中國作為最大的芯片進(jìn)口國，對(duì)全球半導(dǎo)體的依賴程度超過90%，鑒于芯片的重要性，我們不能掉以輕心，必須慎重謀劃，更要專業(yè)應(yīng)對(duì)。

　　盡管國內(nèi)認(rèn)為Chip4有一定障礙，但這一年來美國出臺(tái)專業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，投入真金白銀，調(diào)動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈資源向美國聚攏，經(jīng)過這番鋪墊，Chip4呼之欲出。

　　本文將從產(chǎn)業(yè)角度研判Chip4可能的架構(gòu)、推出的概率、它對(duì)中國的影響以及我們的建議。

　　一、剖析Chip4

　　芯謀研究認(rèn)為，Chip4有以下三個(gè)特征：

　　第一，封閉的技術(shù)聯(lián)盟。Chip4對(duì)外封閉，對(duì)內(nèi)協(xié)作，通過封閉的技術(shù)聯(lián)盟，形成更緊密的小圈子。由于美國半導(dǎo)體技術(shù)在全球具有壓倒性的優(yōu)勢，底層支撐技術(shù)無可替代，在EDA、材料、設(shè)備、高端零部件以及高端設(shè)計(jì)等方面美國企業(yè)具有明顯優(yōu)勢。美國政府可以通過財(cái)政等手段，降低Chip4企業(yè)尤其設(shè)立在美國本土的企業(yè)之間的交易成本，在Chip4的小圈子內(nèi)開放、共享、協(xié)同一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品、架構(gòu)、協(xié)議等，以此吸引Chip4企業(yè)加盟。

　　第二，內(nèi)化的產(chǎn)能聯(lián)盟。內(nèi)化是一個(gè)經(jīng)濟(jì)術(shù)語，指交易在公司或組織內(nèi)完成。Chip4可以通過設(shè)備，材料、制造、設(shè)計(jì)、芯片、終端等全產(chǎn)業(yè)鏈，組成有史以來最具統(tǒng)治力的產(chǎn)能聯(lián)盟，在聯(lián)盟內(nèi)圍繞產(chǎn)能優(yōu)先展開交換。

　　由下圖可見(主要數(shù)據(jù)來自芯謀研究，部分?jǐn)?shù)據(jù)來自IC Insights)，在IDM領(lǐng)域，美國一家就擁有47%的份額，Chip4合計(jì)91%;設(shè)計(jì)領(lǐng)域，美國的優(yōu)勢更明顯，一家獨(dú)占68%，Chip4合計(jì)超90%;相比其他領(lǐng)域，代工是美國最弱的環(huán)節(jié)，僅占7%，中國臺(tái)灣最具優(yōu)勢，約占63%的份額，Chip4合計(jì)接近90%;設(shè)備領(lǐng)域，雖然歐洲網(wǎng)紅ASML名氣最響，其實(shí)這個(gè)領(lǐng)域美國一家獨(dú)占49%以上的份額，Chip4合計(jì)也有73%的份額;晶圓硅片似乎是美國戰(zhàn)略放棄的領(lǐng)域，但是Chip4合計(jì)占有79%的份額，而光刻膠等關(guān)鍵材料Chip4也近乎壟斷。

　　Chip4的芯版圖

　　總起來看，Chip4在每一個(gè)環(huán)節(jié)都有絕對(duì)的統(tǒng)治力。尤其在最為關(guān)鍵的產(chǎn)能方面，隨著美國的芯片法案的出臺(tái)，Chip4的產(chǎn)能優(yōu)勢將更加強(qiáng)大，也更向美國傾斜。3月底在美國芯片法案最后階段的質(zhì)詢中，美國最大的卡車制造商佩卡集團(tuán)表示，芯片公司要想拿到美國納稅人的補(bǔ)貼，就必須優(yōu)先供應(yīng)美國企業(yè)的需求。這不僅是美國汽車界的聲音，更是整個(gè)美國的意愿。

