國際油市地緣政治風(fēng)險溢價增加高油價對我國經(jīng)濟(jì)沖擊有多大？

　　進(jìn)入2月份以來，伊朗與西方之間的對峙不斷發(fā)酵，國際原油市場上由地緣政治因素引發(fā)的風(fēng)險溢價不斷增加，推動國際油價持續(xù)走高。作為主要的石油進(jìn)口國，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)越來越不可避免地受到國際油價走勢的影響，高油價對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊究竟會有多大？

　　利多因素刺激國際油價創(chuàng)9個月以來新高

　　連日來，一系列利多消息層出不窮刺激著國際油價節(jié)節(jié)高攀，布倫特油價和紐約WTI油價雙雙創(chuàng)出9個月以來的新高。

　　伊朗石油部19日宣布，伊朗已經(jīng)停止向英國和法國公司出售石油。地緣政治風(fēng)險給國際原油市場帶來的緊張情緒進(jìn)一步蔓延。

　　廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，雖然英國、法國并非伊朗的主要出口目的地，因此伊朗對英法斷供石油在供需量上不會對市場產(chǎn)生根本影響。但英法是歐洲的重要國家，這則消息顯示了伊朗和西方之間的對峙在不斷發(fā)酵，其中釋放出的緊張氣氛將進(jìn)一步推高國際油價。

　　據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2011年前9個月伊朗出口法國的石油占到伊朗總出口量的2%，而出口英國則不足1%，同時英法兩國對伊朗石油的依賴度也不高，伊朗出口法國的石油占法國需求量的3%，英國只有1%。

　　除了地緣政治對油價形成支撐外，第二輪希臘救助計劃的通過也向市場釋放了利好消息。

　　21日歐元集團(tuán)主席容克在布魯塞爾宣布，歐元區(qū)17國財長決定批準(zhǔn)總額為1300億歐元的第二輪希臘救助計劃。這筆援助令希臘能夠及時償付即將于3月到期的140億歐元國債(約合193億美元)，避免了無序違約。

　　中宇資訊分析師王金濤認(rèn)為，由于此前伊朗問題引發(fā)市場對歐洲后期原油供應(yīng)的擔(dān)憂，對目前高企的國際油價而言，此次希臘問題曙光乍現(xiàn)起到進(jìn)一步推波助瀾的作用，短期金融市場風(fēng)險偏好或有所升溫，國際油價仍將保持上行姿態(tài)。

　　國際油價行情短期反彈還是長期反轉(zhuǎn)？

　　毫無疑問，復(fù)雜多變的地緣政治已經(jīng)成為當(dāng)前影響國際原油市場的最主要角色。正是受此影響，進(jìn)入2月份以來，布倫特油價幾乎維持了單邊上漲的行情，并不斷創(chuàng)出階段性高點。這輪油價上攻的行情是否會長期持續(xù)？

　　中國國際期貨高級分析師劉亞琴認(rèn)為，當(dāng)前國際原油市場上面臨著較多的利多題材，投機(jī)基金的炒作也為高油價進(jìn)一步推波助瀾。目前投機(jī)基金的凈多持倉量已經(jīng)接近歷史峰值，在伊朗、敘利亞等地緣政治風(fēng)險的刺激之下，投機(jī)基金的炒作接近瘋狂。

　　劉亞琴認(rèn)為，在多重因素推動之下，短期內(nèi)國際油價可能維持高位上漲態(tài)勢，WTI油價可能突破110美元／桶，布倫特油價可能被推高至125美元／桶，甚至有可能突破130美元／桶?？芍档锰嵝训氖?，從中長期來看，在當(dāng)前價格幾乎單邊上漲的行情下，市場風(fēng)險也在聚集，不排除投機(jī)基金高位拋倉引起油價暴跌的可能。

　　的確，在不少專家看來，盡管地緣政治因素導(dǎo)致國際油價上漲，但從市場供需基本面看，國際原油市場仍面臨回調(diào)的可能。

　　中國石油大學(xué)中國能源戰(zhàn)略研究中心主任王震分析說，目前國際油價已處高位，地緣政治因素推動油價上漲的幅度可能很有限。除非中東地區(qū)爆發(fā)軍事沖突，油價將大幅度上漲。但從目前原油市場的供需面來看，由于經(jīng)濟(jì)的疲軟，市場需求并不旺盛，從北美、歐洲市場來看，需求都有所下降。因此，未來中東地區(qū)沖突一旦有所緩解，國際油價有可能出現(xiàn)回調(diào)。

　　銀河期貨能源化工高級分析師陳朝澤也表示，伊朗以及蘇丹、敘利亞等一系列地緣政治風(fēng)險帶來的緊張情緒或支撐國際油價在近兩個月內(nèi)維持強(qiáng)勢?？墒沁M(jìn)入二季度之后，原油進(jìn)入需求淡季，再加上全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場需求疲弱，國際油價可能進(jìn)入下行階段。

　　高油價對我國經(jīng)濟(jì)沖擊有多大？

　　作為一個原油對外依存度高達(dá)50%以上的國家，國際油價的大幅上漲對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展無疑將產(chǎn)生較大沖擊。

　　原油價格大幅走高會直接加重國內(nèi)煉廠的煉油成本，為避免國內(nèi)煉油企業(yè)過度虧損，國家不得不調(diào)整國內(nèi)成品油零售價格。在當(dāng)前實體企業(yè)普遍成本壓力大、利潤薄的背景下，國際油價上漲帶來的輸入性通脹壓力無疑讓企業(yè)雪上加霜。

　　劉亞琴表示，從各個行業(yè)來看，油價上漲對交通運輸業(yè)沖擊最大。國內(nèi)成品油價格每上調(diào)4%，國內(nèi)交通運輸行業(yè)的成本可能上漲10%-20%。此外，電力、玻璃等以石油產(chǎn)品作為燃料的行業(yè)以及化工行業(yè)也直接受到高油價的沖擊。

　　“原油漲價對物價的傳導(dǎo)在縱向和橫向都會形成連鎖反應(yīng)?！标惓瘽蓽y算，國際原油價格每上漲10美元／桶，可能帶動國內(nèi)CPI上升0.5至0.8個百分點。另外，油價上漲加大工業(yè)生產(chǎn)的運輸成本，許多工業(yè)原材料也將隨之上漲。

　　由于國際油價與國內(nèi)成品油市場存在一定程度的聯(lián)動。在2月8日國內(nèi)成品油價格上調(diào)之后，現(xiàn)行成品油調(diào)價所參照的三地原油變化率再度逼近4%的調(diào)價紅線，國內(nèi)成品油價格再度面臨漲價的風(fēng)險。

　　根據(jù)東方油氣網(wǎng)監(jiān)測，截至2月21日，布倫特、迪拜和辛塔三地原油平均變化率為2.966%；另一家能源研究機(jī)構(gòu)安迅思息旺能源監(jiān)測，截至2月21日，三地原油平均變化率已達(dá)到3.36%，逼近4%的調(diào)價紅線。

　　東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，如果布倫特油價維持在每桶120美元附近，三地原油變化率在本周內(nèi)將突破4%。值得注意的是，由于尚不滿足間隔22個工作日的時間條件，因此，并不意味著成品油調(diào)價窗口就順勢開啟。考慮到時間條件的話，成品油調(diào)價窗口可能到3月中下旬開啟。

　　安迅思息旺能源方面也認(rèn)為，國家2月初剛上調(diào)汽柴油價格，就算三地原油均價變化率近期破4%，按照現(xiàn)行定價機(jī)制，考慮到時間條件，2月份內(nèi)國家也不會再度調(diào)價。