談判結(jié)果再度延期出現(xiàn)高位回落，前期由空頭回補(bǔ)引發(fā)的銅價(jià)反彈已經(jīng)喪失了繼續(xù)上行動(dòng)力。近期行情受消息面指引明顯，多空消息交織令短線行情操作起來(lái)難度加大，市場(chǎng)壞消息的殺傷力仍然存在。

　　周五隨著希臘惡化第二輪救助方案上取得進(jìn)展而暫時(shí)出現(xiàn)曙光，銅價(jià)大幅反彈。美元指數(shù)80后受阻，短期上升形態(tài)難以確立。銅價(jià)近期有望再度拉升試探上周高點(diǎn)62250元附近，如能有效突破將有望沖擊63500元。

　　但市場(chǎng)可能對(duì)希臘問(wèn)題過(guò)于樂(lè)觀，首先，種種跡象表明希臘救助計(jì)劃不會(huì)就這么簡(jiǎn)單地得以施行。其次，即便希臘獲得了第二輪救助，也只能緩解燃眉之急，中長(zhǎng)期來(lái)看債務(wù)的根本問(wèn)題仍然沒(méi)有得到有效的解決，在未來(lái)存在著較大的隱患，可能會(huì)隨時(shí)再次出現(xiàn)危機(jī)狀況。下周滬銅盤(pán)面會(huì)受到消息面影響而出現(xiàn)異動(dòng)，但滬銅近期寬幅震蕩的格局不會(huì)改變。操作上，需及時(shí)做好止盈。