5月21日，美的集團發(fā)布了《關于全面收購KUKA Aktiengesellschaft股權并私有化進展的自愿性》公告。公告披露：德國庫卡(KUKA)股東大會于2022年5月17日已經(jīng)通過了廣東美的電氣有限公司對其進行全面現(xiàn)金收購的申請。

　　收購完成后，庫卡將成為美的集團的全資境外控股子公司，并從法蘭克福交易所退市。

　　從2015年開始，美的開啟了之后長達七年的收購之路。今年以來，美的集團因為領導層對于未來的保守預估、集團裁員等問題，一直處于行業(yè)議論的中心，本次收購再一次引發(fā)行業(yè)關注。

　　事實上，因為過往盈利問題，業(yè)內(nèi)外對于美的的機器人和自動化戰(zhàn)略一直評議頗多，對于這次庫卡私有化事件也一直討論頗多。

　　工業(yè)機器人作為關系制造業(yè)發(fā)展和國家未來競爭力的細分領域，從去年開始再次進入資本市場和大眾視野。美的這次布局是否預示著工業(yè)機器人將再次迎來爆發(fā)?

　　我們不妨就從這次美的全面收購案，淺談一下目前國內(nèi)工業(yè)機器人的行業(yè)現(xiàn)狀和未來預期。

　　中國企業(yè)的野心

　　可能有讀者對于庫卡還不熟悉。作為世界頂級工業(yè)服務商，庫卡于1898年在德國奧格斯堡成立，為自動化生產(chǎn)行業(yè)提供柔性生產(chǎn)系統(tǒng)、機器人、夾具、模具及備件，與ABB、發(fā)那科、安川電機并稱世界工業(yè)機器人制造“四大家族”。

　　美的對于庫卡的大額收購始于2015年，而縱觀美的從2015年以來的財報，這筆收購并沒有為美的帶來實際上的賬面收益，這也是收購案一直存在爭議的要點所在。

　　那么，對于美的來說，這筆長期投資劃算嗎?

　　工業(yè)機器人是一個行業(yè)壁壘頗高的行業(yè)，越是高精尖，要求越高、周期越長，短期內(nèi)收益不及預期也不難理解。只是對于企業(yè)來說，周期拉長容易挫傷市場信心，對于那些還未習慣長期持有的投資者來說，表達質(zhì)疑無可厚非。

　　不過三林以為，這次收購即便短期內(nèi)看不到收益，對于美的這樣的巨頭來說不乏輸血能力，回血也是早晚的事，畢竟庫卡的實力擺在那里。

　　去年一季度，庫卡開始扭虧為盈，今年一季度凈利潤也達到了1810萬歐元。特別是一季度仍屬于企業(yè)的產(chǎn)能淡季，預計今年接下來三個季度的產(chǎn)能增速會更明顯。

　　美的從一個曾經(jīng)面臨貼牌和抄襲質(zhì)疑的品牌，到如今研發(fā)和創(chuàng)新能力逐漸受到認可，這一轉(zhuǎn)變跟美的轉(zhuǎn)型研發(fā)型企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃分不開。無論是投資機器人、還是數(shù)字化，投資并購無疑是一條比較快捷的路徑，美的集團在從傳統(tǒng)家電轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合性跨國企業(yè)的轉(zhuǎn)變也有了更多底氣。

　　工業(yè)4.0的未來，這個轉(zhuǎn)變既必須也是必然。

　　從美的官網(wǎng)給出的商業(yè)版圖來看，美的集團目前形成：智能家居、工業(yè)技術、樓宇科技、機器人與自動化、數(shù)字化創(chuàng)新五大主線業(yè)務。其中的機器人業(yè)務主要集中于工廠應用，包括工業(yè)機器人、物流、傳輸?shù)冉鉀Q方案，涉及醫(yī)療、娛樂、新消費等眾多領域。

　　在筆者翻閱美的過往機器人業(yè)務報道時，不乏一些用戶對于機器人當前應用的“嗤之以鼻”。加之2015年美的成為庫卡股東開始，庫卡一路低迷的股價和市場表現(xiàn)，使得這一并購受到市場和資方不少質(zhì)疑。

　　然而，工業(yè)機器人應用早已今非昔比。疫情防控期間，各類機器人出現(xiàn)在消毒、配送、測溫、巡檢等不同場景，讓機器人的服務能力和經(jīng)濟價值突破了行業(yè)認知，加速進入大眾視野。

　　去年9月，中國電子學發(fā)布《中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告 (2021 年)》，數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國機器人市場規(guī)模預計達839億元，其中工業(yè)機器人市場規(guī)模約為445.7億元，占53.1%;服務機器人規(guī)模約為393.3億元，占46.9%，且工業(yè)機器人的市場規(guī)模已成為全球第一，近五年年均復合增速超過12%。

　　市場規(guī)模擴大的背后是產(chǎn)量的持續(xù)增加。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，繼2020年全國工業(yè)機器人產(chǎn)量突破20萬套大關后，2021年全國工業(yè)機器人產(chǎn)量也突破30萬套大關，達36.6萬套，同比增長 44.9%，創(chuàng)歷史新紀錄。

