巨星科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2020Q1歸母凈利潤1.37億元-1.68億元，較上年同期增長-10%至10%。根據(jù)公告，截止3月底公司已恢復(fù)正常經(jīng)營。公司初步估計，2020Q1收入較上年同期有所下降，但歸母凈利潤基本與上年同期基本持平。公司主要產(chǎn)品為歐美生活必需品，主要渠道為歐美大型連鎖超市，目前公司主要客戶不存在關(guān)閉門店的情況。當前公司經(jīng)營基本保持穩(wěn)定，根據(jù)公告，公司在手的2020Q2的訂單金額與上年同期基本持平。但考慮疫情影響、部門海外客戶訂單延期，公司Q2經(jīng)營業(yè)績或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽：笃陔S著全球疫情逐步得到控制、生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)正常，公司全年業(yè)績?nèi)杂型３制椒€(wěn)。
口罩需求快速增長，有望對業(yè)績產(chǎn)生積極影響。當前海外大型連鎖超市對防護用品尤其是防護口罩產(chǎn)品的需求快速增長，公司全力推動防護用品尤其是防護口罩產(chǎn)品出口事宜。根據(jù)公告，公司的防護口罩近期已通過歐盟CE符合性聲明、美國FDA批準，截止4月10日，公司防護口罩訂單金額累計達4029萬美元，占2018年總收入約4.8%，這些訂單大部分將在未在2個月內(nèi)陸續(xù)交付全球各地客戶，有望對Q2業(yè)績產(chǎn)生積極影響。目前公司還在持續(xù)接收全球客戶的防護用品訂單，并積極組織產(chǎn)能滿足客戶的需求。
盈利預(yù)測：預(yù)測公司19-21年EPS分別為0.87/0.93/1.10元/股，按最新收盤價對應(yīng)PE分別為12/12/10倍，綜合考慮行業(yè)平均估值以及公司成長性，給予公司2020年合理估值15倍PE，對應(yīng)合理價值13.92元/股。公司經(jīng)營穩(wěn)健，考慮業(yè)績與估值水平，繼續(xù)給予公司“買入”的投資評級。
巨星科技(002444)20Q1凈利潤同比基本持平，口罩需求快速增長。
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