【透過“中興事件”看中國半導(dǎo)體發(fā)展】

中興內(nèi)部慶祝解禁

4月3日，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）對外正式公布了建議征收中國產(chǎn)品關(guān)稅的清單，美國貿(mào)易代表建議對清單上的中國產(chǎn)品額外征收25%的關(guān)稅，用來彌補(bǔ)美國遭受的科技損失。

該產(chǎn)品清單涵蓋1300個(gè)單獨(dú)關(guān)稅項(xiàng)目，價(jià)值約為500億美元（3144億人民幣），目標(biāo)鎖定“中國制造2025”十大重點(diǎn)新興和高科技產(chǎn)業(yè)，包括航空航天、信息和通訊技術(shù)、機(jī)械、能源、智能汽車、藥物醫(yī)療等行業(yè)，LED、PCB、激光設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、電阻電容、晶閘二極管、TV終端及部分零部件等電子產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品均在列。

7月10日，美國貿(mào)易代表辦公室公布了新一輪征稅清單，表示要對價(jià)值2000億美元的中國商品額外加征10%關(guān)稅。

美國貿(mào)易代表萊特希澤當(dāng)天聲明：

第一，強(qiáng)調(diào)美國對中國發(fā)動(dòng)并升級關(guān)稅戰(zhàn)的背景很“無辜”，希望中國能盡快迷途知返。第二，強(qiáng)調(diào)中國不聽勸，未按其要求“限期整改”。

第三，本輪措施旨在開啟加征關(guān)稅的程序和公布清單，正式征稅至少要到8月底走完程序之后。

7月12日20:30商務(wù)部發(fā)長文：

最近有關(guān)貿(mào)易戰(zhàn)，聽到最多的就是：股市大跌，CPI上漲，P2P爆雷，每天很多信息，且時(shí)間上的先后不等于邏輯上的因果。但是，自中興事件后，全民掀起了惡補(bǔ)半導(dǎo)體知識的熱潮，甚至有段時(shí)間在某新聞APP上，幾乎相關(guān)的文章都能有幾千的評論。自然評論經(jīng)常分為兩派：“五毛黨”和“五（美）分黨”。

總之這是好事，畢竟要造好芯片是要靠氛圍、沉淀、傳承，不是簡簡單單靠幾篇“震驚！中國芯厲害了”文章就能興起的。這個(gè)就像中國足球，1:0踢贏了韓國，立馬有媒體把國足吹成了巴西隊(duì)。那是不是巴西隊(duì)，我們觀眾不知道嗎？

中興事件回顧

這場從三八婦女節(jié)就開始醞釀的貿(mào)易戰(zhàn)，中美雙方頻頻過招（請看上圖），直至本月6日貿(mào)易戰(zhàn)正式開打，美國打響了第一槍。其中美國對中國加征稅的領(lǐng)域主要針對《中國制造2025》中計(jì)劃主要發(fā)展的高科技業(yè)，包括航空、新能源汽車、新材料等：

4月16日，因美國政府指控中興非法向伊朗和朝鮮出口，美國商務(wù)部網(wǎng)站公告，7年內(nèi)禁止美國企業(yè)與中興通訊開展任何業(yè)務(wù)往來；

4月17日，中興股票停牌；

4月20日，中興通訊召開新聞發(fā)布會，董事長殷一民表示堅(jiān)決反對美國商務(wù)部做出這樣不公平的決定，中興通訊不能接受；

中興最初“措辭激烈”的聲明

5月4日，美國特使、財(cái)政部長姆努欽率團(tuán)訪華，進(jìn)行中美貿(mào)易磋商；

5月9日，中興通訊發(fā)布公告表示，受美國商務(wù)部激活拒絕令影響，公司主要經(jīng)營活動(dòng)已無法進(jìn)行；

5月13日，特朗普發(fā)推稱與習(xí)主席溝通，考慮到失業(yè)問題將為中興提供恢復(fù)業(yè)務(wù)的途徑；

5月15日至19日，應(yīng)美國政府邀請，中共中央政治局委員劉鶴赴美訪問，同美國財(cái)政部長姆努欽率領(lǐng)的美方經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)繼續(xù)就兩國經(jīng)貿(mào)問題進(jìn)行磋商；

5月29日，中興執(zhí)行副總裁兼首席技術(shù)官徐慧俊，以及負(fù)責(zé)公司運(yùn)營的黃達(dá)斌被免職，在此之前，中興首席合規(guī)官兼首席法務(wù)官程鋼已被免職；

