在1月份創(chuàng)下1.62萬億元高位之后，2月份新增信貸成為市場關(guān)注的焦點。記者了解到，今年2月份的信貸增速依然保持高位運行。記者在采訪多位金融界委員后獲悉，2月份的新增信貸規(guī)模有望高達9000億至10000億元（日前又有媒體援引消息人士的話稱，2月份銀行新增信貸達到1.1萬億元，遠超市場預(yù)期。但此數(shù)據(jù)并未得到中國人民銀行的證實。）。與此同時，在信貸快速增長的推動下，2月份的M2增速也將繼續(xù)保持較高水平。從前兩個月的增長看，全年完成17%的增速問題不大。 票據(jù)融資有所下降 1月份的新增信貸毫無疑問將是今年其他月份無法超越的高點，但2月份的新增信貸速度也毫不示弱。 據(jù)了解，2月份的信貸投放呈現(xiàn)“先低后高”，前十天的新增信貸較少，而最后一周的新增信貸則大幅增加。據(jù)記者了解，僅中農(nóng)工建四大國有商業(yè)銀行的2月份新增貸款規(guī)模就達到5000億元?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)等地方政府投資的大項目仍然是信貸投放追捧的熱點。 不過，據(jù)透露，與1月份情況有所變化的是，瘋狂的票據(jù)融資量在2月份有所下降。1月份，票據(jù)融資曾經(jīng)創(chuàng)下了單月增長6239億元的紀(jì)錄，而2月份，這一數(shù)據(jù)將有明顯回落。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這與央行回籠部分流動性，以及票據(jù)市場利率有所上升有一定關(guān)系。 “其實銀行做票據(jù)融資總體上看是虧錢的，但是不做虧得更多?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露，這主要還是由于銀行體系的流動性較為充裕，不做票據(jù)融資，“放著也是放著?！辈贿^，由于1月份的票據(jù)融資猛增，引起了監(jiān)管部門的注意，部分銀行也有意放緩了票據(jù)融資的速度。 對于票據(jù)融資，全國政協(xié)委員、上海銀監(jiān)局局長閻慶民表示，從上海的情況來看，票據(jù)融資多是以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的形式出現(xiàn)的，主要是在銀行之間轉(zhuǎn)讓。他透露，1月份上海地區(qū)票據(jù)融資中銀行之間轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的比例占到60%，因此票據(jù)融資并不存在“虛高”的現(xiàn)象，信貸資金也不太可能通過票據(jù)融資流入股市。 M2維持高增長 繼M2在1月份回升至18.79%的增速后，2月份也將在信貸增長的推動下繼續(xù)維持高增長。 全國政協(xié)委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵指出，固定資產(chǎn)投資拉動信貸增長和適度寬松的貨幣政策，是導(dǎo)致流動性在近期內(nèi)增幅較大的原因。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室副主任陳道富也指出，貿(mào)易順差屢創(chuàng)新高，而順差結(jié)匯變成企業(yè)存款，計入M2中，這也支撐了M2的增長。 興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)測，繼1月份的M2增速較高之后，2月份M2增速仍處于高增長區(qū)間，預(yù)計增速保持在18.7%-19.7%之間。 不過，陳道富指出，對目前的流動性要做好區(qū)分。他認為絕大部分的流動性仍停留在金融體系，如在貨幣、債券市場內(nèi)流通；而在實體經(jīng)濟之間的流動性還是比較少，他擔(dān)心，這會抬升資本市場的泡沫。 李稻葵則認為，今年2月份以來的股市上漲，并不完全是由于流動性增加所導(dǎo)致的。他指出，對股市而言，流動性一直是充足的。不能以流動性增加來解釋股票市場的價格上升，他認為股市的上漲，主要的原因還是部分信心的恢復(fù)。 相關(guān)閱讀： 1月新增信貸將破1.2萬億 基建成放貸重點 1月份銀行新增信貸規(guī)模有望突破1.2萬億元，在貸款投向上，幾家大銀行都不約而同集中在鐵路、電網(wǎng)、高速公路、地方基建等行業(yè)和項目上，產(chǎn)業(yè)集中現(xiàn)象愈加明顯。但專家指出，中小企業(yè)和個人貸款也是今年經(jīng)濟增長重點，各大銀行應(yīng)該加強放貸力度。 多數(shù)銀行借助房地產(chǎn)信貸看好2009盈利水平 執(zhí)行70%折扣后的房地產(chǎn)市場，近來逐漸有市場轉(zhuǎn)好跡象，有調(diào)查表明，多數(shù)銀行對于房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)和市場走勢的判斷由衰退開始向平穩(wěn)過度，由于房地產(chǎn)市場的拉動，目前70%以上的銀行認為2009年盈利水平不會下滑。 全年可能保持高增長 閻慶民在接受專訪時表示，從1月份的新增貸款看，1.6萬億中票據(jù)融資約占40%，如果除掉票據(jù)融資的部分，1月份新增貸款最多只有1萬億。而從目前國家“擴內(nèi)需，保增長”的角度來看，1月份新增貸款基本屬于正常。此前，銀監(jiān)會主席劉明康也在接受媒體采訪時表示，信貸快速增長基本面正常。 全國人大代表、央行沈陽分行行長盛松成在接受采訪時表示，2009年貨幣信貸高速增長是必然的。他透露，東北經(jīng)濟增長的速度和質(zhì)量都很好，能夠支撐今年較快的信貸增長。 李稻葵也認為，未來月份能否保持1月份的水平，還有很大的不確定性，但“今年整體的信貸增長速度會大幅度超過去年”是肯定的。原因是大量的固定資產(chǎn)投資需要信貸資產(chǎn)的配合。 不過，不少人還是認為這種“萬億級”的信貸增量或難以持續(xù)。此前不少市場人士預(yù)計，2月份就可能出現(xiàn)信貸增長的大幅下滑。不過，權(quán)威人士日前預(yù)計，商業(yè)銀行信貸投放可能在3月份出現(xiàn)增速減緩跡象。但相比往年同期的水平，仍然屬于“增長較快”。 信貸政策指導(dǎo)力度將加大 隨著新增信貸規(guī)模的逐月擴大，監(jiān)管機構(gòu)對信貸投放的方向也愈加關(guān)注。引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸資金投向?qū)⑹墙衲瓴蛔兊恼呋{(diào)。 在不久前結(jié)束的央行2009年貨幣信貸和金融市場工作會議上，央行副行長劉士余指出，今年，央行要加大信貸政策指導(dǎo)力度，支持促進擴大內(nèi)需、改善民生和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。他要求各分支行要認真做好擴大內(nèi)需項目和民生工程的金融支持工作，加強與各級地方政府的協(xié)調(diào)配合，鼓勵和引導(dǎo)轄區(qū)金融機構(gòu)千方百計調(diào)配信貸資源，全力做好轄區(qū)民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境建設(shè)、災(zāi)后恢復(fù)重建的各項金融支持和服務(wù)工作。采取有效措施支持轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展，繼續(xù)做好區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展金融服務(wù)，進一步做好房地產(chǎn)金融工作，全面推進信貸政策導(dǎo)向效果評估試點工作。 銀監(jiān)會方面也一直將強調(diào)保持貸款結(jié)構(gòu)合理性，表示要實行“區(qū)別對待，有保有壓”政策，強調(diào)將信貸投放的方向集中在中小企業(yè)、“三農(nóng)”、消費信貸、災(zāi)區(qū)等。