近年來(lái)，隨著消費(fèi)和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域信息化、智能化程度的提高，片式多層陶瓷電容器（簡(jiǎn)稱：MLCC）下游應(yīng)用產(chǎn)品的迭代速度加快，對(duì)于MLCC性能和供貨能力的要求不斷提升，陶瓷電容整體市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)MLCC生產(chǎn)企業(yè)普遍存在設(shè)備更新不及時(shí)、產(chǎn)品檔次偏低、產(chǎn)能不足等問(wèn)題，高端MLCC主要依賴進(jìn)口。而且基礎(chǔ)電子元件國(guó)產(chǎn)化的要求不斷提高，國(guó)內(nèi)高端MLCC產(chǎn)品長(zhǎng)期面臨供不應(yīng)求的局面，這一領(lǐng)域有著充足的市場(chǎng)空間。

9月7日，國(guó)內(nèi)MLCC供應(yīng)商福建火炬電子科技股份有限公司披露了公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報(bào)告，報(bào)告顯示，火炬電子擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金不超過(guò)6億元，投資小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)期為兩年，項(xiàng)目建成完全達(dá)產(chǎn)后將年新增840,000萬(wàn)只（84億只）小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器產(chǎn)能。

項(xiàng)目基本情況

火炬電子成立于1989年，三十年以來(lái)，長(zhǎng)期專注電容器及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、檢測(cè)及服務(wù)業(yè)務(wù)，目前主要布局“元器件、新材料、貿(mào)易”三大板塊戰(zhàn)略。軍工類產(chǎn)品比較亮眼，是國(guó)內(nèi)首批通過(guò)“宇航級(jí)”多層陶瓷電容器產(chǎn)品認(rèn)證的企業(yè)。

在元器件板塊中，火炬電子自產(chǎn)主營(yíng)的產(chǎn)品包括：片式多層陶瓷電容器（業(yè)界常指MLCC）、引線式多層陶瓷電容器、多芯組陶瓷電容器、鉭電容器、脈沖功率陶瓷電容器、單層電容、薄膜電路、特種貼片電阻器類、微波芯片/單片等。

據(jù)披露，本次募資項(xiàng)目由火炬電子負(fù)責(zé)實(shí)施，項(xiàng)目總投資55,486.44萬(wàn)元，其中公司以自有資金10,810.71萬(wàn)元投入鋪底流動(dòng)資金，其余44,675.73萬(wàn)元項(xiàng)目資金擬以本次募集資金投入。項(xiàng)目建成完全達(dá)產(chǎn)后，年均實(shí)現(xiàn)銷售收入62,418.52萬(wàn)元，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（所得稅后）約為23.21%。

報(bào)告表示，火炬電子作為國(guó)內(nèi)電容器重要生產(chǎn)廠商，在國(guó)內(nèi)陶瓷電容行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。該項(xiàng)目新建小體積薄介質(zhì)層陶瓷電容器生產(chǎn)線，提高產(chǎn)品性能、增加產(chǎn)品產(chǎn)量有利于公司抓住發(fā)展機(jī)遇，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求，搶占市場(chǎng)份額，使其保持在生產(chǎn)工藝和規(guī)模上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

看好被動(dòng)元件市場(chǎng)

電容作為三大被動(dòng)電子元件之一，是電子線路中必不可少的基礎(chǔ)電子元件，下游應(yīng)用廣泛。近年來(lái)，隨著3C、消費(fèi)電子、汽車電子等下游市場(chǎng)的發(fā)展，電容器需求呈現(xiàn)出整體上升態(tài)勢(shì)。

根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2012至2017年，全球電容器持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模由173億美元擴(kuò)張至209億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為3.84%，與此同時(shí)，我國(guó)電容器行業(yè)也迅速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模則由726億元增長(zhǎng)至987億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率約6.33%，高于世界平均水平。

電容器產(chǎn)品根據(jù)材質(zhì)不同，可分為陶瓷電容器、鋁電解電容器、鉭電解電容器和薄膜電容器等。從2018年的全球市場(chǎng)份額看，陶瓷電容器和鋁電解電容器產(chǎn)值份額較高，其中陶瓷電容器占比43%，鋁電解電容器為34%，薄膜電容器和鉭電容器分別占到12%和8%。

從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售金額及數(shù)量來(lái)看，排名前列的主要為幾家國(guó)外大型企業(yè)所設(shè)的境內(nèi)公司及少數(shù)國(guó)內(nèi)廠商，包括東莞華科電子有限公司、上海京瓷電子有限公司、無(wú)錫村田電子有限公司、廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司、深圳宇陽(yáng)科技發(fā)展有限公司、天津三星電機(jī)有限公司等。從國(guó)內(nèi)陶瓷電容器產(chǎn)品檔次來(lái)看，擁有資金及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的國(guó)際品牌在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，占據(jù)了大容量電容器市場(chǎng)大部分的份額；而國(guó)內(nèi)廠商中，除個(gè)別綜合實(shí)力具備挑戰(zhàn)國(guó)際品牌的能力外，大多數(shù)為中小型企業(yè)，集中在民用中低端市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

未來(lái)幾年，受智能手機(jī)、5G、新能源汽車和軍工市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)的影響，小型化、高容量的電容產(chǎn)業(yè)將具有更為廣闊的發(fā)展空間。

被動(dòng)元件需求開(kāi)始回暖

觀察幾家被動(dòng)元件廠8月份的營(yíng)收表現(xiàn)，第三季度傳統(tǒng)旺季的出貨量較7月份均有回升，報(bào)價(jià)下跌的趨勢(shì)也減緩。

根據(jù)國(guó)巨官網(wǎng)的公告，其8月?tīng)I(yíng)收為34.15億元新臺(tái)幣，較上月增長(zhǎng)1%，同比去年下跌67.8%。主要受惠于亞太地區(qū)需求持續(xù)回升，累計(jì)2019年前8個(gè)月?tīng)I(yíng)收277.65億元新臺(tái)幣，年減45.2%。

國(guó)巨方面表示，其產(chǎn)能利用率目前依舊在3-4成左右的水準(zhǔn)。但隨著后續(xù)終端需求和市場(chǎng)應(yīng)用開(kāi)始穩(wěn)定和回溫時(shí)，產(chǎn)能利用率將跟著一起提升。

展望后市，國(guó)巨表示，雖然在旺季效應(yīng)下，9月可望維持月增表現(xiàn)，不過(guò)，美中貿(mào)易爭(zhēng)端仍然緊繃且擴(kuò)大，對(duì)業(yè)績(jī)及營(yíng)運(yùn)仍然報(bào)以謹(jǐn)慎的態(tài)度應(yīng)對(duì)。

同樣，華新科8月份的營(yíng)收為24.4億元新臺(tái)幣，月增1.1%、年減60.4%，累計(jì)前8月?tīng)I(yíng)收210.59億元，年減29.1%。

華新科指出，雖然今年第3季受到美中貿(mào)易戰(zhàn)的影響，可能會(huì)影響到旺季需求提升，但開(kāi)學(xué)季和未來(lái)圣誕節(jié)將帶動(dòng)電子產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，再加上下游庫(kù)存健康，訂單將會(huì)慢慢回溫。