第四次叩關(guān)MSCI終成功，這對(duì)中國(guó)A股是一個(gè)里程碑；對(duì)于被選中的汽車及相關(guān)上市公司，也是一次獲得國(guó)際認(rèn)可的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，其中更蘊(yùn)藏著巨大的挑戰(zhàn)。

6月21日，中國(guó)A股股票首次被納入MSCI的全球基準(zhǔn)股指，這有助于全球第二大股市——中國(guó)A股，吸引國(guó)際基金投資。

此前，中國(guó)A股曾三次沖關(guān)，但被擋在門外。MSCI表示，它將納入222只A股大盤股，在其旗艦指數(shù)中占0.73%的權(quán)重。

值得注意的是，此次，包括：上汽集團(tuán)（SH.600104）、廣汽集團(tuán)（SH.601238）、比亞迪（SZ.002594）、長(zhǎng)安汽車（SZ.000625）、廣匯汽車（SH.600297）等，共有14只汽車及相關(guān)上市公司股票被MSCI納入。

雖然數(shù)量低于銀行股的19只，但與房地產(chǎn)行業(yè)的13只入選股票數(shù)量相比，汽車及相關(guān)上市公司還多一只。14只汽車類股票被納入MSCI，從側(cè)面顯示出國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)汽車行業(yè)整體投資價(jià)值的認(rèn)可，以及對(duì)其未來發(fā)展的看好。

此舉意味著，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這些汽車及相關(guān)上市公司，可能與其他200多只股票一道，獲得國(guó)際資本青睞。有人認(rèn)為，這些股票相當(dāng)于獲得了奧斯卡提名。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，2018年中國(guó)內(nèi)地A股將被納入MSCI的“旗艦新興市場(chǎng)指數(shù)”，而跟蹤該指數(shù)的約1.6萬(wàn)億美元投資基金，屆時(shí)可能會(huì)買入A股。

目前，據(jù)MSCI估計(jì)，全球約有10.5萬(wàn)億美元資金在跟蹤MSCI指數(shù)。

然而，MSCI公司CEO費(fèi)爾南德斯指出，預(yù)計(jì)A股納入MSCI后，初始資金流入在170億～180億美元上下；如果中國(guó)A股未來完全納入，預(yù)計(jì)資金流入可能達(dá)到約3400億美元。

從入圍的汽車及相關(guān)上市公司來看，比亞迪、廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車四大主機(jī)廠，成為乘用車企業(yè)代表，但目前市場(chǎng)狀況表現(xiàn)并不相同。

比亞迪正在新能源和傳統(tǒng)燃油車的檔口謀劃發(fā)力，并將資金注入云軌項(xiàng)目；廣汽集團(tuán)隨著自主品牌強(qiáng)勢(shì)崛起，漸入佳境。

相比之下，上汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車，上汽自主品牌走強(qiáng)，但主要合資公司銷量和利潤(rùn)增速放緩；后者的自主品牌雖然跨越百萬(wàn)量級(jí)，但處在陣痛調(diào)整期，而主要依靠的合資公司長(zhǎng)安福特當(dāng)前狀況不容樂觀，缺乏全新產(chǎn)品導(dǎo)入，長(zhǎng)安PSA項(xiàng)目亦可能成為長(zhǎng)安汽車投資的“無(wú)底洞”。

另外，雖然乘用車主機(jī)廠方面有4家入圍，但汽車經(jīng)銷商方面只有廣匯汽車被納入，這可能暗示未來中國(guó)汽車經(jīng)銷商發(fā)展可能被審慎看待。

2016年，廣匯汽車營(yíng)收突破1000億大關(guān)，汽車銷量（含二手車）超過90萬(wàn)輛。汽車零部件領(lǐng)域，福耀玻璃、濰柴動(dòng)力、萬(wàn)向錢潮等共計(jì)7家上市公司入圍。

引人注意的是，此次被納入MSCI的汽車及相關(guān)上市公司中，有超過半數(shù)涉足新能源汽車領(lǐng)域。今年前5個(gè)月，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別為14.7萬(wàn)輛和13.6萬(wàn)輛，比去年同期分別增長(zhǎng)11.7%和7.8%。

但隨著新能源汽車積分制度等新政的實(shí)施，中國(guó)新能源汽車可能從明年開始進(jìn)入新的發(fā)展階段。6月21日，特斯拉表示，可能將在中國(guó)上海投產(chǎn)，引入新能源汽車，這相當(dāng)于向中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)投放了一條真的“鯰魚”。

從14只汽車及相關(guān)上市公司A股表現(xiàn)來看，天齊鋰業(yè)和福耀玻璃今年開盤至今漲幅在前兩位，分別大漲63.02%和47.57%；上汽集團(tuán)上市子公司華域汽車與上汽集團(tuán)分別位列三四位，同比漲幅達(dá)到46.33%和36.72%。

相比之下，比亞迪今年漲幅不大，僅為2.72%，有人擔(dān)心從短期來看該公司可能受困于補(bǔ)貼減少，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看比亞迪依舊具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

令人擔(dān)憂的是，萬(wàn)向錢潮、中國(guó)動(dòng)力和玲瓏輪胎三家零部件公司，成為此次被納入MSCI的14家汽車相關(guān)上市公司中跌幅最大的三家。

今年1~5月，中國(guó)乘用車產(chǎn)銷分別完成963.8萬(wàn)輛和942.1萬(wàn)輛，相比上年同期僅增長(zhǎng)3.1%和1.5%。

即便增速放緩，中國(guó)市場(chǎng)還是全球最大的汽車市場(chǎng)，并且正在進(jìn)入消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、三四五線消費(fèi)需求爆發(fā)、消費(fèi)年輕化、智能化，以及新能源汽車快速發(fā)展的時(shí)代。

因此，筆者認(rèn)為，MSCI第四次做出接納中國(guó)A股的決定，一方面反映了中國(guó)股票現(xiàn)階段的市場(chǎng)地位和重要性，另一方面，眾多汽車及相關(guān)上市公司能夠入圍，也凸顯中國(guó)汽車行業(yè)長(zhǎng)期仍被資本市場(chǎng)看好。

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