一方面，幾乎所有投資人都表態(tài)“愿意陪跑”，因?yàn)樗麄冃闹敲?，沒(méi)有十年功，磨不出一款好的工業(yè)軟件產(chǎn)品;

　　但另一方面，據(jù)多方業(yè)內(nèi)人士透露，不少公司迫于壓力要兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，不得不做出投機(jī)行為，更有投資人坦言，“不會(huì)等它太久，如果還要3年以上才出新產(chǎn)品，那就等等再投資?！?/p>

　　除了關(guān)于“時(shí)間”的矛盾，工業(yè)軟件公司的估值也充滿(mǎn)了爭(zhēng)議。不少投資人向“甲子光年”表示，“部分工業(yè)軟件賽道估值太高了”、“一些頭部項(xiàng)目高估值對(duì)應(yīng)的高增長(zhǎng)，至今還沒(méi)有被證實(shí)”。

　　但現(xiàn)實(shí)卻是，CAD、EDA等領(lǐng)域的頭部項(xiàng)目，不得不拒絕資本過(guò)剩的熱情，許多老牌工業(yè)軟件廠(chǎng)商，亦獲得了超越其發(fā)展階段所擁有的資源。對(duì)此，金沙江創(chuàng)投主管合伙人張予彤告訴“甲子光年”，他們最好把預(yù)算外的錢(qián)存銀行當(dāng)儲(chǔ)備金。

　　如果按照工業(yè)品的生命周期，可以將工業(yè)軟件分為研發(fā)設(shè)計(jì)類(lèi)(EDA、CAD、CAE等)、生產(chǎn)調(diào)度和過(guò)程控制類(lèi)(MES、SCADA等)、業(yè)務(wù)管理類(lèi)(ERP、SCM、HRM等)三大領(lǐng)域。在過(guò)去幾十年里，如EDA這些前端研發(fā)軟件，素來(lái)是資本最不喜歡的賽道——首先是“慢”，國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)，平均年齡在30歲以上，存活下來(lái)的幾家國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商，平均也有10年以上發(fā)展史;其次是“難”，盤(pán)點(diǎn)全世界，做得出EDA產(chǎn)品的公司屈指可數(shù);第三，天花板還低，迄今為止，EDA國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模不過(guò)百億。

　　但如今，工業(yè)軟件成了市場(chǎng)的寵兒。從今年1月起，該賽道已有20起以上的融資，紅杉、經(jīng)緯、金沙江、深創(chuàng)投等數(shù)得上名的機(jī)構(gòu)，都紛紛布局。

　　為什么清冷了幾十年的工業(yè)軟件，突然引起了資本的熱情?熱錢(qián)洶涌，工業(yè)軟件賽道正在發(fā)生什么變化?

　　一、冷門(mén)賽道熱起來(lái)了

　　“五六年前資本愛(ài)答不理，如今估值讓你高攀不起”;

　　“19年底開(kāi)始密集地收到投資人的好友申請(qǐng)、邀約拜訪(fǎng)”;

　　“很多以前不看工業(yè)的投資人，這兩年都追了過(guò)來(lái)”……

　　投資人和從業(yè)者正在見(jiàn)證工業(yè)軟件這個(gè)冷門(mén)了十幾年的行業(yè)，突然火了起來(lái)。

　　變化是從2020年下半年開(kāi)始的。一些數(shù)年沒(méi)有新融資的工業(yè)軟件企業(yè)，破天荒迎來(lái)了投資人的主動(dòng)登門(mén)。

　　數(shù)碼大方是一家老牌國(guó)產(chǎn)CAD企業(yè)，其在一級(jí)市場(chǎng)A輪融資，還停留在2010年 。據(jù)聯(lián)想創(chuàng)投合伙人王光熙透露， 2020年，聯(lián)想創(chuàng)投主動(dòng)敲開(kāi)數(shù)碼大方的大門(mén)，“送錢(qián)”、“送資源”上門(mén)。

