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進(jìn)入2010年，行業(yè)效益出現(xiàn)飆升，收入增幅已經(jīng)達(dá)到行業(yè)03年-07年全盛時期20%以上的水平，利潤總額增速創(chuàng)下近年來新高。規(guī)模以上紡織企業(yè)前2月實(shí)現(xiàn)收入5326億元、利潤總額223億元，分別同比增長27.5%和79.8%；

　　紡織服裝零售增速快速回升，1-2月批發(fā)零售服裝紡織品總額同比增長23.3%，已經(jīng)接近歷史最高水平，這是行業(yè)效益增長的最關(guān)鍵因素；

　　今年1-2月出口增速出現(xiàn)飆升，紡織品服裝累計出口273.3億美元，其中紡織品104.2、服裝169.1億美元，三者分別同比增長29.4%、38.8%和24.2%。這主要與歐美消費(fèi)有所復(fù)蘇有關(guān)，而09年同期基數(shù)偏低也是主要原因之一.我們?nèi)跃S持之前2010年行業(yè)效益預(yù)期不變：即未來紡織服裝零售繼續(xù)保持較高增長，而出口增速在個位數(shù)；

　　我們認(rèn)為包括化纖和棉花在內(nèi)的紡織原料價格仍可能繼續(xù)劇烈波動，其中氨綸波動幅度可能大于粘膠短纖。3月隨著旺季到來近，原料價格都出現(xiàn)上漲，其中氨綸漲至57000元、粘膠短纖漲至20300元，棉花漲至16026元。我們始終認(rèn)為生產(chǎn)淡季投資風(fēng)險不大；

　　2季度我們建議關(guān)注夏裝銷售情況，紡織服裝零售或再次迎來投資機(jī)會：

　　出口平穩(wěn)復(fù)蘇，由于基數(shù)緣故，前2月出口飆升，維持全年前高后穩(wěn)、個位數(shù)增長的預(yù)期不變，而由于勞動力和原料成本上升，企業(yè)業(yè)績增速將下降，建議關(guān)注偉星和魯泰；

　　夏裝如果銷售良好，則預(yù)示著今年秋冬裝旺銷，預(yù)示著8/9月訂貨會如我們預(yù)期那樣增速進(jìn)一步提高的可能性增加，紡織服裝零售可能再次成為市場熱點(diǎn)；

　　始終看好紡織服裝零售的短中長期投資價值，建議重點(diǎn)關(guān)注七匹狼、羅萊、富安娜、美邦、星期六、偉星、報喜鳥、探路者，此外港股的安踏、寶資和百麗也值得關(guān)注。