光伏市場“嚴(yán)寒”持續(xù)加重之下，一些中小企業(yè)紛紛開始萌生退意，而另一些看好產(chǎn)業(yè)長期前景的企業(yè)則逆勢加碼。繼此前特變電工[10.39 2.47% 股吧 研報](600089)、天威保變[14.37 -0.48% 股吧 研報](600550)擴產(chǎn)多晶硅項目后，最新的例子是29日ST博元[12.56 5.02% 股吧 研報](600656)公告擬控股晶硅科技，重組轉(zhuǎn)戰(zhàn)光伏市場。

　　業(yè)內(nèi)分析指出，產(chǎn)業(yè)整體下行趨勢或仍將持續(xù)，但在國內(nèi)市場漸啟特別是“十二五”期間政策將力挺光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展及大企業(yè)做大做強的大環(huán)境下，未來光伏市場景氣度仍將持續(xù)走高，只不過會以全行業(yè)的整合潮為轉(zhuǎn)折點。

　　庫存創(chuàng)新高

　　小企業(yè)逼近盈利平衡點

　　對于90%份額依賴出口的國內(nèi)光伏企業(yè)來說，德國和意大利等國今年以來因政府補貼下調(diào)導(dǎo)致的市場需求萎縮，普遍被認(rèn)為是國內(nèi)組件價格下跌的主要誘因。

　　價格下跌的同時，是眾多企業(yè)節(jié)節(jié)攀升的庫存量。據(jù)中國有色金屬協(xié)會硅業(yè)分會測算，目前電池片庫存量將至少達10GW以上。而權(quán)威機構(gòu)solarbuzz的最新統(tǒng)計顯示，歐洲市場今年的需求比去年同期減少了20%。如果國內(nèi)廠商均按年初指標(biāo)出貨，則預(yù)計將超出終端市場需求4.4GW。該機構(gòu)預(yù)計，如果不能有效控制產(chǎn)量，明年年底組件庫存有可能飆升至22GW。

　　中投顧問新能源行業(yè)高級研究員李勝茂對中國證券報記者表示，庫存量大幅攀升，已導(dǎo)致目前一些小企業(yè)的生產(chǎn)接近盈虧平衡點，明年被合并或者關(guān)閉的可能性增大。

　　浙江義烏市浪莎集團最近便停掉了已完成設(shè)備安裝階段的光伏電池項目。在產(chǎn)業(yè)不景氣和資金鏈頻現(xiàn)緊張的現(xiàn)實面前，這成為眾多中小光伏企業(yè)的選擇。此前有媒體報道稱，在過去幾個月里，國內(nèi)已有50多家太陽能企業(yè)倒下，三分之一的企業(yè)處于半停產(chǎn)狀態(tài)。

　　迎成本下降

　　大企業(yè)擴張以御風(fēng)險

　　產(chǎn)業(yè)整體下行的陰霾也波及到了一些大型企業(yè)。根據(jù)相關(guān)券商機構(gòu)的統(tǒng)計，今年上半年，國內(nèi)光伏全行業(yè)平均毛利率均出現(xiàn)下滑。其中，電池片與組件毛利同比下降5個百分點，多晶硅與產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)毛利下降0.8個百分點。在美國上市的尚德、晶澳、中電光伏、賽維LDK等光伏企業(yè)，二季度業(yè)務(wù)均出現(xiàn)虧損。

　　然而，在業(yè)績下滑和庫存量攀升的現(xiàn)實面前，國內(nèi)眾多大型廠商紛紛維持其年度出貨計劃指標(biāo)。事實上，盡管業(yè)績出現(xiàn)虧損，但根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年前6個月，包括晶澳、中電光伏和常州天合在內(nèi)的眾多廠商出貨量均出現(xiàn)增長勢頭。其中，常州天合上半年出貨量同比增長77%。

　　李勝茂表示，眾多光伏企業(yè)為了鎖定原材料的采購成本，往往傾向于和上游原材料供應(yīng)商簽訂長期供貨協(xié)議，減少原材料價格波動帶來的巨大風(fēng)險。特別是擁有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)更易利用這一優(yōu)勢維持供貨量的穩(wěn)定。在中小企業(yè)紛紛退出市場之時，大企業(yè)仍可繼續(xù)憑借規(guī)模擴張來應(yīng)對產(chǎn)品價格下跌帶來的成本壓力。

　　北京交通大學(xué)太陽能研究所所長徐征也對中國證券報記者表示，下半年以來，一些企業(yè)在國內(nèi)市場的安裝量已出現(xiàn)增長勢頭，特別是發(fā)改委光伏固定上網(wǎng)電價方案出臺之后。他指出，國家“十二五”期間將有意扶持光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)做大做強，這是眾多擁有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)長期看好國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)前景的依據(jù)所在。

　　新近披露的《光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出，到2015年，形成1-2家5萬噸級多晶硅企業(yè)，2-4家萬噸級多晶硅企業(yè)，1-2家5GW級太陽能電池企業(yè)，8-10家GW級太陽能電池企業(yè)。