　　這幾年全世界充滿了不確定性，唯一能確定的就是不確定性必然持續(xù)發(fā)生，供應(yīng)鏈被干擾已呈常態(tài)化，芯片階段性、結(jié)構(gòu)性短缺也呈常態(tài)化，市場出現(xiàn)脈沖式波動(dòng)也是新常態(tài)。Chip4擁有強(qiáng)大的全產(chǎn)業(yè)鏈掌控力，強(qiáng)化了內(nèi)部的產(chǎn)能安全冗余，這樣無論平時(shí)還是緊缺時(shí)期，聯(lián)盟內(nèi)優(yōu)先將成為主基調(diào)。

　　第三，排異的標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)盟。這一波中美科技戰(zhàn)導(dǎo)火索之一就是中國企業(yè)在5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面獲得優(yōu)勢。Chip4聯(lián)盟成型之后，必然要用盡各種方法杜絕中國公司主導(dǎo)先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

　　技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定是全球化產(chǎn)物，一般遵循FRAND(FAIR， REASONABLE AND NON-DISCRIMINATORY，公平、合理和非歧視)原則，由行業(yè)領(lǐng)先公司和國際行業(yè)協(xié)會(huì)組成的聯(lián)盟來制定。他們的討論結(jié)果將決定標(biāo)準(zhǔn)的歸屬。但隨著全球化的“禮崩樂壞”，西方越來越強(qiáng)調(diào)數(shù)字主權(quán)，技術(shù)主權(quán)，找各種借口拒絕中國標(biāo)準(zhǔn)，中國企業(yè)會(huì)被排除在技術(shù)聯(lián)盟之外。Chip4的成立，更加可以在關(guān)鍵技術(shù)的路線、規(guī)范方面設(shè)定對(duì)華限制，要么增加中國企業(yè)的使用成本，要么事實(shí)上拒絕中國企業(yè)。

　　簡單來講，Chip4若成局，美國優(yōu)先提供設(shè)備，中國臺(tái)灣優(yōu)先提供產(chǎn)能，其他成員優(yōu)先提供芯片，由此形成一個(gè)三角聯(lián)盟。美國可以憑借其材料、軟件、設(shè)備等方面的巨大優(yōu)勢影響代工企業(yè)，其他三方若想獲得美國設(shè)備、美國技術(shù)，就必須優(yōu)先滿足美國所需產(chǎn)能。英特爾、臺(tái)積電、三星等本身就有很大的話語權(quán)，再加上Chip4聯(lián)盟的強(qiáng)化，它們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的把控能力將進(jìn)一步加強(qiáng)。這將給中國造成重大影響，體現(xiàn)在短中長三個(gè)方面：

　　短期，在產(chǎn)能安全上將給中國造成很大麻煩：一是產(chǎn)能供應(yīng)不安全，二是產(chǎn)能擴(kuò)張將滯后。 從2020年4季度開始出現(xiàn)缺芯，對(duì)中國供應(yīng)不暢在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)充分印證;而材料、設(shè)備等方面對(duì)中國擴(kuò)產(chǎn)的影響亦已顯端倪。

　　中期，在技術(shù)研發(fā)上，中國企業(yè)受到各種限制，缺少或弱化了與最先進(jìn)技術(shù)的互動(dòng)，長此以往，無論是技術(shù)研發(fā)還是人才流動(dòng)都將出現(xiàn)脫節(jié)，技術(shù)方面的交易成本也會(huì)更高。

　　長期，中國企業(yè)被排除在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等領(lǐng)域之外，失去了制定標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)會(huì)，失去了向更高附加值攀升的機(jī)會(huì)，將長期處于尾隨狀態(tài)，將不得不購買別人的授權(quán)。我們也失去了研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)與獲得高價(jià)值回報(bào)的正向循環(huán)模式，人才培養(yǎng)和技術(shù)創(chuàng)新都將大幅放慢速度。

