4月1日，廣州市公共資源交易中心網(wǎng)站一則消息引發(fā)行業(yè)內(nèi)諸多好評(píng)。消息稱，恒大國(guó)能新能源汽車(廣東)有限公司成功競(jìng)得一塊廣州南沙工業(yè)用地，對(duì)此，業(yè)內(nèi)有很多聲音表示，“擴(kuò)建工廠是恒大認(rèn)真造車的表現(xiàn)”，與此同時(shí)，更存在著一些相反的聲音，“恒大這是在為自身成熟領(lǐng)域儲(chǔ)備資本”。

恒大終難躲房地產(chǎn)危機(jī)

相關(guān)資料顯示，恒大2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4662億，同比增長(zhǎng)近50%。其中，毛利潤(rùn)1689.5億，同比增50.5%;核心利潤(rùn)率16.8%，同比增3.8個(gè)百分點(diǎn);其中凈利潤(rùn)722.1億，同比增106.4%;核心凈利潤(rùn)783.2億，同比增93.3%。

可以肯定的是，從數(shù)據(jù)上看，恒大高達(dá)722.1億凈利潤(rùn)利潤(rùn)是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)最高的一家。對(duì)此，有很多人產(chǎn)生疑問(wèn)，如今房地產(chǎn)迎來(lái)史上最嚴(yán)厲調(diào)控，限購(gòu)限價(jià)限貸限簽限賣等諸多收緊措施，為何恒大仍舊有如此高的收入。

值得注意的是，房地產(chǎn)都采用的是預(yù)售制度，賣房時(shí)是預(yù)收賬款，而不是營(yíng)業(yè)收入，通常是賣房后再等到一年半以后物業(yè)交房才能計(jì)算營(yíng)業(yè)收入，并計(jì)入利潤(rùn)。因此，有一個(gè)一年半年左右的時(shí)間差。據(jù)此估算，恒大集團(tuán)2018年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)更多的是反映2016年下半年，2017年年初房地產(chǎn)銷售。

由此，進(jìn)一步推算，土地大概是在土地市場(chǎng)相對(duì)處于地位的2015年左右競(jìng)得，而隨后兩年則是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)暴漲的年份，對(duì)于彼時(shí)的恒大來(lái)說(shuō)，在一二三四線城市布局相對(duì)均衡。此外，數(shù)據(jù)顯示，恒大總土地儲(chǔ)備削減至3.03億平方米，在恒大看來(lái)，低成本土地同樣是創(chuàng)造核心利潤(rùn)的基礎(chǔ)。也正因如此，2018年會(huì)迎來(lái)較高利潤(rùn)，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先地位。

不過(guò)，隨著房地產(chǎn)紅利消失、市場(chǎng)需求遷移、政策管控等問(wèn)題，單一發(fā)力房地產(chǎn)并不是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)，因此，房地產(chǎn)企業(yè)勢(shì)必要進(jìn)行轉(zhuǎn)型，恒大也不例外。

而恒大也在2018年業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上提出了“地產(chǎn)、健康、文旅、新能源汽車”的四大布局，許家印同樣提到，“文旅、大健康和新能源汽車，都是可以進(jìn)入萬(wàn)億市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)?！惫俜竭€稱“汽車是龍頭”，許家印更強(qiáng)調(diào)“未來(lái)五年內(nèi)不再繼續(xù)折騰新的行業(yè)?！?/p>

如此看來(lái)，在恒大內(nèi)部，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相對(duì)成熟的條件下，汽車勢(shì)必成為重要發(fā)展方向。對(duì)此，有專家給出了解釋，“相對(duì)于房地產(chǎn)百萬(wàn)級(jí)的消費(fèi)水平，汽車為第二大消費(fèi)支柱，以‘十萬(wàn)級(jí)’為單位產(chǎn)生巨大規(guī)模，雖不及房地產(chǎn)，但遠(yuǎn)超快消品。與此同時(shí)，在房地產(chǎn)政策收緊的情況，恒大集團(tuán)保證自身發(fā)展更需要向下進(jìn)行探索。事實(shí)表明，除房地產(chǎn)外，汽車產(chǎn)業(yè)足以形成次之房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈，更加具有活力。此外，隨著政策傾斜，新能源汽車受到資本追捧，新能源汽車行業(yè)成為新的風(fēng)口，諸多企業(yè)的跨界造車更給了恒大信心支持。新能源汽車行業(yè)，或許是恒大為保行業(yè)地位，與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的下一個(gè)落腳點(diǎn)?！?/p>

值得注意的，有資深分析師表示，“發(fā)展新能源汽車，需要大量資本的投入，但是這同時(shí)也是囤積資金的重要措施，或許，恒大為保成熟業(yè)務(wù)房地產(chǎn)的健康發(fā)展，通過(guò)新能源汽車制造囤積資本，穩(wěn)定流動(dòng)資金?！备袑＜冶硎荆耙粋€(gè)商人很難進(jìn)入陌生領(lǐng)域，如果他一旦進(jìn)入了，一定是成熟領(lǐng)域無(wú)法完美支撐企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?！?/p>

對(duì)此，吳聲汽車不作評(píng)論，不過(guò)可以確定的是，房地產(chǎn)未來(lái)面臨的壓力必然會(huì)逐步增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型更是關(guān)鍵。

造車閉環(huán)讓資本“動(dòng)”起來(lái)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，恒大對(duì)法拉第未來(lái)、NEVS、上海卡耐新能源、泰特機(jī)電有限公司、廣匯集團(tuán)、柯尼塞格等公司投資約282.1億元。但是，就目前來(lái)看，恒大造車并未推出自己的產(chǎn)品。