　　新迪數(shù)字成立于2003年，是國(guó)產(chǎn)三維CAD企業(yè)。成立將近20年，其終于在2021年5月等來(lái)了第一筆A輪融資，金額數(shù)千萬(wàn)人民幣。新迪數(shù)字投資方之一、英諾天使合伙人祝曉成告訴“甲子光年”，多年來(lái)有很多工業(yè)軟件領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者，得不到投資機(jī)構(gòu)的青睞，用自有資金“小打小鬧”干了很多年，如今在產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及自主可控的大環(huán)境下才獲得融資。

　　老牌企業(yè)坐了多年冷板凳等來(lái)春天，新成立的企業(yè)則幸運(yùn)很多。

　　EDA企業(yè)芯華章成立于2020年3月，從去年10月起，其融資速度成了“月更”——2020年10月至2021年1月，4個(gè)月內(nèi)完成4輪融資，總金額數(shù)億人民幣。今年5月，芯華章又新完成4億人民幣Pre-B輪融資。

　　然而，工業(yè)軟件部分細(xì)分賽道，原本是一個(gè)小池塘，容不下太多大魚(yú)。有投資人向“甲子光年”表達(dá)了疑惑，“大家怎么看工業(yè)軟件市場(chǎng)空間小這個(gè)事?”

　　以EDA為例，根據(jù)賽迪智庫(kù)數(shù)據(jù)，2020年全球EDA市場(chǎng)規(guī)模114.67億美元，Synopsys、Cadence和Mentor三家獨(dú)占超60%的份額。在國(guó)內(nèi)，EDA市場(chǎng)總規(guī)模66.72億元。

　　不到150億美元的全球市場(chǎng)、不到百億人民幣的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，怎么看，EDA都是個(gè)“小而美”的賽道。再考慮到當(dāng)前國(guó)內(nèi)EDA企業(yè)數(shù)量達(dá)到28家，國(guó)產(chǎn)EDA國(guó)內(nèi)7.6億元的銷(xiāo)售額，EDA賽道已然擁擠。

　　此外，據(jù)某投資人反映，一些多年未融資的項(xiàng)目，在資本的“脅迫”之下被迫多拿了很多錢(qián)，“頭部資本都來(lái)了，大家都是資源，哪一方都不敢得罪”。

　　“一些疫情之前還從來(lái)無(wú)人問(wèn)津的項(xiàng)目，在疫情之后有資本聽(tīng)到風(fēng)聲，迅速涌入，三個(gè)月內(nèi)速成一輪融資”，另一位投資人告訴“甲子光年”。

　　熱捧之下，工業(yè)軟件的高估值成了行業(yè)共識(shí)。例如，245億市值的中望軟件，市盈率167倍，是國(guó)際頭部CAD企業(yè)達(dá)索公司的一倍之多;剛成立一年多的芯華章，估值10億以上。

　　有投資人開(kāi)始擔(dān)心退出的問(wèn)題，“按這個(gè)估價(jià)繼續(xù)投資，即便將來(lái)并購(gòu)?fù)顺?，回?bào)也很一般。”

　　更有甚者，用“對(duì)賭協(xié)議”早早想好退路。所謂對(duì)賭協(xié)議，即是要求被投企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)達(dá)到目標(biāo)值，如果達(dá)不到，則予以賠償。據(jù)從業(yè)者透露，由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢，部分公司在對(duì)賭協(xié)議壓力下，發(fā)展開(kāi)始變形，“公司被迫簽訂假合同，做大收入，甚至把硬件包裝成軟件，想辦法達(dá)標(biāo)”。

　　這個(gè)時(shí)刻的工業(yè)軟件企業(yè)與資本方，像極了“干柴烈火”。一方多年無(wú)人問(wèn)津，“爹不疼媽不愛(ài)”，渴望著關(guān)注;另一方則在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域吃遍紅利，而今邊際效應(yīng)遞減，正拿著過(guò)多的錢(qián)發(fā)愁找不到下一個(gè)標(biāo)的。兩者相遇，電光火石，一下子炒出了熱度。

　　這背后，一個(gè)最基本的問(wèn)題是，為什么發(fā)生在現(xiàn)在?