　　由此來看，美的對于機器人和自動化的布局，并非能用一時的盈利與否來看，更何況美的早就想從傳統(tǒng)家電轉(zhuǎn)型智能制造。

　　美的在此前的投資協(xié)議中曾承諾保持庫卡的獨立性，包括不會尋求庫卡退市等方面的操作，為期7年半，到期日為2024年年初。到今年，美的一反當初不干預的承諾，全面收購庫卡并私有化，這其中誠然有時機和成本考慮因素(這幾年庫卡的資本面表現(xiàn)并不樂觀，此時加快步伐，對比庫卡低迷的股價，美的此舉可以降低成本)，卻也彰顯出美的對于機器人和自動化未來幾年發(fā)展的信心。

　　布局機器人的不僅僅是美的，還有像小鵬這樣的汽車企業(yè)。

　　超1億美元!小鵬拿下仿生機器人融資大單

　　去年特斯拉 AI Day ，仿生機器人“擎天柱”亮相，馬斯克又帶火了一個新行業(yè)。資本也很快聞風而動。

　　跟隨特斯拉的步伐，小米、小鵬分別推出了代號“鐵蛋”和“小白龍”的機器人，百度也在今年6月初發(fā)布了一款“汽車機器人”的概念新車，各家的融資動作也頻頻傳來。

　　7月12日，小鵬汽車生態(tài)企業(yè)「小鵬鵬行」宣布完成A輪融資簽約，融資規(guī)模超1億美元。此輪融資領投方之一為IDG資本，小鵬汽車等股東跟投。

　　天眼查顯示，小鵬鵬行成立于2016年，是目前智能機器人領域布局最廣的公司之一。其首款產(chǎn)品是一款四足機器人。

　　縱觀全球，足式機器人多運用于學術研究或工業(yè)場景，大規(guī)模市場應用仍處于探索階段。小鵬想要打造適用于家庭消費場景中的、與人類共同“生活”的智能仿生機器人。

　　小鵬汽車表示，這是近兩年中國最大的單筆仿生機器人融資。

　　從融資數(shù)據(jù)來看，機器人賽道的確已成為AI行業(yè)中的又一個吸金獸。

　　據(jù)GGII(高工機器人網(wǎng))不完全統(tǒng)計，2022年一季度機器人行業(yè)融資共計60起，同比增長15.38%;融資總額超107.02億元，同比增長63.53%;其中，過億元融資21起，同比增長5%。

　　車企加碼機器人業(yè)務，與其生態(tài)息息相關。

　　開源證券指出，特斯拉的人形機器人量產(chǎn)后將發(fā)揮使用場景和視野高度等優(yōu)勢，為特斯拉神經(jīng)網(wǎng)絡算法提供海量場景數(shù)據(jù)支持，幫助特斯拉實現(xiàn) L5 級別的 FSD 算法迭代，而場景識別是 L4-L5 自動駕駛突破的必經(jīng)之路。

　　小鵬汽車也提到生態(tài)協(xié)同的概念，小鵬鵬行和小鵬汽車在自動駕駛、動力系統(tǒng)、智能交互等領域可以相互賦能。

　　小鵬汽車董事長、CEO何小鵬稱：“將來智能汽車的廠商都會同時是智能機器人的廠商，智能汽車跟智能機器人將來會是一致的產(chǎn)業(yè)，且能產(chǎn)生1+1>2的效應。”

　　在今年 1 月特斯拉財報會上，馬斯克甚至表態(tài)，“開發(fā)‘擎天柱’是特斯拉今年最重要的工作，未來它將比特斯拉的汽車業(yè)務更重要、更值錢。”

　　民生證券也認為，機器人有望成為繼手機、汽車以后的又一應用入口，商業(yè)價值不菲，到 2030 年，有望達到萬億的全球市場規(guī)模。因此科技企業(yè)爭相入局，產(chǎn)業(yè)加速迭代升級。預計我國仿生機器人年市場規(guī)模到 2025 年、2030 年將分別達到 754 億元、3762 億元。

　　特斯拉之外，2021 年 6 月，現(xiàn)代汽車集團從日本軟銀集團手中收購了波士頓動力公司 80%的股份，耗資 8.8 億美元;2021 年 11 月，美的集團收購庫卡在德國法蘭克福交易所上市并對其私有化，提升在機器人領域布局的決策效率。

　　的確，仿生機器人和智能汽車的邊界變得模糊且曖昧，并且在兩方相互碰撞融合后，給資本市場講述了一個性感的投資前景。

　　而擁有仿生機器人也能從側(cè)面展示車企的AI技術，秀一波肌肉。這對小鵬的融資和市值提升或許有拉動作用，也正是小鵬汽車所需要的。

　　在新勢力三小只中，小鵬的存在感較弱。截至7月12日，小鵬港股市值不足2000億港元，而蔚來為2600多億港元、理想則即將突破3000億元港元;截至今年一季度，小鵬的現(xiàn)金儲備為417億元，比去年年末下降了18.3億元，是蔚小理三家中最少的。

　　對仿生機器人的投入，可以提升小鵬的存在感，以及技術方面的專業(yè)能力，但如何協(xié)同，如何產(chǎn)生效益，仍然需要漫長的時間，以及可能面臨未知的風險。

　　工業(yè)機器人是行業(yè)之爭也是大國之爭

　　美的對于機器人和自動化的重視已然被行業(yè)了解，那么，目前我國工業(yè)機器人的發(fā)展究竟如何，未來前景又有多少?