6月7日，美國商務(wù)部長羅斯7日宣布與中國中興通訊公司達(dá)成新和解協(xié)議，中興公司支付10億美元罰款，另外準(zhǔn)備4億美元交由第三方保管，此外美國選擇合規(guī)團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐中興，并要求中興在30天內(nèi)更換董事會和高管團(tuán)隊(duì)；

6月13日，中興復(fù)牌，連續(xù)8個(gè)跌停，市值縮水700億；

7月5日，中興管理層換血，原總裁趙先明等19名高管辭職，新總裁徐子陽上任；美國商務(wù)部暫時(shí)、部分解除對中興通訊公司的出口禁售令；

7月9日，中興通訊新任CEO徐子陽發(fā)內(nèi)部信表示，新任管理層將吸收教訓(xùn)，強(qiáng)化合規(guī)文化；

7月12日，美國商務(wù)部表示，美國已經(jīng)與中國中興公司簽署協(xié)議，取消近三個(gè)月來禁止美國供應(yīng)商與中興進(jìn)行商業(yè)往來的禁令，中興公司將能夠恢復(fù)運(yùn)營，禁令將在中興向美國支付4億保證金之后解除。中國商務(wù)部官網(wǎng)援引了該消息，意味著長達(dá)3個(gè)月的“中興事件”正式告一段落。

7月13日晚，中興通訊發(fā)布公告，2018年上半年預(yù)計(jì)虧損70億~90億元，而上年同期盈利22.9億元。對于上半年業(yè)績大幅下滑的原因，公司稱主要系經(jīng)營活動(dòng)無法進(jìn)行，以及償付美方的10億美元罰款。

今年中興股價(jià)最高38元，最低12元，由于解禁，現(xiàn)股價(jià)17元。中興通訊于4月17日停止交易，6.13日開牌。股價(jià)從31元跳崖式跌到13元。另外中興高管大換血，并支付罰金數(shù)十億美元。2017年中興凈利潤才45.68億元人民幣，合7億美元。這實(shí)在是一場窩囊的“勝利”，不值得慶祝。

中興是一家什么樣的企業(yè)

首先，中興通訊不單純是一家手機(jī)廠商，手機(jī)只是其中的一部分業(yè)務(wù)，最主要的是通信設(shè)備供應(yīng)商。這么說吧，我們在家可以點(diǎn)外賣，出門可以打滴滴，用的通信網(wǎng)絡(luò)中，有相當(dāng)大的一部分是他們提供的設(shè)備和建造的網(wǎng)絡(luò)，即我們常聽說的3G、4G，以及未來的5G通信等。

另外，關(guān)于中國的“缺芯”之痛，也被廣大網(wǎng)友誤讀為，中興是一家沒有核心技術(shù)的公司。實(shí)際上它是一家通信公司，而非芯片公司。通信產(chǎn)業(yè)（ICT）是個(gè)高度技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，需要全球化的分工協(xié)作來完成。這就好比，你讓一個(gè)廚師去種菜。全產(chǎn)業(yè)鏈部署的事情，需要從國家層面進(jìn)行規(guī)劃。

目前中興通訊是全球通信“四大玩家”之一。這是個(gè)什么概念呢？上世紀(jì)九十年代以前，也就是固話（固定電話）通信時(shí)代，那時(shí)候清一色的國外廠商，到了90年，中國第一臺國產(chǎn)數(shù)字程控交換機(jī)（中興通訊研制成功的ZX500）誕生，自此打破了外國廠商一統(tǒng)天下的局面。

BB機(jī)，大哥大消失在我們的視野里并不遙遠(yuǎn)，也就近二、三十年的事情。在這30來年的時(shí)間里，我國移動(dòng)通信歷經(jīng)了1G空白、2G跟隨、3G突破、4G并行，5G開始領(lǐng)跑的歷程。而中興通訊，作為中國通信的中堅(jiān)力量，正是深度參與者。從1G時(shí)代開始，那些我們至今聽起來都如雷貫耳的全球著名的通信設(shè)備公司（如：貝爾實(shí)驗(yàn)室、北美電信、阿爾卡特、朗訊、西門子、摩托羅拉……，業(yè)內(nèi)稱之為“七國八制”的時(shí)代），現(xiàn)在都已淡出了公眾視野，甚至消亡。

時(shí)至今日，全球通信設(shè)備公司，也就剩下“四大玩家”（華為、愛立信、諾基亞、中興），僅中國就占據(jù)了兩席。也正是因?yàn)槿绱耍袊ㄐ诺尼绕?，讓西方世界感到了焦慮。比如，中興、華為面向北美市場，一直被打壓、限制，更別說此次“制裁中興”，明眼人一看就懂。