通過(guò)其動(dòng)作來(lái)看，恒大選擇的更多的是入股，然而這一系列動(dòng)作在分析師眼中看到的更多的是“投資”，這也就意味著，恒大不僅享受著盈利分紅，同樣可以在某些時(shí)刻以出售的方式處置資產(chǎn)。

恒大最初的選擇為賈躍亭控股的法拉第未來(lái)。2018年6月，恒大宣布擬以8.6億美元(67.47億港幣)全資收購(gòu)香港時(shí)穎公司，從而也獲得SmartKing公司45%的股份。這也就意味著，恒大正式接盤法拉第未來(lái)(FF)。然而，賈躍亭并不想失去自身對(duì)FF的控制權(quán)，以至于之后和恒大鬧掰。但恒大對(duì)此也并不是沒(méi)有準(zhǔn)備，在與賈躍亭“分道揚(yáng)鑣”后不久，2019年1月，恒大斥資9.3億美元收購(gòu)國(guó)能電動(dòng)汽車公司。

對(duì)于國(guó)能新能源NEVS，大家或許有些陌生。國(guó)能新能源2012年成立于瑞典，之后收購(gòu)薩博(SAAB)汽車公司。轉(zhuǎn)至2017年6月，國(guó)能新能源在CES亞洲消費(fèi)電子展上發(fā)布了兩款概念量產(chǎn)車：9-3和9-3X。同年12月，基于鳳凰新能源汽車平臺(tái)開(kāi)發(fā)的9-3電動(dòng)汽車駛下工廠生產(chǎn)線，在工廠生產(chǎn)啟動(dòng)儀式上，國(guó)能新能源曾宣布，首款純電動(dòng)汽車9-3EV計(jì)劃于2018年6月正式量產(chǎn)下線。然而，事實(shí)是這一計(jì)劃未能如期實(shí)現(xiàn)。

此前，恒大以144.9億元入股廣匯集團(tuán)，成為第二大股東，涉及能源、地產(chǎn)、物流與汽車銷售等多個(gè)領(lǐng)域。

隨后，恒大健康稱以10.6億元入股動(dòng)力電池企業(yè)卡耐新能源，持股58%成為第一大股東。工商資料顯示，卡耐新能源成立于2010年，由中國(guó)汽車技術(shù)研究中心與日本電池企業(yè)ENAX共同建立，是國(guó)內(nèi)第一家也是最早的一家三元?jiǎng)恿﹄姵厣a(chǎn)企業(yè)。緊接著，1月29日，恒大健康發(fā)布公告稱，恒大健康控股的瑞典電動(dòng)汽車品牌NEVS與柯尼塞格成立合資公司。其中，恒大NEVS持股65%，柯尼塞格持股35%。

此外，恒大又出資設(shè)立了“恒大智慧充電科技有限公司”，值得注意的是，這家新注冊(cè)的公司經(jīng)營(yíng)范圍包括新能源汽車充電樁、軟件的技術(shù)研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢;充電設(shè)施的設(shè)計(jì)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)等。至此，恒大已經(jīng)完成從整車研發(fā)、銷售服務(wù)到充電樁配套三方面的布局。

雖然，國(guó)能新能源相對(duì)于恒大此番入主的其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，優(yōu)勢(shì)并不明顯，但是恒大由此取得了生產(chǎn)資質(zhì)。在行業(yè)人士看來(lái)，“恒大陸續(xù)入主新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，最終是形成屬于恒大的汽車制造閉環(huán)，以達(dá)到資本在內(nèi)流通的目的?！?/p>

然而，目前放在許家印面前造車路，像傳統(tǒng)汽車制造一樣的路或許更容易實(shí)現(xiàn)。但是，目前由此面臨的問(wèn)題也更加明顯。

造車不只是拼湊

雖然，恒大已經(jīng)完成從整車研發(fā)、銷售服務(wù)到充電樁配套三方面的布局。但是機(jī)會(huì)并不意味著“可以”。

有專家向記者表示，“汽車絕不是簡(jiǎn)單的零件拼湊，這只能稱為一個(gè)生產(chǎn)的過(guò)程，卻不是汽車企業(yè)的核心。研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、售后，這些生態(tài)的建立需要積累和沉淀，而不是一年兩年就能建立起來(lái)的?！?/p>

這么多全新的內(nèi)容，考驗(yàn)的是恒大的整合能力，而且是造車全產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力。在造車方面，除了FF的短暫研修，恒大幾乎如同一張白紙。如同小鵬、寶能等車企引進(jìn)行業(yè)領(lǐng)軍人物，也將意味著曠日持久的人員和企業(yè)文化整合，在分秒必爭(zhēng)的新能源汽車時(shí)代，在已經(jīng)進(jìn)入生死存亡時(shí)刻的新能源汽車時(shí)代，恒大造車的速度不得而知，因?yàn)樵诋?dāng)前階段，很難再找到一個(gè)可以整合如此分散的產(chǎn)業(yè)和完全不同文化的企業(yè)的人了。

如此看來(lái)，或許對(duì)于恒大來(lái)說(shuō)，各個(gè)事業(yè)保持相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作是最好的解決方法。不過(guò)，相對(duì)于獨(dú)立運(yùn)作，又會(huì)產(chǎn)生傳遞效率低下等問(wèn)題，瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中，決策傳遞失之毫厘謬以千里。不僅是產(chǎn)業(yè)鏈配合的問(wèn)題，各企業(yè)間的協(xié)同合作更是問(wèn)題。

那么，依此看來(lái)，恒大造車的確意味深長(zhǎng)?；蛟S對(duì)于許家印來(lái)說(shuō)，通過(guò)汽車制造閉環(huán)承接房地產(chǎn)收緊后的恒大才是最為重要的。

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