　　二、成功的概率

　　Chip4去年提出后，相關(guān)企業(yè)一邊等待美國細(xì)則，同時(shí)也在等候全球最大市場——中國的應(yīng)對(duì)。雖然美國政策還在路上，但從出臺(tái)政策來看相對(duì)專業(yè)，拿出了針對(duì)性很高的的產(chǎn)業(yè)政策與力度空前的擴(kuò)產(chǎn)方案 ，這種趨勢我們從以下四個(gè)方面具體來看。

　　第一，領(lǐng)先的創(chuàng)新優(yōu)勢。美國在EDA、IP、IC設(shè)計(jì)等領(lǐng)域具有壓倒性優(yōu)勢，是全球半導(dǎo)體企業(yè)須臾不可離的支撐技術(shù)。這些優(yōu)勢能夠?yàn)槊绹M建Chip4提供多種政策選項(xiàng)和政策工具。如果加入Chip4聯(lián)盟，就可以更快、更便宜地獲得相關(guān)技術(shù)，對(duì)于聯(lián)盟的形成有巨大推動(dòng)力。這既是吸引力更是威懾力，加入聯(lián)盟未必能獲得更快增長，但不加入很可能就被排擠出正常軌道。

　　第二，強(qiáng)大的資本市場。美國融資市場是國際資金首要聚集地，外國公司在美國上市可以獲得諸多好處。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局研究指出，如果一個(gè)外國公司在其本土和美國同時(shí)上市，可以使公司股票的持有量大約增加一倍，融資數(shù)額增加，融資費(fèi)用降低，同時(shí)還可以吸引有份量的股東加入。此外美國的市場監(jiān)管較為成熟，更能保護(hù)中小股東的利益，有助于企業(yè)在全球市場提高聲望，幫助企業(yè)說服外部人士，打開更廣闊的國際市場。

　　所以，Chip4內(nèi)的東亞企業(yè)，既在本土上市，又到美國上市。在全球半導(dǎo)體市值前20的企業(yè)中有17家來自Chip4.其中有14家到美國上市;市值排行在21至40的企業(yè)中，有11家來自Chip4.其中有10家在美國上市;市值排行在41至100的企業(yè)中，有26家來自Chip4.其中20家到美國上市。龍頭更是如此，臺(tái)積電、三星、東芝和鎧俠等亞洲企業(yè)的董事會(huì)中還有相當(dāng)比例的美國股東。臺(tái)積電2021年財(cái)報(bào)股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，僑外投資占比高達(dá)74.89%。花旗托管臺(tái)積電存托憑證專戶，持股比率為20.52%。三星電子約有44%的股份是由美國投資機(jī)構(gòu)所持有。

　　第三，專業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。美國產(chǎn)業(yè)政策的專業(yè)度體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是抓住產(chǎn)能牛鼻子，二是扶持龍頭企業(yè)，三是國際化，廣邀國際企業(yè)。簡單總結(jié)就是：產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)上制造為主，產(chǎn)能帶動(dòng);具體企業(yè)上堅(jiān)持“主體集中，扶持集聚”，地區(qū)上堅(jiān)持國際化，為我所用優(yōu)先于為我所有。

　　產(chǎn)能是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心要素，全產(chǎn)業(yè)鏈圍繞產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)，美國Chips法案與Fabs法案就是要在美國本土做大做強(qiáng)產(chǎn)能，吸引全球龍頭企業(yè)到美國擴(kuò)產(chǎn)。盡管臺(tái)積電等亞洲企業(yè)對(duì)美國制造環(huán)境有所抱怨，在美國設(shè)廠也有因?yàn)槿藛T流動(dòng)造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)泄密的擔(dān)憂，但是在美國強(qiáng)力政策的作用下，Chip4企業(yè)繼續(xù)投資美國本土的趨勢只會(huì)強(qiáng)化。美國為了掌控全球產(chǎn)能，并沒有自己成立新主體去實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，而是把現(xiàn)有的全球半導(dǎo)體龍頭吸引過來，為我所用優(yōu)先于為我所有。用最低的成本，最優(yōu)的方案實(shí)現(xiàn)自己的目的。抓住產(chǎn)能與龍頭是美國促成Chip4最大的底氣，是最大的法寶。