　　事實上，我國機器人市場已經(jīng)從積累開始轉(zhuǎn)向廣泛應用。

　　隨著機器人需求的日益旺盛，特別是疫情下人力的缺乏、用工困難、工業(yè)自動化需求的提升等，種種需求進一步擴大了社會各層面機器人的覆蓋率。根據(jù)研究機構(gòu)MIR數(shù)據(jù)，今年一季度國內(nèi)工業(yè)機器人出貨量為6.6萬臺，同比提升20.5%。

　　工業(yè)機器人應用場景廣泛，比如隨著這兩年新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)增長，機器人清洗也乘著這一熱潮，需求激增，而這只是其中一個極為細分的應用場景。隨著《中國制造2025》規(guī)劃落地，明確將工業(yè)機器人列入大力推動突破發(fā)展十大重點領域之一，未來，機器人將在汽車、航空航天、軌道交通、半導體等重點行業(yè)有更多更廣泛的應用。

　　推進焊接機器人、真空(潔凈)機器人、物流機器人、協(xié)作機器人、移動操作機器人......工業(yè)機器人產(chǎn)品的研制及應用也將越來越常見。

　　去年底工信部、國家發(fā)改委等15部門發(fā)布《“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，同時對制約機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵零部件問題、行業(yè)標準體系建立、促進行業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)學研結(jié)合等諸多問題進行了重要闡述。

　　據(jù)IFR和中國電子學會數(shù)據(jù)，預計2021年我國機器人市場規(guī)模約為839億元，約占全球比重的37.3%，2016-2023年復合增長率約為18.3%。其中，工業(yè)機器人、服務機器人、特種機器人市場規(guī)模分別為445.7億元、302.6億元、90.7億元，占比分別為53%、36%、11%。

　　目前，機器人已經(jīng)成為不少A股上市公司的主業(yè)，比如埃斯頓、巨輪智能、中大力德、振邦智能、哈工智能等。早前巨輪智能更是14天收獲10板，引發(fā)市場關注。

　　周佳認為，隨著制造業(yè)開始復蘇，工業(yè)自動化需求開始修復，國產(chǎn)替代進程正在加速。一是制造業(yè)整體復蘇，機器人需求旺盛;二是新能源汽車、鋰電、光伏等高景氣下游企業(yè)不斷擴產(chǎn)。

　　“總體來看，今年相比前兩年投資重點有所轉(zhuǎn)移和側(cè)重。過去移動機器人、協(xié)作機器人、配送機器人等領域是熱門賽道，也是資本重點關注的領域，2022年有一個比較大的轉(zhuǎn)變，宏觀層面的變化帶來中觀和微觀層面的改變，很多機器人公司今年都壓力倍增，但也可以看到很多創(chuàng)新領域的興起，比如人形機器人、足式機器人等?！北R瀚宸認為。

　　隨著AI、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、6G研發(fā)等信息科技的發(fā)展，機器人發(fā)展相較前些年正在步入快車道，這一點從資本市場恢復對機器人的投資熱潮也能看出。

　　根據(jù)企查查公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020 年國內(nèi)機器人賽道共發(fā)生投融資事件 207 起，已披露金額的項目達118起，其中投融資金額超過1.5億元的項目有33起，占28.0%。2021 年國內(nèi)機器人投融資事件則多達291 起，同比增長40.6%。

　　圖片來源：阿里云創(chuàng)新中心白皮書《2022年中國機器人產(chǎn)業(yè)圖譜及云上發(fā)展研究報告》

　　從2016、2017年間的火熱，到之后略有沉寂，再到如今重新回到機構(gòu)視野，很難說這不是機器人行業(yè)的一個新機會。

　　7月6日，世界人工智能大會組委會宣布2022世界人工智能大會將于2022年9月1日-3日在上海舉行。每年大會，智能機器人都是重要主題，全球最先進的機器人有機會得到展示。

　　我國的機器人市場或?qū)⒂瓉硪粋€新的增長也未可知。

　　2017年國務院發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，其中提出：到2030年，人工智能理論、技術與應用總體達到世界領先水平，核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元?！?020全球機器人報告》同樣顯示，中國是目前世界上最大、增長最快的機器人市場，有望迎來10年黃金增長期。

　　雖然今年上半年國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量有所下降，但三林以為，整體來看，未來機器人的需求有望迎來持續(xù)增長。

　　來源：財經(jīng)早餐，華爾街見聞，證券日報，