關(guān)于網(wǎng)上熱議的中興通訊沒有核心技術(shù)這個(gè)話題，我們看以下幾組數(shù)據(jù)：

至2017年底，中興通訊擁有全球資產(chǎn)專利6.9萬件；

連續(xù)8年全球PCT專利申請名列前三，且連續(xù)3年位列全球第一；

當(dāng)前已經(jīng)擁有5G通信核心專利2000+件。

因此，在殺紅了眼的通信江湖，從“七國八制”的戰(zhàn)國時(shí)代，到如今的“四大玩家”的寡頭競爭，沒有核心技術(shù)與專利怎么能活到今天。

根據(jù)中興通訊發(fā)布的2017年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年實(shí)現(xiàn)營收1088.2億元，同比增長7.49%。公司的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)和政企業(yè)務(wù)營業(yè)收入均同比增長，其中運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入637.82億元，同比增長8.32%，占公司營收比重的58.62%；消費(fèi)者業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入352.02億元，同比增長5.24%，占公司營收比重的32.35%；政企業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98.31億元，同比增長10.41%。

從中興通訊區(qū)域市場來看，一直以來，中興通訊在鞏固國內(nèi)市場的同時(shí)，積極致力于海外市場的開拓。2016年公司海外業(yè)務(wù)占比42.16%，2017年上升至43.06%，其中歐美及大洋洲占比達(dá)25.09%。截至2017年年底，公司的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布了全球160多個(gè)國家和地區(qū)。

從2017年全球四大通信運(yùn)營商的營收對比來看，受通信產(chǎn)業(yè)近年來持續(xù)不景氣的影響，愛立信、諾基亞2017年的營收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中愛立信2017年?duì)I收為2010億瑞典克朗(約合1504億元人民幣)，同比下降10%；諾基亞2017年?duì)I收為231.47億美元（約1802億元人民幣），同比微降1.98%。

與國外相比，國內(nèi)通信設(shè)備龍頭企業(yè)呈現(xiàn)出了非常好的發(fā)展勢頭，除了上面提到的中興通訊營收1088.2億元，同比增長7.49%外，華為的表現(xiàn)可謂是傲視群雄。2017年華為營收6036億元，同比增長15.7%，其中企業(yè)業(yè)務(wù)增速達(dá)35.1%，消費(fèi)者業(yè)務(wù)增速達(dá)31.9%。

2017年3月，中興與相關(guān)美國政府部門達(dá)成和解協(xié)議，同意支付約8.92億美元罰款，并將該部分損失已計(jì)入2016年度財(cái)務(wù)報(bào)表，致使2016年中興通訊凈利潤為-23.57億元。

2017年受益于全球運(yùn)營商在電信網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)投入、公司海外手機(jī)及政企市場的開拓，以及對對現(xiàn)金流及銷售收款的加強(qiáng)管理，2017年中興通訊營收穩(wěn)步增長的同時(shí)，凈利潤實(shí)現(xiàn)了大幅的增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤45.68億元，較2016年增長293.8%，較2015年增長42.4%。

現(xiàn)金流方面，2017年公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約人民幣67.79億元，較上年增長約28.88%。如剔除上述支付相關(guān)美國政府部門罰款的影響，中興通訊經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約人民幣124.44億元，較上年增長約136.58%。

盡管近年來在中興手機(jī)在國內(nèi)市場略顯沉寂，但在海外市場的拓展之路是“可圈可點(diǎn)”，頗為成功。目前，中興手機(jī)海外六大重點(diǎn)市場進(jìn)入Top5，其中美國、加拿大、墨西哥排名第四，西班牙、俄羅斯排名第五，澳大利亞排名第三。

一直以來，中興通訊都堅(jiān)持核心技術(shù)自主創(chuàng)新，強(qiáng)化研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，2017年公司研發(fā)投入129.6億元，占營收的11.9%。2011-2017年中興通訊的研發(fā)總投入超過700億元，每年研發(fā)投入銷售占比10%左右。

截至2017年底，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)28942人，占員工數(shù)量的38.71%。在中國、美國、瑞典、法國、日本及加拿大等地設(shè)立了20個(gè)研發(fā)中心。

從研發(fā)投入的成果來看，截至2017年12月31日，公司專利資產(chǎn)累計(jì)超過6.9萬件，全球授權(quán)專利數(shù)量超過3萬件，其中5G戰(zhàn)略布局專利全球超過1700件。

此外，根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）公布的2017年通過PCT（專利合作條約）提交的國際專利申請統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年中興通訊以2965件國際專利專利申請量排名全球第二，這也是中興通訊連續(xù)第八年國際專利申請量位居全球前三，是中國唯一連續(xù)八年獲此殊榮的企業(yè)。