　　必須再次強(qiáng)調(diào)，美國擴(kuò)建產(chǎn)能的手段非常專業(yè)。一方面美國通過“法案”的形式，把支持產(chǎn)業(yè)固定下來，同時(shí)至少在政策層面也能看似公平地對(duì)待非美國企業(yè)，至少對(duì)非美國企業(yè)開門;另一方面，他們擴(kuò)產(chǎn)專業(yè)應(yīng)對(duì)，堅(jiān)持“主體集中，扶持集聚”的原則，只拉攏龍頭、扶持龍頭，不成立新主體。如果支持新主體，效率低下和資源浪費(fèi)不說，還會(huì)讓原來的龍頭企業(yè)心存顧慮，因?yàn)樾略O(shè)立的企業(yè)往往會(huì)挖原來主體的人才，同時(shí)在技術(shù)來源、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、價(jià)格競爭、客戶爭奪上給老主體形成威脅，老主體自然也就不愿入局。

　　第四，強(qiáng)勢的產(chǎn)業(yè)乙方。經(jīng)過疫情和產(chǎn)能緊張等突發(fā)因素的干擾，原來市場為王的格局，被徹底扭轉(zhuǎn)為供應(yīng)商為王，乙方為王，這本身就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)。盡管中國半導(dǎo)體市場仍然是全球第一大，但美國是全球芯片市場最強(qiáng)乙方。

　　美國芯片產(chǎn)業(yè)以大企業(yè)居多，乙方居多，它們的不可替代性、創(chuàng)新性和領(lǐng)先性很高，這些因素綜合起來形成強(qiáng)大的市場統(tǒng)治力。在華為手機(jī)被禁之后，美國的芯片商在短期內(nèi)受到很大影響，但很快蘋果、三星、小米、oppo就填補(bǔ)了華為的市場，現(xiàn)在美國企業(yè)的芯片依然供不應(yīng)求。

　　能否被替代是一個(gè)市場的關(guān)鍵錨定力，在中國成本進(jìn)一步上升之后，那些可以被替代的環(huán)節(jié)就有可能遷出中國，這說明中國芯片市場的量級(jí)和能級(jí)嚴(yán)重不相匹配。中國市場很大，但是芯片領(lǐng)域的上帝并非顧客。因?yàn)椤罢f了算的永遠(yuǎn)是少數(shù)”，就像金字塔一樣，龐大的終端市場處在金字塔的最低端，家數(shù)眾多，相互間很容易被替代。半導(dǎo)體技術(shù)、設(shè)備、材料以及代工等環(huán)節(jié)被少數(shù)幾家巨頭牢牢掌控，很難被替代，這嚴(yán)重消解了中國巨大市場的錨定優(yōu)能力，甲方在芯片市場中缺乏應(yīng)有的話語權(quán)，甚至市場越大，有求于人的環(huán)節(jié)和數(shù)量就越多。所以，中國如果能成為全球最強(qiáng)的乙方，比中國是全球最強(qiáng)的甲方將更有價(jià)值。

　　由以上四點(diǎn)可見，美國促成Chip4的條件正在成熟。通過技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈共享，吸引龍頭企業(yè)在美國本土建設(shè)產(chǎn)能，將全球技術(shù)優(yōu)勢都投射到美國本土，讓它們在人才溢出、技術(shù)溢出和生態(tài)營造等方面，像美國企業(yè)一樣發(fā)揮作用，來促成美國更強(qiáng)大的優(yōu)勢地位。

　　如果目前的條件還不足以完成Chip4的臨門一腳，美國會(huì)繼續(xù)動(dòng)用其他備選工具來促成此事。Chip4是美國先進(jìn)制造優(yōu)勢受到競爭者的沖擊之后，重新改造世界產(chǎn)業(yè)鏈，完善美國優(yōu)先模式的修復(fù)工程，美國會(huì)動(dòng)持續(xù)發(fā)力，來達(dá)到目的。