　　二、為什么是現(xiàn)在?

　　首先需要建立一個(gè)共識(shí)——工業(yè)軟件的內(nèi)核是工業(yè)，而非軟件。

　　以CAD工具為例，當(dāng)造車(chē)設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)工程圖時(shí)，簡(jiǎn)單而言，他需要考慮一輛車(chē)的零件設(shè)計(jì)、裝配設(shè)計(jì)、3D管線(xiàn)、電氣布線(xiàn)等多個(gè)重要模塊，于是CAD將這些模塊具象化，一一呈現(xiàn)在軟件中。

　　再進(jìn)一步拆分，一款優(yōu)秀的CAD軟件，需要精細(xì)到毛細(xì)血管級(jí)別的設(shè)計(jì)——螺絲、螺母、鏈條、齒輪等最基本的單元，以及每個(gè)單元的尺寸、公差，都是其需要提供的，它還要讓工程師以可視化方式，在軟件內(nèi)完成部件的組裝設(shè)計(jì)。

　　圖：CAD模型

　　以上過(guò)程，都是先有工業(yè)知識(shí)的內(nèi)核，才有軟件固化外層，這是工業(yè)軟件區(qū)別于一般軟件的特點(diǎn)?！肮I(yè)知識(shí)代碼化”，才是工業(yè)軟件的本來(lái)面貌。

　　但它不是一個(gè)顯而易見(jiàn)的結(jié)論。南山工業(yè)書(shū)院創(chuàng)始人林雪萍曾指出，業(yè)界一次“刻骨銘心的工業(yè)誤判”，是認(rèn)為工業(yè)軟件姓“軟”不姓“工”。這個(gè)誤判對(duì)制造業(yè)發(fā)展造成了致命的誤傷。

　　誤傷的點(diǎn)在于，我國(guó)曾有“重硬輕軟”的傳統(tǒng)。倪光南院士曾在公開(kāi)發(fā)言中指出，相比于硬件，很多地方負(fù)責(zé)部門(mén)不愿意投資軟件項(xiàng)目。因?yàn)橛布?xiàng)目有廠(chǎng)房，幾百億設(shè)備看得見(jiàn)，但軟件一投下去，如果失敗的話(huà)，人一走就什么都沒(méi)有了，政府沒(méi)法說(shuō)清楚。

　　長(zhǎng)得像軟件的工業(yè)軟件，就這么被“重硬輕軟”的思想傷害，導(dǎo)致我國(guó)在產(chǎn)業(yè)政策的缺位下，缺錢(qián)亦缺人才，遲遲沒(méi)有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品問(wèn)世。

　　與此同時(shí)，西方軟件侵入，企圖將國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件扼殺在搖籃里。他們“雞賊”的做法，從一個(gè)細(xì)節(jié)可見(jiàn)一斑：

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，如今西方公司售賣(mài)給中國(guó)企業(yè)的軟件，會(huì)把模擬核爆等最核心的模擬仿真模塊先去掉，或是以超高價(jià)售出，但一旦中國(guó)取得一點(diǎn)點(diǎn)技術(shù)突破，西方軟件立馬開(kāi)放這些模塊，做低價(jià)傾銷(xiāo)。

　　在內(nèi)憂(yōu)外患的局面下，我國(guó)工業(yè)軟件十幾年間始終沒(méi)有打破“產(chǎn)品弱——客戶(hù)唾棄——沒(méi)有迭代——產(chǎn)品更弱”的惡性循環(huán)。

　　“說(shuō)白了，客戶(hù)不肯用你的產(chǎn)品，你離市場(chǎng)很遠(yuǎn)，難以迭代，產(chǎn)品做得更加不到位”，有投資人表示。

　　直到眾所周知的黑天鵝事件，成為改變循環(huán)的導(dǎo)火索，“工業(yè)軟件”成了頻繁被提及的熱詞。

　　政策吹向工業(yè)軟件，給這個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)最實(shí)實(shí)在在的變化是，客戶(hù)態(tài)度變了。

