“7·23”動車追尾事件在資本市場上掀起了軒然大波，25日涉及高鐵概念的股票幾乎“全軍覆沒”。接受《經(jīng)濟(jì)參考報》采訪的多位專家表示，該事件將促使中國反思高鐵建設(shè)進(jìn)度及未來的規(guī)劃，高鐵的整個產(chǎn)業(yè)鏈都將深受影響。

　　暴跌

　　“南北車”增發(fā)生變

　　“7·23”動車追尾事件后的第一個交易日，A股市場就給出了極其劇烈的反映：周一兩市單邊下挫，滬指放量大跌82.04點，跌幅為2.96%，擊穿了2700點，深成指則大跌3.13%。凡是涉及高鐵概念的股票，均出現(xiàn)了大幅調(diào)整甚至是恐慌性的暴跌。

　　截至25日收盤，在A股龐大的高鐵概念股中，涉及動車組制造的中國南車(601766,股吧)和中國北車(601299,股吧)分別大幅下跌了8.90%和9.69%；涉及高鐵施工建設(shè)的中國中鐵(601390,股吧)和中國鐵建(601186,股吧)則分別下跌5.71%和5.91%；涉及高鐵配件生產(chǎn)的晉億實業(yè)(601002,股吧)等股票跌停……“幾乎所有和高鐵沾邊的股票都出現(xiàn)大跌。”一位分析師表示。

　　25日晚間，涉及通信信號和監(jiān)控系統(tǒng)的輝煌科技(002296,股吧)、佳訊飛鴻(300213,股吧)和世紀(jì)瑞爾(300150,股吧)等股票均對外發(fā)布了澄清公告。輝煌科技稱，其提供的鐵路信號集中監(jiān)測系統(tǒng)“與本次動車事故無關(guān)”；佳訊飛鴻則稱，其為甬溫線提供的是調(diào)度通信系統(tǒng)和應(yīng)急救援指揮通信系統(tǒng)“系統(tǒng)運行一切正?！?；世紀(jì)瑞爾也表示，其提供的鐵路通信監(jiān)控系統(tǒng)和鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)“運行正?！薄?/p>

　　不過，世紀(jì)證券機(jī)械設(shè)備行業(yè)研究員趙曉闖對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示“高鐵概念股的暴跌是市場短期的過度反應(yīng)”，投資者的心理因素主導(dǎo)了當(dāng)日市場的暴跌。

　　高鐵概念股的暴跌，也為身處其中的中國南車和中國北車的增發(fā)計劃平添了眾多不確定性。2011年8月5日，中國南車將召開2011年第二次臨時股東大會，討論公司非公開發(fā)行A股股票方案的議案。按照該方案，中國南車將向南車集團(tuán)和社?；鹨?.02元/股的價格定向增發(fā)18.27億股，募集資金110億元。而中國北車公布的增發(fā)預(yù)案則顯示，該公司擬以6.10元/股的價格向北車集團(tuán)、機(jī)構(gòu)投資者以及自然人募集102.4億元資金。截至目前，中國南車和中國北車的價格已分別跌至6.04元/股和5.87元/股?！鞍凑漳壳暗膬r格來看，兩大集團(tuán)的增發(fā)價格對于機(jī)構(gòu)毫無吸引力?！币晃环治鰩煴硎尽?/p>

　　實際上，為了提振股票價格，中國南車和中國北車的控股股東已先后于今年7月對公司股票進(jìn)行了增持，分析師普遍認(rèn)為，兩大集團(tuán)控股股東增持的背后，正是機(jī)構(gòu)投資者對于其定向增發(fā)的參與熱情不高的現(xiàn)實。

　　追問

　　天災(zāi)還是人禍？

　　7月25日，《經(jīng)濟(jì)參考報》刊發(fā)《“7·23”動車追尾事故諸多疑問待解》的報道，對該事故提出一些疑問。截至記者發(fā)稿，“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故已造成39人遇難，鐵道部尚未對這些疑問進(jìn)行澄清，記者在進(jìn)一步的采訪中發(fā)現(xiàn)，多位專家對事故發(fā)生普遍感到震驚，但都把矛頭指向設(shè)備質(zhì)量和管理方面，認(rèn)為是一場“人禍”。

　　中國鐵道學(xué)會安全委員會秘書長李仲剛對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，現(xiàn)有的鐵路，分為很多閉塞分區(qū)，如果前面的閉塞分區(qū)有車占用，軌道電路會顯示紅燈，后面的列車看到紅燈就不會進(jìn)入，如果列車強(qiáng)制進(jìn)入，車輛的自動停車裝置就會自動停車。傳統(tǒng)的既有線自動閉塞設(shè)備就完全能夠防止出現(xiàn)追尾，而高鐵的設(shè)備要優(yōu)于既有線的設(shè)備。