　　這番操作貌似Chip4都會(huì)受益，但隨著美國本土產(chǎn)能優(yōu)勢的增加，其他區(qū)域的力量會(huì)實(shí)質(zhì)減弱，三星、臺(tái)積電等巨頭的區(qū)域色彩會(huì)逐漸減弱，美國成色會(huì)逐漸增多。打破了原來全球先進(jìn)芯片制造分布式布局的模式，逐漸形成先進(jìn)制造以美國為龍頭、全球供應(yīng)鏈服務(wù)于美國本土的模式。這樣就可以消除其他經(jīng)濟(jì)體挑戰(zhàn)美國芯片優(yōu)勢的可能性，確保美國在芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢和強(qiáng)勢地位。這不得不讓我們高度重視，更要專業(yè)應(yīng)對(duì)。

　　三、我們的建議

　　無論何時(shí)，自強(qiáng)與開放都不可偏廢，兩手都要抓都要硬。但歸根結(jié)底，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根本，還是在于本土企業(yè)的成長壯大。中國產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)盛根本上還是要靠中國芯片人的專業(yè)務(wù)實(shí)、持續(xù)奮斗才能實(shí)現(xiàn)，唯有中國心，才有中國芯。本文僅討論應(yīng)對(duì)外部產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，分析如何吸引外企，應(yīng)對(duì)Chip4.

　　Chip4來勢洶洶，但局面并非不可挽回。一是Chip4并非鐵板一塊，內(nèi)部有利益沖突；二是Chip4企業(yè)要追求利益最大化，不會(huì)輕易放棄中國。這二者給了我們轉(zhuǎn)圜的機(jī)會(huì)，讓我們也有牌可打。

　　Chip4極度強(qiáng)化美國利益，受到影響的不只是中國一家。歐洲暫時(shí)處于聯(lián)盟之外，這是歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)地位相對(duì)Chip4較弱而決定的，即便以后歐洲也加入聯(lián)盟，但還是會(huì)有產(chǎn)能安全，技術(shù)安全的擔(dān)憂;而東亞經(jīng)濟(jì)體的農(nóng)耕文明傳統(tǒng)，向來就很重視制造，中國臺(tái)灣、韓國、日本隨著它們的龍頭企業(yè)到美國建廠，必然會(huì)有高端制造空心化與稅源外流的擔(dān)憂。在中國科技企業(yè)被制裁之后，對(duì)美國科技優(yōu)勢有威脅的只有三星和臺(tái)積電。盡管美國推出無盡前沿法案、Chip法案、Fabs法案都是以對(duì)抗中國為幌子，但三星、臺(tái)積電都清楚自己才是真正的靶子。最近，臺(tái)媒《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，英偉達(dá)考慮跟英特爾合作來壓制臺(tái)積電。同時(shí)也有分散公司晶圓代工風(fēng)險(xiǎn)，防備臺(tái)積電一家獨(dú)大的長期考量。

　　綜合起來看，以上相關(guān)各方必然都對(duì)Chip4心有芥蒂，并非全面擁抱。

　　此外，美國企業(yè)也不愿放棄中國市場，譬如此番美國產(chǎn)業(yè)政策或最為受益的英特爾，就在國會(huì)明確表態(tài)，中國市場無比重要無法撤出。最近還有大批美國企業(yè)聯(lián)名上書要求放寬國防安全法案的某些限制，盡管未明說要對(duì)中國松綁，但其實(shí)質(zhì)意圖就是要為部分中國市場的業(yè)務(wù)松綁。美國企業(yè)如此，別的企業(yè)更不愿意放棄中國市場。

　　這反過來說明中國市場的重要性和吸引力，中國市場不僅規(guī)模大，而且效率高，還有最為全面的工業(yè)體系，這是任何一家巨頭企業(yè)都不可能完全放棄的市場。如果沒有這些因素，很多海外企業(yè)早就會(huì)退出中國。

