自2008年11月初觸底反彈以來,有色金屬價格在2009年均出現(xiàn)上漲,因強(qiáng)勁的下游需求支撐,銅、鉛、鋅在2009年成為熱點,年度價格漲幅分別為122%、114%和103%,相比之下,鎳價漲幅僅為42.8%。不過,2010年以來,鎳價漲幅卻相當(dāng)驚人,成為一季度的“明星金屬”。
據(jù)日信證券有色金屬行業(yè)研究員汪華春介紹,根據(jù)倫交所數(shù)據(jù),三月期銅、鋁和錫年初至今的漲幅分別為5.63%、4.17%、8.85%,鉛、鋅分別下跌11.64%和7.19%,但鎳價卻強(qiáng)勢上漲,年初至今漲幅達(dá)33.89%。與此同時,LME鎳庫存在2月初觸及16.6萬噸上方的紀(jì)錄高位后開始下降,至今庫存下降約6%,跌至2009年底以來的最低位。
汪華春對記者表示,不銹鋼需求的回暖是目前鎳價強(qiáng)勢上漲的主要動力。
從鎳的終端消費(fèi)來看,鎳的主要下游需求是不銹鋼。2009年3季度以來,全球不銹鋼產(chǎn)量開始出現(xiàn)反彈,大部分地區(qū)強(qiáng)勁回升,當(dāng)年第4季度全球不銹鋼產(chǎn)量同比增幅達(dá)到30.8%。
在國內(nèi),今年一季度不銹鋼廠的訂單量也比較可觀。2009年,全球不銹鋼產(chǎn)量約為2483萬噸,連續(xù)三年下降。但與全球不銹鋼生產(chǎn)普遍萎縮形成對比的是,2009年中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為880.47萬噸,同比增長26.81%,不銹鋼占全球市場份額也由2008年的26%增長至2009年的38%。
另一方面,2009年中國不銹鋼廠大部分時間都以接近最大產(chǎn)能生產(chǎn),僅在第四季度為了控制年終庫存和應(yīng)對國際鎳價、不銹鋼價格急劇下跌而減產(chǎn),包括太鋼、寶鋼在內(nèi)的主要鋼企在第四季度進(jìn)行了季節(jié)性設(shè)備維修,并較第三季度減產(chǎn)15-25%。
根據(jù)麥格理的調(diào)研,因國內(nèi)建筑和家電行業(yè)的強(qiáng)勁需求以及逐漸恢復(fù)的不銹鋼價格,各大鋼廠都在快速恢復(fù)生產(chǎn),且他們未來一兩個月的訂單數(shù)很高,這主要是因為貿(mào)易商和終端用戶在補(bǔ)庫以及預(yù)期第二季度需求會更好。
汪華春認(rèn)為,未來幾年不銹鋼需求的復(fù)蘇將使2011年全球鎳市場持續(xù)出現(xiàn)供給缺口,另一方面,目前鎳的邊際成本在16000美元/噸上下,這對鎳價起到較大的支撐作用;不過,由于目前倫交所的鎳高位庫存還需一段時間來消化,因此,2010年國際鎳市的走勢很可能將出現(xiàn)緩和的爬山坡走向,預(yù)計未來兩年鎳均價有望分別達(dá)到20500美元/噸、22000美元/噸。
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