在全球經(jīng)濟(jì)是否面臨二次探底的不明朗形勢下，現(xiàn)年82歲的香港首富李嘉誠擲出91億美元（約合700億港元）收購英國電網(wǎng)。這也是長江實(shí)業(yè)集團(tuán)史上最大金額的收購項(xiàng)目。

      李嘉誠旗下的長江基建集團(tuán)有限公司（01038.HK）、香港電燈集團(tuán)有限公司（00006.HK）聯(lián)合李嘉誠基金會及李嘉誠（海外）基金會，于7月30日凌晨簽訂“握手”協(xié)議，以91億美元向法國電力集團(tuán)（Electricite de France SA，簡稱EDF）收購后者旗下英國電力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)EDF Energy的100%英國受規(guī)管及非受規(guī)管電網(wǎng)資產(chǎn)，發(fā)出不可撤回要約書。

      此戰(zhàn)，李嘉誠擊退了由阿布達(dá)比投資局、加拿大退休金計劃投資局及澳大利亞麥格理集團(tuán)組成的財團(tuán)。李嘉誠因此將成為英國基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的最大所有人之一，目前他控制著英國大約四分之一的電力分銷市場、大約10%的天然氣供應(yīng)市場、不到5%的供水市場。

      據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，這也是自2006年10月以來同類型中的最大宗交易，當(dāng)時麥格理基金財團(tuán)以80億英鎊收購Thames Water。

      李澤鉅：一直在儲備“子彈”

      昨日在專門舉行的記者會上，李嘉誠長子、長江基建主席李澤鉅聲音沙啞、情緒興奮，此收購價令他可以講出一句很久未曾說過的話：“買到后好高興！”據(jù)稱，李澤鉅連日來為此收購徹夜難眠。

      李澤鉅笑言，這是少數(shù)由家族參與國家輸電網(wǎng)投資，也因?yàn)榧瘓F(tuán)一直儲備“子彈”，才可有機(jī)會參與投資如此大額項(xiàng)目，因?yàn)轫?xiàng)目規(guī)模龐大，競爭會相對減少，他坦言，不跟其他公司合作競投，皆因一家人容易快速商量作出投資決定。

      基于此項(xiàng)目投資額相當(dāng)大，李澤鉅詳析了此次收購后的股權(quán)分配圖：長江基建與港燈將分別占40%權(quán)益，余下20%權(quán)益將由李嘉誠基金會有限公司及李嘉誠（海外）基金會持有。換言之，在高達(dá)700億港元的收購金額中，長江基建與港燈要分別承擔(dān)280億港元。而目前長江基建手頭現(xiàn)金達(dá)100億港元、零負(fù)債，港燈手頭現(xiàn)金約47億港元，負(fù)債率約4%。

      資金充裕，憂負(fù)債率太低

      因此，李澤鉅強(qiáng)調(diào)，此項(xiàng)目已于英國獲多家銀行安排融資，長江基建與港燈均無資金壓力，項(xiàng)目投資回報與長江基建一直以來的要求收購有雙位數(shù)字回報率相似，市場估計約15%。

      李澤鉅稱，此次收購可令長江基建及港燈在英國的業(yè)務(wù)版圖大幅擴(kuò)展，目前這兩家企業(yè)在英國的投資額約16.6億英鎊（逾200億港元）。

      雖然市場擔(dān)心如此大投資會令長江基建及港燈有資金壓力及變?yōu)樨?fù)債高的公司，李澤鉅笑稱，長江基建及港燈的資金相當(dāng)充裕，從不擔(dān)心長江基建的負(fù)債情況，只擔(dān)心公司會“Undergearing”(負(fù)債率太低)。他又稱，長江基建目前仍有數(shù)個項(xiàng)目正進(jìn)行研究，因尚未落實(shí)，未能透露詳情。

      據(jù)了解，長江基建正在澳大利亞、英國、加拿大及中國內(nèi)地尋找投資機(jī)會。長建副主席葉德銓表示，長江基建正與澳大利亞、加拿大的公司磋商規(guī)模較小的交易。

      里昂證券的研究報告稱，此交易預(yù)計有助推動長江基建股價上漲15%-20%。

      買方反悔需付12億港元

      據(jù)悉，此“不可撤回要約書”仍須待EDF與歐洲工務(wù)委員會完成咨詢后，再落實(shí)是否接納，預(yù)計在今年10月24日前會有決定，并要取得長江基建及港燈獨(dú)立股東批準(zhǔn)。

      李澤鉅指出，根據(jù)賣方向他們表示，歐洲工務(wù)委員應(yīng)不會對此交易造成阻力。他強(qiáng)調(diào)，有關(guān)收購尚未完全落實(shí)，一旦成功收購，項(xiàng)目可有即時盈利貢獻(xiàn)。

      有關(guān)通告列出交易若“拉倒”后的“分手費(fèi)”安排：包括賣方在10月24日前尚未向長江基建等一方發(fā)出接納通知，便須賠償最多500萬英鎊（約6060萬港元），相反，賣方接納，卻未能獲長江基建及港燈獨(dú)立股東之批準(zhǔn)，賣方可獲1億英鎊（約12.12億港元）的終止費(fèi)，若歐盟反對交易，競投方亦需支付5000萬英鎊（約6.06億港元）的費(fèi)用（作為賣方磋商建議交易所涉時間及費(fèi)用之補(bǔ)償）。據(jù)悉，長江基建聘請?zhí)K格蘭皇家銀行擔(dān)任交易顧問；EDF則委托德意志銀行、巴克萊資本以及法國巴黎銀行負(fù)責(zé)處理。

      EDF于英國的電網(wǎng)資產(chǎn)由三個地區(qū)網(wǎng)絡(luò)組成，配電服務(wù)范圍覆蓋倫敦、英國東南部及東部，客戶數(shù)目約為780萬。EDF供應(yīng)英國約四分之一的電力，為該國最大的配電商。此外，EDF在當(dāng)?shù)厣幸陨虡I(yè)合約形式，從事為私人設(shè)施提供配電服務(wù)的非受管制業(yè)務(wù)。