　　另外，隨著這些年的積累，中國的資金很充裕，資本市場的開放力度逐漸加大。同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)增速更快，市場中缺少足夠的優(yōu)質(zhì)科技公司，外國優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)在中國上市可以獲得更高估值。外企在中國上市，不僅可以獲得更便宜的資金，降低外企人力成本，還可以大大增強(qiáng)外企在中國的市場影響力和品牌價(jià)值。這些年本土優(yōu)質(zhì)科技公司被中國資本市場熱捧，成為國民口中“科技茅”，對(duì)于企業(yè)的品牌價(jià)值有巨大提升。中國的資本市場必然對(duì)國際企業(yè)產(chǎn)生很強(qiáng)的吸引力。

　　綜上所述，包括Chip4在內(nèi)的國際企業(yè)，都應(yīng)該是我們加深合作的對(duì)象。畢竟我們的市場巨大，只要放下零和思維，在正常的市場環(huán)境中，依然是每個(gè)企業(yè)都必須重點(diǎn)關(guān)注的市場。我們要以更公平開放的姿態(tài)，推動(dòng)更被廣泛認(rèn)可的全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈多中心分布，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的全球合作，共建產(chǎn)業(yè)命運(yùn)共同體。

　　美國很強(qiáng)大，Chip4也很強(qiáng)大，如何與強(qiáng)大敵人對(duì)抗，《三國演義》中劉備有過一段精彩的策論：操以急，吾以寬;操以暴，吾以仁;操以譎，吾以忠：每與操相反，事乃可成。

　　美國的策略精明而隱蔽，但其最終目的是美國優(yōu)先，強(qiáng)大自己，削弱他人，這個(gè)目的無法隱匿，歐洲和東亞各經(jīng)濟(jì)體對(duì)此心知肚明。所以，我們要反其道而行之，以開放對(duì)封閉，以包容對(duì)狹隘，以互利對(duì)自私。一要借鑒美國的辦法，為國際企業(yè)打開大門;二要把我們的市場建設(shè)得更加開放、更加公允;三要專業(yè)應(yīng)對(duì)，扶持產(chǎn)業(yè)龍頭。

　　我們吸引國際企業(yè)的目的不像美國那么復(fù)雜，我們不求產(chǎn)業(yè)爭霸，當(dāng)然現(xiàn)階段我們也沒有那個(gè)能力。我們只求國際企業(yè)繼續(xù)投資中國，繼續(xù)服務(wù)中國供應(yīng)鏈，進(jìn)而服務(wù)全球，實(shí)現(xiàn)共贏多贏。美國的做法是以我為主，中國要以我們?yōu)橹?，俯下身來傾聽國際企業(yè)的訴求，在此關(guān)鍵時(shí)刻更要有同理心，要有全球化理念，要拿出最大的勇氣做出改變，積極上前，主動(dòng)跨出一步，伸出合作的雙手，釋放共贏的善意，以此來吸引國際企業(yè)、龍頭企業(yè)來中國投資，與中國合作。具體我們可以從以下四個(gè)方面著手：

　　一、市場更加開放。我們手頭最大的王牌就是市場，可以立竿見影也是市場，外企最在意的還是市場，所以我們要把這張牌打得淋漓盡致，火力全開。這方面我們要向美國看齊，也要更加自信一些，符合條件的外企也可以申請(qǐng)相關(guān)項(xiàng)目;具有強(qiáng)大帶動(dòng)作用的外企也可以獲得相關(guān)支持。

　　美國國會(huì)質(zhì)詢美光、英特爾推出芯片法案的理由，它們的答案是解決中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的威脅。接著美國議員問，那為什么不撤出中國，還要在中國設(shè)了那么多分公司，英特爾CEO基辛格回答，那是我們最大的單一市場，利潤的主要來源。所以我們要加大力氣，釋放誠意地吸引那些愿意與中國深化合作的國際企業(yè)，一方面可以服務(wù)我們的供應(yīng)鏈，另一方面也可以制衡美國不理性的對(duì)華政策。