　　出于供應(yīng)鏈安全考慮，上了實(shí)體清單的企業(yè)，亦或是各領(lǐng)域大型企業(yè)，普遍會(huì)選擇至少一家國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商進(jìn)入供應(yīng)鏈備用名單，以對(duì)沖可能的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“以前國(guó)產(chǎn)軟件好用就用，不好用就結(jié)束合作，現(xiàn)在客戶(hù)不僅愿意給國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商應(yīng)用的機(jī)會(huì)，還會(huì)告訴廠(chǎng)商哪里需要改進(jìn)，甚至?xí)扇爽F(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)，如何完善功能”，聯(lián)想創(chuàng)投合伙人王光熙告訴甲子光年。

　　客戶(hù)認(rèn)知一旦轉(zhuǎn)變，資本聞風(fēng)而來(lái)。

　　多名投資人透露給甲子光年的共同經(jīng)歷是，他們?cè)缭谖?、六年前就關(guān)注了工業(yè)軟件賽道，但一致認(rèn)為彼時(shí)市場(chǎng)不成熟。直到最近兩年，他們從下游客戶(hù)口中陸續(xù)窺見(jiàn)了國(guó)產(chǎn)軟件的身影，才真正考慮出手。

　　7個(gè)月完成5輪融資的芯華章自己也承認(rèn)，其創(chuàng)立的時(shí)間點(diǎn)，占據(jù)了很多“天時(shí)”因素。

　　據(jù)參與了新迪數(shù)字投資的正軒投資合伙人王海全透露，新迪CAD軟件目前或許還不能完全覆蓋住整車(chē)設(shè)計(jì)的所有模塊，但有客戶(hù)愿意將汽車(chē)部分的零部件設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，開(kāi)放給新迪的軟件產(chǎn)品。

　　這些資本感知到，市場(chǎng)正在上演“產(chǎn)品存在不足——但客戶(hù)開(kāi)放需求——產(chǎn)品迭代——功能更強(qiáng)”的新循環(huán)。

　　此外，下游市場(chǎng)本身的發(fā)展轉(zhuǎn)變，也對(duì)工業(yè)軟件迸發(fā)出新需求。

　　例如，在武漢等各個(gè)城市，大量“快反工廠(chǎng)”像迭代網(wǎng)頁(yè)一樣迭代服裝設(shè)計(jì)，一件羽絨服從上線(xiàn)到做成，只需要數(shù)百秒時(shí)間?！靶慰旆础睂?duì)工業(yè)設(shè)計(jì)軟件靈活性提出更高要求，而它已非傳統(tǒng)軟件工具所能滿(mǎn)足。

　　“制造業(yè)本是個(gè)很成熟穩(wěn)定的行業(yè)，但今天在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)影響下，下游市場(chǎng)迭代加快，傳導(dǎo)到上游設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，工業(yè)設(shè)計(jì)軟件有了新機(jī)會(huì)”，張予彤說(shuō)道。

　　而在供給側(cè)，技術(shù)變革也驅(qū)動(dòng)著工業(yè)軟件轉(zhuǎn)變。

　　在CAD、EDA等上游研發(fā)軟件環(huán)節(jié)，大數(shù)據(jù)、AI等新技術(shù)正成為設(shè)計(jì)師的左膀右臂，讓其更直觀(guān)地呈現(xiàn)出設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)，以避免可能的錯(cuò)誤，或是考慮到更多設(shè)計(jì)工藝的局限性。

　　風(fēng)口催生了前所未有的“創(chuàng)業(yè)紅利”，一批科學(xué)家和行業(yè)老兵開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

　　例如，芯華章的王禮賓，先后在EDA國(guó)際巨頭Cadence、Synopsys擔(dān)任工程師、銷(xiāo)售及中國(guó)區(qū)副總裁，在行業(yè)有30多年經(jīng)驗(yàn);2020年成立的EDA企業(yè)英諾達(dá)，其創(chuàng)始人王琦博士曾在Cadence工作超過(guò)20年;華為入股的EDA企業(yè)阿卡思，創(chuàng)始人袁軍擁有德克薩斯大學(xué)奧斯汀分校博士學(xué)位，先后在AMD、Cadence等公司擔(dān)任研發(fā)高管……