隨著5G時(shí)代來臨以及ICT技術(shù)在各行業(yè)各領(lǐng)域的加速應(yīng)用，公司核心戰(zhàn)略部署開始聚焦聚焦5G。憑著多年累積的優(yōu)勢，2017年公司5G布局成果顯著。主要包括：

5G商用：中興已經(jīng)與中國三大運(yùn)營商、日本軟銀、Orange集團(tuán)、西班牙電信、意大利WindTre、比利時(shí)Telenet等全球頂級運(yùn)營商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并在全球范圍內(nèi)建設(shè)了逾10張5G預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)。

5G連接：經(jīng)過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，2017年中興正式發(fā)布了Pre5GMassiveMIMO2.0解決方案，其中包含業(yè)界首個(gè)基于FDD-LTE制式的MassiveMIMO方案，以及TDDMassiveMIMO2.0版本。

5G智能終端：為了給消費(fèi)者打造極致的互聯(lián)互通體驗(yàn)，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和產(chǎn)品的新生態(tài)。公司不斷升級推出智能手機(jī)終端產(chǎn)品，包括：①中興天機(jī)AxonM雙屏設(shè)計(jì)，開創(chuàng)折疊智能手機(jī)新品類；②暗光雙攝全面屏BladeV9手機(jī)；③1.2Gbps手機(jī)，彰顯5G商用技術(shù)儲備，形成完整系統(tǒng)+終端5G方案。

從液晶面板看半導(dǎo)體發(fā)展

2017體發(fā)展年我國進(jìn)口超過2000億人民幣的中高端工業(yè)品只有三項(xiàng)：集成電路、汽車+汽車底盤+汽車零配件、液晶顯示板。

這里面液晶顯示板我國目前發(fā)展的最好，以京東方為首的國產(chǎn)顯示面板企業(yè)勢頭已經(jīng)起來了，京東方2017年銷售額達(dá)到了938億元人民幣，增長36.15%。京東方目前只是在出貨量上做到了世界第一，主要集中于筆記本電腦，中低端平板電腦和電視機(jī)，中低端手機(jī)等。

2017年京東方憑借著給蘋果的筆記本電腦供貨，首次進(jìn)入蘋果全球200大供貨商的行列，這個(gè)可喜可賀。不過真正值得讓人高興的，是京東方的顯示面板用在蘋果，三星，華為的旗艦手機(jī)上的那一天。

國內(nèi)另一家巨頭華星光電表現(xiàn)也不錯(cuò)，TCL集團(tuán)2017年實(shí)現(xiàn)營收1,115.8億元，凈利潤35.4億元，其中歸母凈利潤26.6億元，同比增長66.3％。

該集團(tuán)的凈利潤主要就是來自華星光電的貢獻(xiàn)，華星光電2017年實(shí)現(xiàn)銷售額304.8億元，同比增長17.6％

我國液晶顯示面板進(jìn)口自從2012年達(dá)到500億美元的峰值后，逐漸不斷下降，2017年已經(jīng)只有300億美元級別了，而且進(jìn)一步下滑2.1%，是2017年我國進(jìn)口十大中高級工業(yè)品中唯一金額下滑的，感謝京東方，華星光電，天馬，維信諾，和輝光電們的努力。

另外汽車和集成電路兩大項(xiàng)，盡管從進(jìn)口金額上看，汽車+零配件金額為5586.35億元，集成電路為1.759萬億元，但這是因?yàn)榇罅亢腺Y品牌汽車本身就在中國生產(chǎn)。

2017年我國乘用車銷量為2471.8萬輛，其中自主品牌僅為1084.67萬輛。也就是外資品牌乘用車銷量為1387.13萬輛，按照平均15萬元一輛計(jì)算，就是2.08萬億元，按照均價(jià)12萬元一輛計(jì)算，就是1.66萬億人民幣。

因此實(shí)際上進(jìn)口總金額和集成電路是差不多的，而且隨著中國汽車消費(fèi)逐漸高端化，對外資品牌有利，汽車實(shí)際進(jìn)口金額還在不斷上升。因此汽車和集成電路，是我國產(chǎn)業(yè)升級的核心主戰(zhàn)場，關(guān)注這兩個(gè)行業(yè)，一定會有優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出。2018年的中美貿(mào)易戰(zhàn)，美國人就打擊了中興這個(gè)中國第三大集成電路設(shè)計(jì)公司。

