提要

冬天正在過去，春天正在到來。2018年，包括行業(yè)龍頭企業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)工程機(jī)械企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。

目前，國內(nèi)工程機(jī)械配套件企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但核心技術(shù)能力不足等問題，長期阻礙產(chǎn)業(yè)整體競爭力的提升。許多關(guān)鍵零部件需要進(jìn)口，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下，缺乏國際競爭力。

近幾年，為了完善產(chǎn)業(yè)鏈，增加市場占有率，國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)間的并購活動(dòng)日趨頻繁。

紀(jì)越

工程機(jī)械行業(yè)在經(jīng)過近五年撕心裂肺式的調(diào)整后，至2016年下半年初現(xiàn)拐點(diǎn)。隨后的2017年，幾乎所有細(xì)分領(lǐng)域的工程機(jī)械產(chǎn)品銷量均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。2018年，市場持續(xù)回暖，但增速已現(xiàn)趨緩走勢。

數(shù)據(jù)顯示：2018年1～9月，納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品156242臺(tái)，同比漲幅為53.3%。9月，納入統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)25家主要裝載機(jī)生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)銷售裝載機(jī)近8400臺(tái)，同比下降6.28%。自2018年4月份開始，裝載機(jī)連續(xù)5個(gè)月銷量出現(xiàn)下降。1～9月，國內(nèi)汽車起重機(jī)累計(jì)銷售24691臺(tái)，同比增長67%。1～9月，國內(nèi)推土機(jī)累計(jì)銷量5747臺(tái)，同比增長28%。1～9月，國內(nèi)壓路機(jī)累計(jì)銷售15122臺(tái)，同比增長10%。1～9月，國內(nèi)平地機(jī)累計(jì)銷售4200余臺(tái)，同比增長22.7%。

2018年4月，由英國KHL集團(tuán)發(fā)布的2018年全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)排行榜中，卡特彼勒高居榜首，小松、日立分列二、三位，在進(jìn)入全球前十強(qiáng)榜單的中國企業(yè)中，徐工集團(tuán)由2017年的第8位上升至第6位，三一重工由第11位上升至第8位。

數(shù)據(jù)下的三巨頭

工程機(jī)械上市企業(yè)陸續(xù)公布的2018年前三季度業(yè)績情況顯示，包括三一重工、中聯(lián)重科和徐工這些行業(yè)龍頭企業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。

2018年以來，徐工回款水平明顯好轉(zhuǎn)，歷史壞賬基本出清，經(jīng)營質(zhì)量和毛利率水平均得到提升。

三一重工三大業(yè)務(wù)板塊——挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械、起重機(jī)械前三季度的同比增幅均在50%以上；1～10月，公司挖掘機(jī)市場占有率提升至23%。

中聯(lián)重科的起重機(jī)械、混凝土機(jī)械在國內(nèi)產(chǎn)品市場份額保持第一陣營，經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，銷售回款增加帶來現(xiàn)金流顯著改善，預(yù)收賬款達(dá)到最高水平。

在可比的產(chǎn)品毛利率中，三家企業(yè)起重機(jī)械排序?yàn)椋褐新?lián)重科28.34%，三一重工24.56%，徐工機(jī)械21.75%；路面機(jī)械排序?yàn)椋喝恢毓?2.39%，徐工機(jī)械21.98%；混凝土機(jī)械排序?yàn)椋喝恢毓?3.79%，中聯(lián)重科22.16%；樁工機(jī)械排序?yàn)椋喝恢毓?6.83%，徐工機(jī)械25.77%。

與三巨頭形成互動(dòng)，博世力士樂集團(tuán)2017年銷售額比2016年增長6.7%，達(dá)到780億歐元；稅前利潤率提高至6.8%，利潤總額達(dá)到53億歐元。在非洲和亞太地區(qū)，其銷售額達(dá)到236億歐元，較2016年增長14%。

2018年11月5日，中聯(lián)重科在與投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，公司挖掘機(jī)產(chǎn)品2019年將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)5000臺(tái)的目標(biāo)；同時(shí)，高空作業(yè)平臺(tái)板塊也會(huì)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

零部件是真贏家

目前，國內(nèi)工程機(jī)械配套件企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但核心技術(shù)能力不足等問題，長期阻礙產(chǎn)業(yè)整體競爭力的提升。許多關(guān)鍵零部件需要進(jìn)口，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下，缺乏國際競爭力。

近年來，以恒立液壓、統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承、艾迪精密為代表的國內(nèi)工程機(jī)械零部件企業(yè)不僅發(fā)展十分迅速，而且經(jīng)營績效超越主機(jī)企業(yè)?；谕獠肯冗M(jìn)技術(shù)獲取難度不斷加大的背景，中國產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的確需要誕生一批能代表中國制造新興力量，代表創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新能力的國家企業(yè)。