　　二、拓寬資本市場吸引外企本土化。國際公司股權(quán)相對(duì)分散，運(yùn)營由管理層決定而不是股東來決定，它們極度看重中短期的財(cái)務(wù)回報(bào)。中國資本市場交投活躍，企業(yè)估值更高，但優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)數(shù)量較少。只要我們打開窗戶，并設(shè)定技術(shù)和產(chǎn)能上的相關(guān)條件，不僅可以讓國外優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)服務(wù)中國市場，還能帶動(dòng)本土產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。所以我們建議增開國際板，吸引那些符合條件的、產(chǎn)業(yè)地位極為關(guān)鍵的國際企業(yè)到中國來上市，享受國內(nèi)政策的同等待遇支持。這些全球頭部科技企業(yè)基本都在中國有大量業(yè)務(wù)，通過在中國上市增強(qiáng)它們在華的粘性，增強(qiáng)中國資本對(duì)它們的話語權(quán)，也讓中國股民分享這些在中國高增長企業(yè)的成長紅利。

　　三、積極扶持與吸引龍頭。要借鑒美國做大做強(qiáng)主抓龍頭的做法，支持本土龍頭的同時(shí)，也吸引海外龍頭。把有基礎(chǔ)、有意愿與中國深化合作的企業(yè)吸引到中國來，以此推動(dòng)中國企業(yè)與全球產(chǎn)業(yè)鏈的緊密合作，增強(qiáng)我們的市場粘性，創(chuàng)造更多的不可替代要素。同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高度國際化的產(chǎn)業(yè)，我們的企業(yè)要走向世界，就要以國際企業(yè)的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求來規(guī)范自己、鞭策自己，提高自己的專業(yè)程度，實(shí)現(xiàn)與國際企業(yè)的“同質(zhì)化”。

　　四、加強(qiáng)原創(chuàng)科研與人才培養(yǎng)。技術(shù)創(chuàng)新是打破舊有格局的最強(qiáng)利器，基礎(chǔ)研究是追趕先進(jìn)技術(shù)不可或缺的根基。我們已經(jīng)進(jìn)入新的全球化階段，這個(gè)階段挑戰(zhàn)更大，只有重視基礎(chǔ)研究，才能從根本上趕超國際對(duì)手。幾十年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，市場紅利是吸引外企最好的梧桐樹。如今，我們要從市場紅利延伸至綜合實(shí)力。此外，現(xiàn)在中國大陸半導(dǎo)體技術(shù)人才緊缺，我們的人力的成本比臺(tái)灣地區(qū)要高，相比美國本土也沒有多少優(yōu)勢。關(guān)于IC工程師，此前業(yè)內(nèi)常說，“IC”就是“India and China”。如果我們能夠培養(yǎng)更多有經(jīng)驗(yàn)的工程師，“China”的話語權(quán)就會(huì)越來越強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)地位也會(huì)越來越重要。

　　四、總結(jié)

　　美國已沒底線，但中國還有底牌：中國市場巨大，資本更趨開放;中國供應(yīng)鏈齊全，效率更高;中國政府善于學(xué)習(xí)，產(chǎn)業(yè)政策更加專業(yè)堅(jiān)決。這些因素綜合起來，中國依然是全球最具吸引力的市場。只要這個(gè)繁榮的市場在，我們的全球供應(yīng)鏈就有屏障。

　　風(fēng)雨已來，無須畏懼。只要我們更加專業(yè)化，更加國際化，以開窗放入大江來的胸襟，以雙贏共贏的純粹目的，擁抱愿意深度融入中國市場的國際企業(yè)，就能打敗那些動(dòng)機(jī)與目的不純的商業(yè)聯(lián)盟。人類歷史上出現(xiàn)過很多偏狹的利益聯(lián)盟，可能煊赫一時(shí)，但隨著時(shí)間流逝，無不是分分合合，最終都消散在歷史長河中。只有內(nèi)外并舉，義利雙贏，專業(yè)現(xiàn)代的商業(yè)文明，才能如大江東流，萬古奔騰。