其實(shí)這是一篇很初級(jí)的吐槽文，原因是這樣的。在騰訊看到，F(xiàn)acebook的創(chuàng)始人扎克伯格因?yàn)楣竟蓛r(jià)飆升，33歲的他個(gè)人身價(jià)直接飆升667億美元，位居全球第六大富豪。無(wú)獨(dú)有偶，早兩日彭博社的報(bào)道顯示，由于臺(tái)積電過(guò)去一年的股價(jià)上升了了25%，作為創(chuàng)始人的張忠謀身價(jià)終于突破了十億美刀。

其實(shí)對(duì)比一下這兩個(gè)新聞，一個(gè)2004年創(chuàng)立的Facbook，33歲的創(chuàng)始人至今依然擁有公司17%的股份；一個(gè)是1987年創(chuàng)立的臺(tái)積電，86歲的創(chuàng)始人張忠謀，只擁有公司0.5%的股份?？吹竭@個(gè)對(duì)比，我就明白為什么那么多EE學(xué)生轉(zhuǎn)讀CS了。

張忠謀的股權(quán)為什么比扎克伯格少那么多

不同于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如大家戲言一樣，一臺(tái)電腦加一個(gè)域名就可以創(chuàng)業(yè)了。半導(dǎo)體企業(yè)需要非常專業(yè)的背景和龐大的基金。我們現(xiàn)在很少見(jiàn)到集成電路的相關(guān)創(chuàng)業(yè)者是很年輕的，或者是剛畢業(yè)的學(xué)生。

當(dāng)年張忠謀創(chuàng)業(yè)的時(shí)候已經(jīng)五十六歲，那時(shí)候的他已經(jīng)是德州儀器的資深副總裁。也在德州儀器任職25年，可以說(shuō)創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，他已經(jīng)積累了廣泛的人脈和經(jīng)驗(yàn)，臺(tái)積電創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，還是獲得了臺(tái)灣工研院和臺(tái)灣政府的支持。這還是其他半導(dǎo)體企業(yè)不能比擬的。

而扎克伯格創(chuàng)業(yè)的時(shí)候還是一個(gè)在讀大學(xué)生，這樣的現(xiàn)象在互聯(lián)網(wǎng)非常普遍。

另外，集成電路是一個(gè)非常龐大的投入的產(chǎn)業(yè)。

就拿臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，作為一個(gè)晶圓廠，需要投資建設(shè)設(shè)產(chǎn)線，這是一個(gè)非常昂貴的投入。再者隨著摩爾定律的發(fā)展要求，需要隨之更新產(chǎn)線，這就需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者用其股份來(lái)?yè)Q資金，才能買(mǎi)到更多的設(shè)備。同樣的問(wèn)題同樣出現(xiàn)在芯片創(chuàng)業(yè)者身上，不但有經(jīng)驗(yàn)的開(kāi)發(fā)者成本貴，工具貴，流片成本也貴，這和互聯(lián)網(wǎng)幾千美金開(kāi)始創(chuàng)業(yè)是不可同日而語(yǔ)的。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投入大，回報(bào)周期長(zhǎng)，不受風(fēng)投青睞

不同于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)是一個(gè)投資大，回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)。

根據(jù)techcrunch的報(bào)道，過(guò)去的幾年里，半導(dǎo)體行業(yè)的融資情況十分低迷。根據(jù)GSA調(diào)查，2010年北美、歐洲和以色列等地區(qū)，僅有5家半導(dǎo)體公司獲得了A輪融資，此外還有10家半導(dǎo)體投資方全身而退。以前投資半導(dǎo)體的風(fēng)投方，多數(shù)已將著眼點(diǎn)轉(zhuǎn)移到軟件初創(chuàng)公司，因?yàn)樗鼈兏呱炜s性，可以更快抽出資金，失敗成本低。

他們認(rèn)為投資機(jī)構(gòu)不喜歡半導(dǎo)體企業(yè)，原因有很多：第一，初創(chuàng)公司從發(fā)起概念階段到驗(yàn)證概念階段所需的資金量很大。設(shè)計(jì)檢驗(yàn)概念通常需要長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的時(shí)間和高達(dá)100萬(wàn)美元的資金，另外還需要200萬(wàn)美元制造第一個(gè)樣本芯片。

開(kāi)創(chuàng)一家半導(dǎo)體公司所需的資金增加了風(fēng)投方無(wú)法減少的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)潛在影響，因?yàn)闆](méi)有快速抽離的機(jī)會(huì)。鑒于此，風(fēng)投方選擇避開(kāi)半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)公司。

