在停牌一個(gè)半月后，置信電氣(600517)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，11月16日復(fù)牌。當(dāng)天，大盤大跌超過2%，之后連續(xù)下挫，但置信電氣反而連拉3個(gè)漲停，股價(jià)從停牌前的12.20元飆升到11月18日的16.24元。置信電氣為何這么牛？

　　置信電氣擬向特定對(duì)象國(guó)網(wǎng)電力科學(xué)研究院，以11.40元/股的價(jià)格發(fā)行6041.35萬股。國(guó)網(wǎng)電科院將以其持有9家公司預(yù)估值為6.89億元的股權(quán)，認(rèn)購置信電氣此次非公開發(fā)行的股份。

　　交易完成后，國(guó)網(wǎng)電科院將持有置信電氣股份約占24.98%，置信電氣原實(shí)際控制人徐錦鑫及其一致行動(dòng)人將合計(jì)持有置信電氣股份約占24.28%。于是，置信電氣控制權(quán)將發(fā)生變化，置信電氣也將從一家民營(yíng)控股、國(guó)有大型企業(yè)參股的目前國(guó)內(nèi)唯一一家專業(yè)化生產(chǎn)非晶合金變壓器的上市公司，轉(zhuǎn)變成為國(guó)有大型企業(yè)控股的上市公司。

　　國(guó)泰君安分析師孫建平認(rèn)為，本次擬進(jìn)行的資產(chǎn)重組是國(guó)家電網(wǎng)打造“世界級(jí)選手”的又一舉措。繼完成對(duì)平高集團(tuán)和許繼集團(tuán)的收購后，國(guó)家電網(wǎng)有望將置信電氣整合為變壓器業(yè)務(wù)大平臺(tái)。

　　海通證券分析師牛品認(rèn)為，按照增發(fā)6041.35萬股計(jì)算置信電氣未來股本，預(yù)計(jì)公司2011-2013年每股收益分別為0.28元、0.60元、1.06元。綜合PE、PB等相對(duì)估值法和海通DCF估值結(jié)果，公司增發(fā)后合理股價(jià)區(qū)間為18-21元。

　　在三季度末置信電氣的股東榜單中已經(jīng)有私募、險(xiǎn)資、QFII等多路資金出沒。由于公司于8月31日起停牌，這意味著上述資金在停牌前早已介入。其中，大部分是在二季度便已買入，到三季度末持股變化不大，甚至個(gè)別機(jī)構(gòu)還進(jìn)行了減倉，唯有一家機(jī)構(gòu)在三季度對(duì)置信電氣進(jìn)行了大規(guī)模增倉。

　　而從上證所交易公開信息看，這次追捧置信電氣的，不僅有游資還有機(jī)構(gòu)。11月16日復(fù)牌當(dāng)天，湘財(cái)證券杭州教工路營(yíng)業(yè)部和國(guó)泰君安深圳益田路營(yíng)業(yè)部大筆入貨，合計(jì)買入1439萬元，而賣出前五席位僅流出277萬元。11月17日仍是游資唱主角，湘財(cái)證券杭州教工路營(yíng)業(yè)部再次凈買入1003萬元，前五買入席位共耗資3738萬元，遠(yuǎn)高于前五賣出席位流出的539萬元。11月18日機(jī)構(gòu)開始唱主角，買入前五位席位累計(jì)買入3.15億元，其中機(jī)構(gòu)占四家買入2.63億元；賣出前五位席位累計(jì)賣出1.53億元，其中也有兩家機(jī)構(gòu)共賣出7929億元；前兩天大舉入貨的湘財(cái)證券杭州教工路營(yíng)業(yè)部開始出貨，賣出2704萬元。