　　“可能是信號系統(tǒng)出現(xiàn)了問題。”李仲剛表示。雷電防護(hù)專家關(guān)象石認(rèn)為，要查清雷擊在“7·23”事故的作用并不難，因為雷擊過后會有痕跡，雷擊的發(fā)生時間和地點都可以探測到。中鐵電氣化局集團(tuán)總工程師單圣熊也對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，即使遭到雷擊，接觸網(wǎng)上應(yīng)該也有電，否則D301次車不可能行駛，“7·23”事故發(fā)生最大的原因可能是信號系統(tǒng)出現(xiàn)故障。

　　中華鐵道網(wǎng)CEO于丁表示，近幾年的高鐵建設(shè)速度過快、工期太緊，因此在質(zhì)量方面控制方面存在很大的難度，并且在招標(biāo)上有最低價中標(biāo)的現(xiàn)象，這容易使個別企業(yè)為中標(biāo)不擇手段，以低于造價、低于供貨價來競標(biāo)。如果出現(xiàn)這種情況，那么材料的質(zhì)量可能會產(chǎn)生問題。一位信號設(shè)計總工程師則表示，事故的發(fā)生應(yīng)該是幾種因素疊加在一起造成的，除非人工切除車載列車自動保護(hù)系統(tǒng)，否則不會發(fā)生追尾。如果人工沒切除列車自動保護(hù)系統(tǒng)，就可能是設(shè)備的原因。

　　“無論是雷擊造成車輛停車，還是通訊信號沒有反饋到路局調(diào)度臺，抑或是前車司機(jī)沒有按操作規(guī)程來人工應(yīng)急處理，避免或最大限度地減少事故損失，"7·23"事故都應(yīng)該是一場"人禍"?！庇诙≌f。

　　中國工程院院士、北京交通大學(xué)教授王夢恕則表示，導(dǎo)致此次事故發(fā)生的主要原因，可能是我國鐵路綜合管理水平跟不上鐵路發(fā)展需要所致。首先是軌道運輸人才短缺。一般來說，一個合格的高速鐵路列車司機(jī)至少需要培養(yǎng)3至5年，但是現(xiàn)在的情況是鐵路司機(jī)嚴(yán)重缺乏。其次是鐵路職工待遇相對較低，鐵路部門難以留住高素質(zhì)人才，而列車司機(jī)的工作環(huán)境也沒有明顯改善。第三，現(xiàn)行的三級管理體制影響了管理質(zhì)量?，F(xiàn)行的鐵道部、路局、站段的三級管理體制易造成管理過度集中，導(dǎo)致管理難到位。

　　前景

　　高鐵產(chǎn)業(yè)節(jié)奏或臨調(diào)整

　　根據(jù)鐵道部此前公布的數(shù)據(jù)“十二五”期間，我國鐵路建設(shè)新線投產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)3萬公里，安排鐵路投資2.8萬億元。根據(jù)此前媒體的統(tǒng)計，在這場鐵路建設(shè)的大潮中，有超過30家上市公司參與分享其帶來的巨大的商業(yè)機(jī)會。簡而言之，在巨額投資的推動下，高鐵已經(jīng)形成了一個龐大的產(chǎn)業(yè)鏈條。

　　然而，“7·23”動車追尾事件的發(fā)生，正在使這個龐大的產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展面臨著眾多的不確定性。

　　“溫州動車追尾事故將進(jìn)一步吸引社會關(guān)注焦點，并引發(fā)社會對高鐵建設(shè)與發(fā)展、尤其是高鐵建設(shè)進(jìn)度及安全性的重新審視與反思。”方正證券(601901,股吧)機(jī)械行業(yè)高級研究員張遠(yuǎn)德認(rèn)為。

　　“在技術(shù)運行成熟得到充分檢驗之前，可能進(jìn)一步放緩高鐵建設(shè)進(jìn)度與降低規(guī)劃建設(shè)里程；此次事故暴露出的安全輔助系統(tǒng)運行可靠性與穩(wěn)定性問題，部分系統(tǒng)或需重新設(shè)計與修改，將對相關(guān)制造廠商產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，同時或?qū)⑼七t關(guān)鍵系統(tǒng)與核心部件的國產(chǎn)化進(jìn)程；放緩或延遲相關(guān)項目的竣工與通車時間，延緩相關(guān)設(shè)備與系統(tǒng)采購時間?！睆堖h(yuǎn)德表示。

　　多位專家向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，現(xiàn)在應(yīng)該反思我國目前的高鐵建設(shè)，高鐵建設(shè)速度應(yīng)該放緩。中投顧問研究員黎雪榮也認(rèn)為，受“7·23”事故影響，鐵路投資可能會放緩。她認(rèn)為，目前鐵道部的資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)比較高，鐵道部的利潤沒有大幅上升，而資本開支卻大幅上升。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，21日鐵道部發(fā)行一年期200億元高信用等級短融意外流標(biāo)，最終不得不由主承銷商余額包銷。截至去年底，鐵道部總負(fù)債合計1.89萬億元，同比增45.14%；資產(chǎn)負(fù)債率57.44%，同比升4.38個百分點。