　　在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，無(wú)論是新銳企業(yè)，還是如新迪數(shù)字、數(shù)碼大方等獲得融資的老牌企業(yè)，亦或是已經(jīng)上市科創(chuàng)板的華大九天、科創(chuàng)板過(guò)會(huì)的概倫電子，都等來(lái)了時(shí)代的一股風(fēng)。資本來(lái)了，但比想象中還要迅猛。

　　三、熱錢(qián)帶來(lái)的副作用

　　慢，是工業(yè)軟件特有的標(biāo)簽。

　　EDA企業(yè)新思科技，已經(jīng)走過(guò)35個(gè)發(fā)展年頭;國(guó)產(chǎn)EDA頭部企業(yè)華大九天，前身是“熊貓系統(tǒng)”，已有超過(guò)40年歷史。與互聯(lián)網(wǎng)公司動(dòng)輒1年10倍的成長(zhǎng)速度相比，工業(yè)軟件企業(yè)增速堪比蝸牛。這里的時(shí)間以10年為單位，少有財(cái)富神話(huà)。

　　但資本素來(lái)逐利，少有人愿意等待10年之久，他們只爭(zhēng)朝夕。

　　某知名機(jī)構(gòu)投資人坦言，他們只會(huì)投資1-2年內(nèi)出產(chǎn)品的工業(yè)軟件公司，絕不會(huì)等他們研發(fā)超過(guò)3年以上。

　　當(dāng)慢賽道遇到快資本，矛盾沖突被放大，泡沫的副作用比其他賽道尤甚。

　　在資本吹捧下，“工業(yè)”成了蹭熱度的融資詞匯。據(jù)某業(yè)內(nèi)高管透露，他看到一些八竿子打不著的項(xiàng)目，都在拼命往工業(yè)上靠。“做數(shù)據(jù)分析的，說(shuō)自己是工業(yè)領(lǐng)域的BI，做通訊軟件的，要把自己包裝成服務(wù)工業(yè)的BI，但實(shí)際根本沒(méi)有為制造業(yè)做任何改造?！?/p>

　　據(jù)他透露，一些公司甚者專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)布會(huì)，為“制造業(yè)版”的軟件產(chǎn)品造勢(shì)，但當(dāng)客戶(hù)買(mǎi)了賬號(hào)點(diǎn)進(jìn)去登錄，卻發(fā)現(xiàn)和其原來(lái)的通用版本一模一樣，只是換了個(gè)名字。

　　更有甚者，直接將西方軟件“套了個(gè)殼”，功能模塊原封不動(dòng)，只修改名稱(chēng)、版式等外殼，便包裝成自己的產(chǎn)品向外融資、兜售。

　　有團(tuán)隊(duì)在拼故事、拼概念包裝能力，使得埋頭做事的創(chuàng)業(yè)者們，也不得不“卷”了起來(lái)。

　　正如北極光創(chuàng)始人黃河曾在《為什么要警惕工業(yè)和技術(shù)投資的互聯(lián)網(wǎng)化？｜甲子光年》中所言，“只會(huì)做、不會(huì)說(shuō)”，成了工業(yè)與技術(shù)類(lèi)創(chuàng)業(yè)公司致命短板。講好故事，是這些創(chuàng)業(yè)者最陌生的事情之一，“有些人甚至不清楚VC和銀行的區(qū)別，更不用說(shuō)了解投資條款。在遭遇很會(huì)講故事、很會(huì)融資的競(jìng)爭(zhēng)團(tuán)隊(duì)時(shí)，這類(lèi)創(chuàng)業(yè)者還沒(méi)開(kāi)始正面打仗就輸了一籌?！?/p>

　　一些創(chuàng)業(yè)多年的老兵，正見(jiàn)證這樣的“奇跡”——一些成立不到一年的新公司，在還沒(méi)有成型產(chǎn)品時(shí)，就已完成2輪以上融資。他們不得不面對(duì)靈魂拷問(wèn)：“當(dāng)你的對(duì)手都在融資，你是否也應(yīng)該向資本索取彈藥?”