在2018年上海寶馬展上，由徐工集團(tuán)和浙江大學(xué)共同發(fā)起，北京理工大學(xué)、吉林大學(xué)、廣西柳工機(jī)械、國機(jī)重工集團(tuán)常林有限公司等54家企業(yè)和科研院所參加的高端工程機(jī)械及核心零部件產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟正式成立。

中國工程機(jī)械協(xié)會(huì)人士表示，放眼全球工程機(jī)械行業(yè)競爭格局，高端工程機(jī)械關(guān)鍵技術(shù)及液壓、傳動(dòng)、控制等核心零部件的缺失仍然嚴(yán)重制約了國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展。這一涵蓋工程機(jī)械學(xué)術(shù)界、工業(yè)界，全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同研發(fā)的強(qiáng)基工程、創(chuàng)新工程，是中國工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)里程碑。

作為國內(nèi)液壓系統(tǒng)龍頭的恒立液壓2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營收31.60億元，同比增長55.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7.19億元，同比增長160.38%；綜合毛利率為35.87%，同比大幅提升。

2005年，公司前身江蘇恒立高壓油缸成立，2010年經(jīng)歷整體變更改制于2011年登陸上交所。目前，公司已成長為一家專業(yè)生產(chǎn)液壓元件及液壓系統(tǒng)的公司，在挖掘機(jī)專用油缸、盾構(gòu)機(jī)油缸等品類競爭優(yōu)勢明顯。公司歷經(jīng)四年時(shí)間，油缸產(chǎn)品進(jìn)入卡特彼勒供應(yīng)鏈體系。此外，公司在北美市場開發(fā)高空作業(yè)平臺(tái)客戶Snorkel，在歐洲市場開發(fā)Liebherr，在日本市場開發(fā)神鋼、久保田公司等客戶。公司目前在國內(nèi)幾乎沒有競爭者，主要對(duì)標(biāo)企業(yè)如力士樂、川崎、KYB等國際企業(yè)。在液壓泵閥業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前公司小挖泵閥已批量供應(yīng)給三一、柳工、徐工等國內(nèi)品牌；中挖泵閥也即將放量。液壓泵閥有望成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，成為公司業(yè)績持續(xù)增長的最大期待。

十年前，在國內(nèi)液壓行業(yè)，幾乎沒有年產(chǎn)值能突破5億元的企業(yè)。如今，恒立液壓有望達(dá)到40億元的年?duì)I收，對(duì)于工程機(jī)械上游企業(yè)為實(shí)質(zhì)性突破。

馬鞍山統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承有限公司以研發(fā)、生產(chǎn)的國內(nèi)首臺(tái)傾轉(zhuǎn)支承，一舉打破國內(nèi)該產(chǎn)品市場一直被日德產(chǎn)品壟斷的表現(xiàn)，證明了國內(nèi)企業(yè)在核心技術(shù)領(lǐng)域的突破是可以實(shí)現(xiàn)的。不僅如此，該公司先后推出的橢圓滾道回轉(zhuǎn)支承、漸變硬度齒回轉(zhuǎn)支承，均為全球首創(chuàng)，有效解決了世界性難題。而今，統(tǒng)力的很多工藝在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品極具競爭力。憑借在技術(shù)領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，統(tǒng)力斬獲CMIIC2017“工程機(jī)械零部件技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)”。

并購重組成常態(tài)

近幾年，為了完善產(chǎn)業(yè)鏈，增加市場占有率，國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)間的并購活動(dòng)日趨頻繁。前些年，中聯(lián)重科對(duì)意大利“CIFA”的收購，三一重工對(duì)德國普茨邁斯特的收購以及徐工對(duì)德國施維英的收購，的確有效推動(dòng)了國內(nèi)混凝土機(jī)械在全球范圍內(nèi)的影響力和競爭力。

蘇美達(dá)2018年4月18日和24日公告顯示，蘇美達(dá)控股股東中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司籌劃將旗下機(jī)械工業(yè)第六設(shè)計(jì)研究院有限公司資產(chǎn)注入蘇美達(dá)。據(jù)悉，中機(jī)六院創(chuàng)建于1951年，是全國勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力百強(qiáng)單位。中機(jī)六院擁有工程咨詢?cè)O(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)8個(gè)、乙級(jí)資質(zhì)7個(gè)和壓力容器、壓力管道設(shè)計(jì)資質(zhì)共17個(gè)。中機(jī)六院還擁有含中國工程院院士、中國工程設(shè)計(jì)大師、英國皇家特許建筑設(shè)備注冊(cè)工程師協(xié)會(huì)榮譽(yù)資深會(huì)員、享受政府特殊津貼專家在內(nèi)的一大批專業(yè)人才。

考慮到沈陽北方重工集團(tuán)和廈工股份當(dāng)下的狀況，工程機(jī)械行業(yè)新一輪重組或?qū)⑻嵘考?jí)。

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