儀器儀表行業(yè)是機械工業(yè)設(shè)備中“明珠”，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中具有重要的地位和作用。就儀器儀表各個子行業(yè)而言，勞動密集型的中低檔產(chǎn)品增速將低于行業(yè)均值，火電、冶金等行業(yè)受宏觀調(diào)控的影響需求趨緩，但公用工程，節(jié)能，環(huán)保，循環(huán)經(jīng)濟等對自動化測試和控制設(shè)備的需求普遍增長。當前，在下游行業(yè)旺盛需求的推動下，國內(nèi)的儀器儀表行業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，這也直接導致行業(yè)的整合序幕徐徐拉開。

　　時代科技(000611)作為國內(nèi)生產(chǎn)品種最為齊全的便攜式檢測儀器和規(guī)模最大的試驗機生產(chǎn)企業(yè)，日前，順利通過定向增發(fā)3100萬股，募資18.228萬元人民幣，公司將所募資金用于投資建設(shè)試驗機研發(fā)生產(chǎn)建設(shè)項目。時代科技將隨著此次募投項目的順利實施而呈現(xiàn)出嶄新面貌，分享到整個行業(yè)快速發(fā)展的景氣盛宴。

　　下游行業(yè)需求旺盛

　　國民經(jīng)濟的快速增長對自動化程度要求越來越高，從而對儀器儀表行業(yè)的發(fā)展形成極強的推動力;同時，新興產(chǎn)業(yè)的崛起也助推儀器儀表行業(yè)的快速發(fā)展。2006年，儀器儀表行業(yè)實現(xiàn)利潤總額199億元，相對于2001年的年復合增長率高達34%。尤其值得一提的是，從2004年開始，全行業(yè)利潤總額的增速開始超過銷售收入的增速，主要因素是強化科技開發(fā)提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時管理水平及規(guī)模效應導致生產(chǎn)效率提高。業(yè)內(nèi)人士認為，儀器儀表行業(yè)增長質(zhì)量良好的態(tài)勢仍將延續(xù)，預計2007年全行業(yè)利潤增幅在20-25%左右。

　　時代科技從1984年開始介入便攜式智能檢測儀器領(lǐng)域，目前已經(jīng)是這一領(lǐng)域規(guī)模最大、品種最全、技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)，其檢測儀器在國內(nèi)市場占有絕對優(yōu)勢，重點產(chǎn)品市場份額達到80%以上。時代科技的檢測儀器在國際市場享有較高聲譽，產(chǎn)品已經(jīng)出口到東南亞、非洲、歐洲、美洲等數(shù)十個國家和地區(qū)，用戶包括美國通用、勞斯萊斯、德國大眾、韓國大宇等跨國公司。結(jié)合國內(nèi)市場和國際市場綜合考慮，預計未來3-5年內(nèi)，時代科技的測試儀器增長率在20—30%左右。同時，由于公司具有多項專利和專有技術(shù)，在技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，市場普遍認為該類產(chǎn)品的毛利率在較長時期可以保持在50%左右這樣一個較高水平。

　　從時代科技所處的試驗機行業(yè)總體情況來看：2006年國內(nèi)試驗機全行業(yè)銷售額約為25億元，銷售收入、利潤總額、新產(chǎn)品產(chǎn)值和出口交貨值分別是2001年的15.6倍、10.7倍、133倍和5.5倍。近年來鐵路、高速公路等行業(yè)的高速增長，極大地拉動了對工業(yè)試驗機的需求。各類計量機構(gòu)也是各類試驗機的一大用戶，職業(yè)教育的突飛猛進則直接拉動了對試驗機的需求。目前，我國生產(chǎn)各種材料的廠家和實驗室研究所有12萬家以上，而擁有的試驗機數(shù)量僅為美國的1/20。預計到2010年，我國各種試驗機總需求量50多億元，年均增速在20%左右。

　　時代科技此前收購的濟南試金集團是國內(nèi)試驗機行業(yè)的龍頭企業(yè)，主導產(chǎn)品萬能材料試驗機、摩擦磨損試驗機、彈簧試驗機、沖擊試驗機、恒應力水泥壓力試驗機的年產(chǎn)量高達1400-1500臺，2006年的銷售收入達8500萬元，在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位居第一。公司技術(shù)和生產(chǎn)方面優(yōu)勢明顯，擁有六大“唯一”：唯一榮獲試驗機國家銀質(zhì)獎、唯一的國家級企業(yè)技術(shù)中心、唯一的試驗機制作流水線、唯一的博士后流動站、唯一的防靜電自動化線路板生產(chǎn)線、唯一采用符合歐洲標準的無鉛回流焊設(shè)備技術(shù)制造的試驗機測量控制器。

　　行業(yè)整合是大勢所趨

　　一個新的行業(yè)格局要經(jīng)歷衰退、動蕩、競爭和崛起多個階段后才會形成，經(jīng)過競爭洗牌生存下來的企業(yè)(具備技術(shù)創(chuàng)新能力、或具有品牌和渠道優(yōu)勢)將主導行業(yè)和市場。而且新格局一旦形成，將會穩(wěn)定一個較長的歷史時期。

　　2003年，時代科技收購濟南試金集團，從而實現(xiàn)了高科技與制造巨擘強強聯(lián)合。時代科技在控制系統(tǒng)、光機電一體化、微處理技術(shù)、數(shù)字技術(shù)方面的優(yōu)勢，能夠迅速彌補濟南試金集團的弱勢;而濟南試金強大的制造能力又使得產(chǎn)品的更新速度加快，產(chǎn)品的附加值提高，產(chǎn)品的價值鏈延伸，這種優(yōu)勢互補真正產(chǎn)生了“11>2”的效果。

　　實際上，“高科技高制造能力”是時代科技的定位，在其試驗機產(chǎn)品生產(chǎn)制造的系列環(huán)節(jié)所積累的豐富的技術(shù)經(jīng)驗及精湛的生產(chǎn)工藝是時代科技的一筆財富，其他同行業(yè)企業(yè)無法復制。

　　時代科技的棋步是走能夠把握自主知識產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品更新?lián)Q代的之路。此次時代科技將定向增發(fā)募集資金全部投入濟南試金工業(yè)園項目，使各類試驗機及相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能增至4300臺。項目投產(chǎn)后，公司試驗機生產(chǎn)線現(xiàn)代化程度進一步提升，生產(chǎn)效率大幅提高，產(chǎn)能合理擴大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，研發(fā)實力進一步提高，企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢進一步鞏固和擴大，持續(xù)創(chuàng)新能力得到加強。

　　從時代科技所處的儀器儀表行業(yè)來看，行業(yè)格局已見成型。項目達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年銷售收入39800萬元，正常年稅后利潤2524萬元，全部投資利潤率達13.76%，利稅率達36.66%。以時代科技2.16億總股本計算，將直接提升每股收益0.12元，而公司2006年年報業(yè)績?yōu)?.12元。從理論上講，即使不考慮公司主業(yè)的成長性，按其項目盈利預測，該定向增發(fā)項目有望使公司業(yè)績在2006年基礎(chǔ)上顯著增加。

　　“高速健康發(fā)展，打造一流龍頭企業(yè)”是時代科技的總體發(fā)展目標。我們有理由相信，等到濟南試金工業(yè)園建成以后，“世界試驗機航母”的藍圖將呈現(xiàn)在世人面前。