受國際地緣政治沖突、新冠疫情等因素影響，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度下降，公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)業(yè)績同比大幅下滑。受惠于國家“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)推進(jìn)及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型機遇，公司新能源光伏和半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)增長顯著，推動公司持續(xù)快速發(fā)展。

　　持續(xù)加注泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) 強化核心競爭力

　　近年來TCL科技持續(xù)加碼布局新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。最新公告顯示，TCL科技全資子公司天津硅石擬與江蘇中能，實施10萬噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產(chǎn)和下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項目。同日，公司與鑫芯半導(dǎo)體簽署增資協(xié)議，投資17.9億元認(rèn)購鑫芯半導(dǎo)體23.08%股份。公司還將對內(nèi)蒙古鑫華半導(dǎo)體科技有限公司增資7.2億元開展1萬噸電子級多晶硅項目，由此，帶動公司業(yè)績增量第二成長曲線越發(fā)清晰。

　　特別是旗下TCL中環(huán)表現(xiàn)尤其突出，據(jù)TCL中環(huán)業(yè)績預(yù)告顯示，上半年預(yù)計營收310億元-330億元，比上年同期增長75.69%-87.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤28.5億元-30.5億元，比上年同期增長92.57%-106.8%。

　　TCL中環(huán)發(fā)揮在G12大硅片、高效疊瓦組件、工業(yè)4.0柔性制造等平臺優(yōu)勢，2021年底實現(xiàn)光伏硅片業(yè)務(wù)全球市占率25%，210大硅片市場份額全球第一，半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)4-12英寸半導(dǎo)體硅片規(guī)?；慨a(chǎn)，市占率大幅提升。

　　光大證券認(rèn)為：持續(xù)加碼光伏及半導(dǎo)體材料彰顯公司泛半導(dǎo)體布局的決心和信心。TCL中環(huán)新能源光伏業(yè)務(wù)在G12大硅片上產(chǎn)能領(lǐng)先，高效N型單晶硅片市場占有率全球第一，具備專利優(yōu)勢的疊瓦組件亦快速上量，其8-12英寸半導(dǎo)體硅片產(chǎn)銷也明顯增長。中環(huán)在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)上進(jìn)一步打造形成內(nèi)蒙古中環(huán)產(chǎn)業(yè)城，建成具備國際競爭力、國內(nèi)最重要的單晶硅材料制造產(chǎn)業(yè)基地，有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略協(xié)同降本，強化上游硅材料供應(yīng)鏈穩(wěn)定，助力實現(xiàn)公司“新能源光伏全球領(lǐng)先戰(zhàn)略，半導(dǎo)體材料追趕超越戰(zhàn)略”。

　　面板業(yè)務(wù)周期底部顯現(xiàn) 多廠商減產(chǎn)或退出

　　2022年上半年，國際局勢動蕩、全球通脹等因素影響下消費需求疲軟，面板行業(yè)景氣度繼續(xù)下行，面板報價呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢。據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計，5月TV面板價格已低于現(xiàn)金成本水平，受行業(yè)短期變化影響，2022年上半年各大面板廠商營收大幅下滑，導(dǎo)致業(yè)績承壓，TCL科技也受到影響。

　　事實上，7月以來，面板價格下跌呈現(xiàn)收斂跡象，行業(yè)周期底部顯現(xiàn)。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，7月上旬面板各尺寸報價跌幅收斂，其中電視面板除了65吋外，其他大致與上月持平。此外，面板廠商已開始下修稼動率，以減輕跌價和庫存壓力，第三季度面板產(chǎn)能預(yù)期將會減少，面板供給庫存將得以消化，面板產(chǎn)業(yè)有望迎來修復(fù)。

　　從行業(yè)來看，經(jīng)過新一輪洗牌后，需求方面，具有價格優(yōu)勢的LCD仍是終端市場的主流選擇，全球大屏需求保持穩(wěn)定。供給方面，全球LCD顯示行業(yè)供給已集中在中國大陸，競爭格局不斷優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)集中度提升。在供需合力作用下下，行業(yè)龍頭優(yōu)勢將更加凸顯。

　　目前，TCL華星已在全球TV領(lǐng)域排名前二，并在8K、120HZ等高端市場遙遙領(lǐng)先。同時，TCL華星不斷完善大中小全尺寸業(yè)務(wù)布局并朝著高端化方向發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過TV業(yè)務(wù)積累的優(yōu)勢賦能給商用顯示、MNT及NB等新興業(yè)務(wù)，在電競MNT、LTPS筆電平板等領(lǐng)域獲得全球第一、第二的成績。此外，公司還把握汽車電動化和智能化趨勢下，布局車載屏業(yè)務(wù)，目前該業(yè)務(wù)規(guī)模和市場份額正快速提升，并不斷擴充產(chǎn)能。

　　總的來看，隨著供需改善、價格回升，TCL科技面板業(yè)務(wù)有望順利穿越周期，蓄勢下一輪景氣來臨。而公司近年深度布局新能源光伏及半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、投入第二增長曲線，正逐步彰顯價值，隨著核心競爭力的增強，未來將會有更大的想象空間。