這也是為什么中興一定是中美貿(mào)易戰(zhàn)的標(biāo)志和關(guān)鍵事件。

盡管美國對中興的禁售只是個(gè)例，但卻引發(fā)了中國整個(gè)高技術(shù)行業(yè)的集體擔(dān)憂。中興通訊是中國第二大通訊設(shè)備制造商，同時(shí)也是美國智能手機(jī)市場第四大制造商，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)顯示，截止2015年第二季度，中興已經(jīng)占據(jù)了美國智能手機(jī)市場約8％的市場份額。

然而也正是這樣一家“中國500強(qiáng)”企業(yè)，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力尚且如此薄弱，更何況其他廠商？事實(shí)上，中興事件充分暴露了中國在以芯片為主的半導(dǎo)體領(lǐng)域中，尚存有嚴(yán)重的短板。

長期以來，我國芯片嚴(yán)重依賴進(jìn)口；根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2017年我國計(jì)算機(jī)集成技術(shù)類產(chǎn)品的進(jìn)口規(guī)模達(dá)2601億美元（約合17561億元），占中國當(dāng)年總進(jìn)口額的14．1％，連續(xù)4年進(jìn)口額超過2000億美元；其中芯片進(jìn)口貿(mào)易額已經(jīng)超過原油，排名第一。

而除芯片以外，中國在操作系統(tǒng)方面（安卓）也嚴(yán)重依賴美國，一旦高技術(shù)行業(yè)成為對華貿(mào)易戰(zhàn)工具，尤其是其他進(jìn)口替代國選擇協(xié)同跟進(jìn)，中方相關(guān)企業(yè)將很容易被卡住脖子，陷入“巧婦難為無米之炊”的窘境。

未來中國對擺脫核心技術(shù)受制于人的需求無疑將越來越迫切。只有科技這塊“骨頭”足夠硬，中國在數(shù)字化技術(shù)上才有機(jī)會“站上來”，與國際巨頭平等對話。2016和2018的兩次中興事件，注定將會極大的刺激中國政府加大對芯片、集成電路產(chǎn)業(yè)的投入，壓制中國國內(nèi)否定自主開發(fā)的不同聲音；自主研發(fā)和加大半導(dǎo)體相關(guān)行業(yè)的資金投入將成為中國未來的“政治正確”，而這也為中國的風(fēng)險(xiǎn)資本提供了一個(gè)巨大的市場機(jī)遇。

中國當(dāng)前“缺芯少魂”的窘境，與芯片行業(yè)特殊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度相關(guān)。對于一般傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來說，行業(yè)結(jié)構(gòu)是金字塔型的：即性價(jià)比高的中低端的產(chǎn)品市場份額較大，高端的份額較小。

新入企業(yè)只要在中低端站住腳，實(shí)現(xiàn)盈利，就能利用成本優(yōu)勢通過價(jià)格戰(zhàn)把技術(shù)先進(jìn)的巨頭大廠逼出這一塊細(xì)分市場；而當(dāng)先進(jìn)巨頭退守高端領(lǐng)域以后，雖然利潤率極高，但是因?yàn)榭偸袌龇蓊~小，總利潤少了，就會影響他們繼續(xù)投資積累能力，后來者最終逐漸追趕上，拉平技術(shù)差距，這也是中國此前屢試不爽的產(chǎn)業(yè)升級邏輯。

然而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)則是另一個(gè)完全不同的生態(tài)系統(tǒng)。從產(chǎn)值分布來看，電子設(shè)備及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值一種呈倒金字塔分布，從下游的電子產(chǎn)品到半導(dǎo)體器件芯片，再到半設(shè)備和材料，產(chǎn)值越來越小，技術(shù)難度及行業(yè)壁壘卻越來越大。

其中性價(jià)比最高的是高端的新技術(shù)，所以高端產(chǎn)品會占據(jù)更大的市場份額；而在CPU、GPU、內(nèi)存及閃存這些領(lǐng)域，不使用最新的設(shè)計(jì)和最新的制程，生產(chǎn)出的半導(dǎo)體器產(chǎn)品根本沒有太大的市場空間，因此對落后技術(shù)砸錢開產(chǎn)線起不了很大作用，成本價(jià)格戰(zhàn)也就無從談起。

后來者如想要挑戰(zhàn)巨頭，不僅需要十?dāng)?shù)年甚至數(shù)十年的巨額燒錢，而且還要忍受長期無法盈利的巨額虧損，因此整個(gè)追趕的過程極為艱難、風(fēng)險(xiǎn)也極高，這也正是摩爾定律下的游戲規(guī)則。

中國在液晶產(chǎn)業(yè)的逆襲之路，為我們揭示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的超車規(guī)則：就是要本不計(jì)成本的押注，且持續(xù)進(jìn)行投入，而這其實(shí)是違背資本本性的，因此國家的介入也就變得不可或缺的。