　　這對(duì)老兵們提出了更高的要求，他們需要加速自我迭代與更新，加強(qiáng)與資本打交道的能力?！暗黔h(huán)境就是如此，你要么就適應(yīng)它，要么就退出，這是一個(gè)客觀(guān)事實(shí)” ，聯(lián)想創(chuàng)投合伙人王光熙反映。

　　一些劣幣驅(qū)逐良幣的行為已經(jīng)發(fā)生。

　　黑湖智造創(chuàng)始人周宇翔透露，工廠(chǎng)要推動(dòng)變革實(shí)屬不易，“我們的工廠(chǎng)本來(lái)就很保守，變革很慢，如果選擇了一個(gè)f劣幣，對(duì)工業(yè)軟件的整個(gè)信心就被打擊了”。

　　黑湖遭遇過(guò)這樣的客戶(hù)，“被一家軟件公司折騰了一年，上線(xiàn)軟件后發(fā)現(xiàn)實(shí)在跑不通，接下來(lái)第二年就陷入迷茫，工廠(chǎng)不敢再邁出數(shù)字化步伐。直到第三年，他們才出于業(yè)務(wù)需求，重新找到我們。”

　　互聯(lián)網(wǎng)高薪挖墻腳的那一套也被復(fù)制到工業(yè)軟件賽道上。據(jù)北極光創(chuàng)始人黃河透露，為了防止團(tuán)隊(duì)被一個(gè)PPT融資的公司挖走，工業(yè)領(lǐng)域的公司不得不融資、發(fā)期權(quán)，否則就很難再招人、留人。

　　而工業(yè)軟件更特殊的點(diǎn)在于，其姓“工業(yè)”的特性，決定了人才必須同時(shí)具備掌握工業(yè)知識(shí)的能力和將工業(yè)知識(shí)軟件化的能力。這樣的人才培養(yǎng)周期長(zhǎng)，數(shù)量少之又少，也使得競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

　　有投資人表示， 短期之內(nèi)這么多公司競(jìng)爭(zhēng)少量的專(zhuān)業(yè)人才，為了招人或挖人開(kāi)出了很高的工資，大幅抬高了企業(yè)用人成本。

　　泡沫、內(nèi)卷、投機(jī)，成為了工業(yè)軟件另一面的關(guān)鍵詞。熱資本的“副作用”，會(huì)越來(lái)越大嗎?

　　四、會(huì)怎么演變?

　　矛盾之下，資本已經(jīng)出現(xiàn)分歧。

　　有投資者認(rèn)為這場(chǎng)融資熱才剛剛開(kāi)始。英諾天使合伙人祝曉成告訴“甲子光年”，“這股熱潮再持續(xù)3-5年是沒(méi)問(wèn)題，工業(yè)軟件還有很多機(jī)會(huì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到成熟狀態(tài)?！?/p>

　　但有投資人不這么認(rèn)為。“到現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，理性的聲音越來(lái)越多，大家不這么瘋狂了”，聯(lián)想創(chuàng)投合伙人王光熙說(shuō)道。

　　經(jīng)緯中國(guó)投資副總裁王秋告訴“甲子光年”， “工業(yè)軟件是慢賽道，盲目追高，容易使估值與公司業(yè)績(jī)不匹配?！?/p>

　　還有部分投資者，正處在矛盾的狀態(tài)。一方面，他們注意到了一些存疑之處——很多與芯片有關(guān)的項(xiàng)目，資本正一輪一輪地追高，但大家期待的歷年翻倍的高增長(zhǎng)，至今未被證實(shí)。