半導(dǎo)體公司失去投資吸引力的第二個(gè)原因是半導(dǎo)體行業(yè)的大量整合。沒(méi)有行業(yè)巨人就沒(méi)有潛在收購(gòu)者（即退出機(jī)會(huì)），也就沒(méi)有形成創(chuàng)業(yè)公司規(guī)模的潛在大客戶。

比如，該行業(yè)最大的痛點(diǎn)之一就是缺乏便宜可靠的低于10納米節(jié)點(diǎn)的EUV技術(shù)。已經(jīng)有些創(chuàng)業(yè)公司想出可行的解決辦法；他們每家尋求200萬(wàn)到300萬(wàn)美元的資金將產(chǎn)品推向市場(chǎng)。只有一家投資客戶有機(jī)會(huì)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，那就是ASML，但它已經(jīng)投資Cymer（Cymer公司是世界領(lǐng)先的準(zhǔn)分子激光源提供商，發(fā)明了如今半導(dǎo)體制造中最關(guān)鍵的光蝕刻微影技術(shù)所需的深紫外光源）。半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的融資在這種狀況下變得十分棘手。

另一個(gè)例子是設(shè)計(jì)工具的成本。只有兩家公司提供上述工具：Cadence和Synopsys（為全球集成電路設(shè)計(jì)提供電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化EDA軟件工具的主導(dǎo)企業(yè)）。每年每個(gè)小創(chuàng)業(yè)公司團(tuán)隊(duì)的要繳納的許可證為5萬(wàn)到7.5萬(wàn)美元。這大大增加了初創(chuàng)公司的滅亡。

第三個(gè)原因是銷(xiāo)售周期長(zhǎng)。比方說(shuō)一個(gè)半導(dǎo)體初創(chuàng)公司已經(jīng)成功解決所有問(wèn)題并創(chuàng)造出最好的芯片。從設(shè)計(jì)芯片到普遍推向市場(chǎng)平均需要大約三年的時(shí)間。Calxeda擁有可行的、有吸引力的產(chǎn)品，但沒(méi)有及時(shí)足夠的銷(xiāo)售保持產(chǎn)品的活力。缺乏市場(chǎng)牽動(dòng)力，明顯阻礙著半導(dǎo)體初創(chuàng)公司籌集初始資金。

與之相反，互聯(lián)網(wǎng)的融資易如反掌

和半導(dǎo)體這些社會(huì)發(fā)展的根基相比，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資真的是易如反掌。就拿Facebook來(lái)看。在2004年2月獲得幾千美元資助下成立之后，僅僅過(guò)了四個(gè)月Paypal聯(lián)合創(chuàng)始人PeterThiel向Facebook投資50萬(wàn)美元。Friendster也提出1000萬(wàn)收購(gòu)Facebook，不過(guò)被拒絕。

2005年4月，在傳出獲得AccelPartner1270萬(wàn)美元的投資后，其估值達(dá)到了1億美元.

2006年3月，F(xiàn)acebook拒絕了7.5億美元的收購(gòu)，將自己標(biāo)價(jià)為20億美元；4月，在獲得2500萬(wàn)美元的投資后，其估值達(dá)5.25億美元；9月，Yahoo擬以10億美元收購(gòu)但是遭到Facebook拒絕。

2007年10月，微軟投資Facebook2.4億美元，F(xiàn)acebook的估值飆升到150億美元，不過(guò)這個(gè)估值沒(méi)有得到Facebook的認(rèn)同。

2008年8月，F(xiàn)acebook的估值為40億美元。

2009年9月，F(xiàn)acebook獲得俄羅斯DST2億美元投資，F(xiàn)acebook的估值從4月最低的20億美元到5月最高的100億美元。

2010年，投資者對(duì)Facebook的估值發(fā)生了很多變化，最低為120億美元，最高則達(dá)594億美元。

2011年9月，F(xiàn)acebook的估值一下上升到875億美元。

2012年3月，其估值為1028億美元，到5月上市IPO每股定價(jià)38美元后，其估值為1040億美元。

近來(lái)火熱的OFO將這個(gè)表現(xiàn)得淋漓盡致。

總結(jié)

所以說(shuō)，對(duì)于一個(gè)集成電路創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，真的是一個(gè)苦差事。在這樣一個(gè)環(huán)境下，如何探索一個(gè)集成電路的更好的發(fā)展路線，是一個(gè)值得深思的問(wèn)題。因?yàn)闆](méi)有前者，后者就算有通天的理想，也是沒(méi)能實(shí)現(xiàn)的。

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