上周市場(chǎng)跌勢(shì)不止，反彈猶如風(fēng)中螢燭，稍瞬即逝。其中估值偏低的鋼鐵股成了護(hù)盤的主力之一，走勢(shì)強(qiáng)于大盤，尤其是在保障房建設(shè)的推動(dòng)下，頗為穩(wěn)健。 

　　從行業(yè)面看，5月下旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比有所下降，5月份粗鋼產(chǎn)量6025萬(wàn)噸，鋼產(chǎn)量首次單月突破6000萬(wàn)噸，同比增加7.8%。1-5月份累計(jì)產(chǎn)量為29035萬(wàn)噸，同比增加8.5%。說(shuō)明國(guó)內(nèi)鋼鐵需求相對(duì)旺盛，預(yù)計(jì)5月粗鋼產(chǎn)量較4月稍有上升。另外國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能政策在實(shí)際操作中正變相刺激企業(yè)追加更大冶煉設(shè)備，因此唐山地區(qū)民營(yíng)鋼廠大部分均有不同程度的擴(kuò)能計(jì)劃。從鋼廠訂單來(lái)看，整體仍處于較好水平，走勢(shì)頗為平穩(wěn)。但是隨著高溫和梅雨季節(jié)來(lái)臨，預(yù)計(jì)整個(gè)夏季，粗鋼產(chǎn)量可能逐步下滑，后期將逐步進(jìn)入鋼鐵消費(fèi)淡季。季節(jié)性因素影響所帶來(lái)的差異也是市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵股有所猶豫的原因。另外從進(jìn)出口來(lái)看，5月份鋼材出口同比有所下降，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，外部需求不強(qiáng)。預(yù)計(jì)鋼價(jià)走勢(shì)將繼續(xù)分化。 

　　但是考慮到保障房三季度逐步開(kāi)工加碼，今年可能會(huì)出現(xiàn)淡季不淡的情況。住建部要求11月前保障房必須全部開(kāi)工，預(yù)計(jì)下半年鋼材需求將大幅增長(zhǎng)?？梢?jiàn)在政策推動(dòng)下，鋼鐵股的未來(lái)價(jià)值依然值得期待。從短期來(lái)看，因前段時(shí)間鋼廠采購(gòu)數(shù)量較低，原料庫(kù)存已得到一定程度消耗，目前有一定補(bǔ)庫(kù)需要，因此短期內(nèi)礦價(jià)出現(xiàn)小幅回暖，有利于鋼鐵業(yè)。 

　　同時(shí)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著淘汰落后產(chǎn)能的持續(xù)進(jìn)行，今明兩年預(yù)期要淘汰落后產(chǎn)能7000萬(wàn)噸，從產(chǎn)能增長(zhǎng)及淘汰落后看，今年三季度是鋼鐵中長(zhǎng)期供求顯著轉(zhuǎn)好的拐點(diǎn)，行業(yè)中長(zhǎng)期景氣回升趨勢(shì)確立。 

　　從投資角度看，鋼鐵品種在未來(lái)盈利能力分化已是趨勢(shì)，而其中長(zhǎng)材強(qiáng)于板材，特鋼好于普鋼。反映到市場(chǎng)中，鋼鐵股在經(jīng)歷前期調(diào)整后其下跌空間已然有限，有望跟隨大盤反彈，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高、估值低的個(gè)股，含有鐵礦資源、長(zhǎng)材、區(qū)域及重組等概念的可重點(diǎn)跟蹤，如八一鋼鐵、沙鋼股份、河北鋼鐵、酒鋼宏興和豫金剛石等。

　　同時(shí)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著淘汰落后產(chǎn)能的持續(xù)進(jìn)行，今明兩年預(yù)期要淘汰落后產(chǎn)能7000萬(wàn)噸，從產(chǎn)能增長(zhǎng)及淘汰落后看，今年三季度是鋼鐵中長(zhǎng)期供求顯著轉(zhuǎn)好的拐點(diǎn)，行業(yè)中長(zhǎng)期景氣回升趨勢(shì)確立。 

　　從投資角度看，鋼鐵品種在未來(lái)盈利能力分化已是趨勢(shì)，而其中長(zhǎng)材強(qiáng)于板材，特鋼好于普鋼。反映到市場(chǎng)中，鋼鐵股在經(jīng)歷前期調(diào)整后其下跌空間已然有限，有望跟隨大盤反彈，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高、估值低的個(gè)股，含有鐵礦資源、長(zhǎng)材、區(qū)域及重組等概念的可重點(diǎn)跟蹤，如八一鋼鐵、沙鋼股份、河北鋼鐵、酒鋼宏興和豫金剛石等。