　　另一方面，他們又流露出害怕錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的情緒，“如果你堅(jiān)定地相信一個(gè)行業(yè)，看好它的未來(lái)，你還是可以多投一些，至少要上車(chē)，才有機(jī)會(huì)趕上這個(gè)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　相比于2014年人人追捧的O2O，2015年突然火爆的AI，2021年的工業(yè)軟件賽道上，出現(xiàn)了很多相互對(duì)立的聲音。而參考后來(lái)AI泡沫狠狠碎裂、O2O一地雞毛的結(jié)局，此時(shí)工業(yè)軟件賽道上愈來(lái)愈大的分歧，或許反而有利于這個(gè)行業(yè)未來(lái)的走向。

　　因?yàn)橛蟹制缫簿鸵馕吨恍┤碎_(kāi)始反省、剎車(chē)。

　　在投資人視角里，工業(yè)軟件“追趕西方”的故事開(kāi)始變得不那么性感，不再那么打動(dòng)人心。

　　某投資過(guò)工業(yè)軟件賽道的機(jī)構(gòu)投資人表示，他們?cè)诳错?xiàng)目時(shí)會(huì)特別關(guān)注國(guó)產(chǎn)軟件與西方差異化的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，“我們不投me too的項(xiàng)目，會(huì)關(guān)注彎道超車(chē)的可能性”。

　　他認(rèn)為，在CAD賽道上，借助AI加速軟件計(jì)算速度是一個(gè)差異化的思路，因?yàn)樵贏I的起跑線(xiàn)上，中西方并沒(méi)有相差太多。但在工業(yè)軟件的其他賽道上，彎道超車(chē)的邏輯并不成立，他們出手會(huì)更謹(jǐn)慎。

　　金沙江創(chuàng)投主管合伙人張予彤表示，他們偏好技術(shù)代際差和世界領(lǐng)先水平不大，但能夠以創(chuàng)新的方式重新定義產(chǎn)品的項(xiàng)目。例如，在3D打印這些新興的工藝側(cè)，中美工業(yè)代際差小，新興設(shè)計(jì)軟件還有創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

　　更有投資人坦言，在一些明星項(xiàng)目上，他們屬于“火了摻一腳”的心態(tài)。明知道這個(gè)賽道還需要多年打磨，才能在局部追趕西方，但其依然選擇追高，是出于“一些別的因素考量”。

　　資本市場(chǎng)的種種聲音均在表明，工業(yè)軟件的發(fā)展很可能到了局部的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——國(guó)產(chǎn)化風(fēng)口將融資熱推向高潮，下一波聚焦，將轉(zhuǎn)移到落地情況上來(lái)。

　　正如當(dāng)前的AI市場(chǎng)，在被資本吹起來(lái)后，所有公司都在拿著錘子找釘子，尋找落地場(chǎng)景。工業(yè)軟件在講了一波國(guó)產(chǎn)化的故事之后，也必然要考慮應(yīng)用落地、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)問(wèn)題。

　　“針對(duì)老牌工業(yè)軟件公司，其在軍工、航空航天等市場(chǎng)有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)，我們會(huì)期待他們逐步滲透這部分市場(chǎng)，同時(shí)根據(jù)客戶(hù)反饋不斷在軟件體驗(yàn)上進(jìn)行革新”，經(jīng)緯中國(guó)投資副總裁王秋說(shuō)道。

　　在Gartner著名的技術(shù)“炒作周期”曲線(xiàn)上，任何一項(xiàng)新技術(shù)，都要經(jīng)歷從過(guò)度期望的高峰到泡沫破裂的谷底，才會(huì)進(jìn)入漫長(zhǎng)的應(yīng)用落地探索期，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)如此，AI亦如此。

　　工業(yè)軟件并不算一項(xiàng)新興技術(shù)，它在當(dāng)下“梅開(kāi)二度”，是對(duì)之前失落三十年的“補(bǔ)課”。因此，當(dāng)這個(gè)令人熟悉而陌生的賽道被風(fēng)口吹起來(lái)時(shí)，市場(chǎng)盡管狂熱，但理性的聲音一直存在。這也將使得工業(yè)軟件很快穿越高峰與谷底，進(jìn)入更漫長(zhǎng)的落地探索時(shí)期。

　　政策、人才、資金、客戶(hù)這些“彈藥”已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，一場(chǎng)持久戰(zhàn)開(kāi)始了。