機械行業(yè)：尋找確定性的細分行業(yè)

時間：2011-07-05

來源：網絡轉載

導語：機械行業(yè)：尋找確定性的細分行業(yè)。

      上半年特別是二季度以來，在宏觀持續(xù)緊縮的環(huán)境下，機械行業(yè)受到了成本上升和需求下降的雙重影響，作為中游行業(yè)整體難以有較好的表現。

　　當前，我們也看到一些積極的因素。從成本看，3季度PPI下行是大概率事件，機械行業(yè)成本壓力有所緩解。從需求端看，我們預計3季度保障房建設加快以及水利投資開始后，機械設備需求將有所回升，特別是工程機械銷量將有所改善，板塊在經歷下跌后有估值修復的機會。

　　在目前的宏觀經濟狀態(tài)下，我們根據對下游行業(yè)的判斷，推薦水利設備、煤炭機械等基本面較為確定或者受到政策扶持的細分行業(yè)。

　　評級風險因素

      信貸緊縮情況下，公司下游需求放緩超過預期。

　　首選買入

 

      我們本期重點關注的個股包括利歐股份、新界泵業(yè)、鄭煤機和天地科技。

　　對于工程機械的估值修復帶來的機會，我們推薦柳工、中聯重科A/H和中國龍工。

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