目前，從國內(nèi)隨車起重機(jī)市場(chǎng)布局來看，主要集中的CR3企業(yè)手中，雖自2017年起，龍頭企業(yè)銷售規(guī)模有了大幅增長，但由于產(chǎn)業(yè)鏈/產(chǎn)能的限制，國內(nèi)起重機(jī)械的銷量受制局面仍然沒有根本性改變。未來，在"一帶一路"經(jīng)濟(jì)效益的帶動(dòng)下，海外市場(chǎng)將是我國起重機(jī)企業(yè)未來的發(fā)展方向。

2018年行業(yè)集中進(jìn)一步提升，利好龍頭企業(yè)利潤回升

市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升

隨車起重機(jī)在國內(nèi)普及較晚且技術(shù)難度較低，目前國內(nèi)隨車起重機(jī)生產(chǎn)企業(yè)約有十幾家，主要生產(chǎn)企業(yè)有徐工機(jī)械、石煤機(jī)械、三一帕爾菲格等企業(yè)，國內(nèi)市場(chǎng)仍存在部分基于重卡底盤進(jìn)行改裝的廠商。

2017年以來，由于環(huán)保、更新需求及大型工程建成的需求，起重機(jī)械新機(jī)銷量一路高升。但由于產(chǎn)業(yè)鏈/產(chǎn)能的限制，起重機(jī)械的銷量一路受到壓制，目前市場(chǎng)對(duì)起重機(jī)械的需求及龍頭的訂單排產(chǎn)依舊維持在高位，據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的企業(yè)銷售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，徐工機(jī)械一直位居榜首，銷量占比從2017年53.77%提升至2018年前三季度的60.09%，另外，CR3銷量占比也2017年81.96%提升至2018年前三季度的86.48%?？梢钥闯?，我國隨車起重機(jī)行業(yè)市場(chǎng)集中度有所提高。

龍頭企業(yè)營收呈現(xiàn)高增長

據(jù)上市公司年報(bào)可知，2018年上半年，徐工機(jī)械、三一重工的起重機(jī)營收分別為85.69/41.02億元，較2017年同期上漲了65%/78%/81%。兩家企業(yè)2018年上半年起重機(jī)營收占比分別為36%/15%，在最近的三年都有所上升。前瞻預(yù)測(cè)2019年起重機(jī)銷售情況將總體優(yōu)于2018年，行業(yè)龍頭對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)仍將有20%-30%的收入彈性。

毛利率下滑即將扭轉(zhuǎn)

自2015、2016年以來，由于鋼材價(jià)格的上漲和處理二手機(jī)、法務(wù)機(jī)導(dǎo)致的損失，徐工、三一起重機(jī)毛利率都出現(xiàn)了不同程度的下滑。但原材料價(jià)格到產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)順暢，二手機(jī)、法務(wù)機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)大面積的清出，起重機(jī)行業(yè)毛利率有所好轉(zhuǎn)，2018年上半年三一起重機(jī)毛利率明顯上升，而徐工起重機(jī)毛利率雖還在持續(xù)下降，但從其市場(chǎng)占有率來看，截至2018年前三季度進(jìn)一步擴(kuò)大至60.09%，前瞻預(yù)測(cè)，2018年全年其起重機(jī)的毛利率將回到正常水平。

國內(nèi)市場(chǎng)銷量受制，海外市場(chǎng)將成為未來的發(fā)展方向

目前，從國內(nèi)隨車起重機(jī)市場(chǎng)布局來看，主要集中的CR3企業(yè)手中，雖自2017年起，龍頭企業(yè)銷售規(guī)模有了大幅增長，但由于產(chǎn)業(yè)鏈/產(chǎn)能的限制，國內(nèi)起重機(jī)械的銷量受制局面仍然沒有根本性改變。

不過，“一帶一路”對(duì)我國工程機(jī)械的帶出效應(yīng)顯著，沿線國家和地區(qū)是國外巨頭相對(duì)忽略的市場(chǎng)，政策利好對(duì)國內(nèi)主機(jī)廠海外擴(kuò)張產(chǎn)生顯著貢獻(xiàn)。目前以徐工機(jī)械和三一重工為代表的國內(nèi)起重機(jī)龍頭不斷完善的全球布局，中國產(chǎn)品“走出去”已具備一定基礎(chǔ)，但中國企業(yè)短時(shí)間內(nèi)難以在全球建立與國內(nèi)媲美的銷售與服務(wù)體系，產(chǎn)品力成為出口的最重要促進(jìn)因素。全球?qū)?biāo)來看，全球起重巨頭利勃海爾西歐以外市場(chǎng)收入占比已超50%，美國巨頭特雷克斯與馬尼托瓦克美國外市場(chǎng)收入占比亦超50%，全球經(jīng)營是起重機(jī)業(yè)務(wù)的重要發(fā)展路徑，更是國內(nèi)起重機(jī)企業(yè)未來的發(fā)展方向。