上海天然橡膠期貨9月合約18日早盤下跌1.39%。央行上調(diào)了存款準備金，不過，市場猜測在下一次公布CPI數(shù)據(jù)之前，貨幣政策不會再有改變，買盤推動橡膠價格小幅回升。進入四月底之后，大面積開割時節(jié)到來，預(yù)計橡膠的供應(yīng)形勢將會緩和。

　　15日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)5月原油合約結(jié)算價為109.66美元，漲1.55美元或1.43%。中國3月CPI同比漲幅5.4%以及高盛建議未來三到六個月減持大宗商品，給市場帶來一定的壓力。不過，湯森路透/密西根大學(xué)公布的調(diào)查顯示，美國4月消費者信心指數(shù)初值為69.6，高于預(yù)期，或?qū)釉拖M。紐約聯(lián)儲4月制造業(yè)指數(shù)升至正21.70，大大好于市場預(yù)期，輔助原油繼續(xù)回升。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對天然橡膠價格有利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部多云，南部晴朗；馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有多云，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國產(chǎn)區(qū)，海南陣雨，云南為多云天氣。

　　亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格下跌。新加坡一交易商稱，印尼和馬來西亞橡膠產(chǎn)量依然偏低，市場幾無5月和6月船期的船貨。部分泰國工廠在潑水節(jié)假期最后一天重新開工，橡膠產(chǎn)量開始從近期洪水導(dǎo)致的供應(yīng)中斷中恢復(fù)，但整體產(chǎn)量仍因季節(jié)性因素而相對偏低。5月/6月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤590美分。18日，馬來西亞標膠SMR20 5月FOB官方報價早間大幅下跌。

　　其它方面，央行宣布上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，準備金率已達20.5%的歷史高位。數(shù)據(jù)表明，央行以每月一次的頻率連續(xù)四次上調(diào)了存款準備金率。這次上調(diào)基本在市場預(yù)期之內(nèi)，央行在CPI公布之后隨即采取了動作。不過，準備金后期的調(diào)整空間愈加有限，而且預(yù)計近一個月內(nèi)貨幣政策不會再有變化，商品市場的壓力隨之減輕。

　　總體上，商品市場承受的壓力有所下降。中國央行提高了準備金，再次驗證準備金一月一調(diào)的規(guī)律性變化，在20.5%的新紀錄比率之后，準備金的調(diào)整空間大為縮小，市場猜測，在下一次公布CPI數(shù)據(jù)之前，貨幣政策不會再有改變。歐洲央行繼續(xù)面臨歐債壓力，預(yù)計貨幣政策的調(diào)整保持不變，美聯(lián)儲官員則已多次聲明低利率的長期性特征。橡膠價格從中受益，而且全球庫存偏低繼續(xù)提供支撐。不過，受日本汽車零件生產(chǎn)中斷影響，日本汽車品牌產(chǎn)量大幅下降，拖累日本貿(mào)易商在東南亞的采購數(shù)額，亞洲現(xiàn)貨價格陷入疲軟。此外，新的大規(guī)模開割季節(jié)將要到來，將一定程度上改善供應(yīng)偏緊的狀況，橡膠大幅回升的潛力尚為有限。