隨著城市經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，生活垃圾收運(yùn)量大量增加，以及城市生活垃圾收運(yùn)體系日益完善，垃圾填埋量明顯增大，部分生活垃圾填埋場(chǎng)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。而且受土地緊張等因素影響，垃圾焚燒發(fā)電已成為解決垃圾圍城的現(xiàn)實(shí)選擇。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院最新數(shù)據(jù)，2017年1-10月，我國(guó)共有75個(gè)垃圾發(fā)電在建、擬建工程，累計(jì)投資額66.2億元。其中，垃圾焚燒發(fā)電共有13個(gè)項(xiàng)目，投資額超過(guò)累計(jì)投資額一半，達(dá)到38.55億元。

從整體投資看，垃圾發(fā)電投資數(shù)額更加龐大。2012年，垃圾發(fā)電中標(biāo)/簽約項(xiàng)目總投資額160億元左右，2016年投資額超過(guò)600億元。2017年前三季度，投資額約為274億元。

綠色動(dòng)力環(huán)保集團(tuán)股份有限公司（下稱“綠色動(dòng)力”）11月27日發(fā)布公告稱，公司于近日收到江西豐城市生活垃圾焚燒發(fā)電PPP項(xiàng)目的中標(biāo)通知書，招標(biāo)文件規(guī)定，中標(biāo)人將與政府方指定出資代表共同在項(xiàng)目所在地組建項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司將獲得豐城市人民政府授予的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，特許經(jīng)營(yíng)期為30年。項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)豐城市生活垃圾焚燒發(fā)電PPP項(xiàng)目的投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)。

該項(xiàng)目總規(guī)模為日處理生活垃圾1200噸，計(jì)劃分兩期實(shí)施，一期規(guī)模為800噸/日，二期規(guī)模為400噸/日。項(xiàng)目一期暫定總投資額4.5億元，政府方和社會(huì)資本的股權(quán)比例暫定為10%、90%。

訂單持續(xù)增加

綠色動(dòng)力成立于2000年，2005年獲北京國(guó)資公司注入資產(chǎn)后轉(zhuǎn)型為國(guó)企，是我國(guó)最早探索垃圾處理產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)之一。

綠色動(dòng)力曾簽署中國(guó)第一份垃圾處理服務(wù)BOT特許經(jīng)營(yíng)合同，完成中國(guó)首例垃圾處理BOT項(xiàng)目融資，實(shí)現(xiàn)中國(guó)首例垃圾處理區(qū)域合作，簽署中國(guó)第一份垃圾項(xiàng)目投資企業(yè)EPC工程建設(shè)總包服務(wù)合同等。

目前，綠色動(dòng)力垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目以珠三角、長(zhǎng)三角、京津冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)為重點(diǎn)，并覆蓋中西部地區(qū)，擁有近30個(gè)項(xiàng)目，是中國(guó)布局最為廣泛的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)之一。

國(guó)有背景幫助綠色動(dòng)力斬獲更多垃圾發(fā)電項(xiàng)目，2005年后明顯訂單大增。并在2012年《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》執(zhí)行后，訂單進(jìn)入新的增長(zhǎng)階段。

綠色動(dòng)力的垃圾處理能力在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先。2017年上半年，綠色動(dòng)力共處理生活垃圾175萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15%。2017上半年上網(wǎng)電量4.7億度，同比增長(zhǎng)36%。截至2017年上半年，垃圾焚燒日處理能力為8550噸。

并且，隨著近幾年到達(dá)運(yùn)營(yíng)期的項(xiàng)目增多，運(yùn)營(yíng)收入隨之提升。

2017年上半年，綠色動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入約為9.85億元，同比增加18.40%，其中建造收入5.67億元，同比增加2.94%，運(yùn)營(yíng)收入3.31億元，同比增加57.02%。從比例看，運(yùn)營(yíng)收入占營(yíng)業(yè)收入比重，從2012年的12.2%增加到了2017年上半年末的33.6%。

不僅是收入，實(shí)際利潤(rùn)也在增加，綠色動(dòng)力副總經(jīng)理孫瑩告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“我們有自己的工程總包，即使在建設(shè)期也有利潤(rùn)體現(xiàn)。運(yùn)營(yíng)期的費(fèi)用穩(wěn)定，隨著運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目越來(lái)越多，利潤(rùn)也逐步增加?！?/p>

未來(lái)五年內(nèi)，綠色動(dòng)力將以珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海灣地區(qū)為中心，向中西部地區(qū)開拓市場(chǎng)，發(fā)展成擁有建成項(xiàng)目二十個(gè)、籌建項(xiàng)目數(shù)十個(gè)的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部和沿海地區(qū)相對(duì)飽和，只能向欠發(fā)達(dá)的內(nèi)陸城市、三四線城市拓展。”孫瑩說(shuō)，這是行業(yè)的整體趨勢(shì)。

2012年以前，中國(guó)垃圾發(fā)電項(xiàng)目主要集中東南地區(qū)的大型城市，但之后，江蘇、山東等東部大省，湖南株洲、安徽合肥、山西太原等二線城市以及甘肅金昌，四川雅安等西部地區(qū)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目紛紛啟動(dòng)。

盈利依賴補(bǔ)貼

但細(xì)看綠色動(dòng)力的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)貼和變相補(bǔ)貼收入占了大部分。

以2017年半年報(bào)業(yè)績(jī)?yōu)槔⑹杖?、政府補(bǔ)助和增值稅退稅收入合計(jì)約3.7億元。與之相比，綠色動(dòng)力實(shí)現(xiàn)除稅前盈利約2.3億元，實(shí)現(xiàn)期間盈利約1.93億元。

另外一部分重要收入來(lái)自電費(fèi)，其中電價(jià)補(bǔ)貼功不可沒(méi)。截至2017年上半年，來(lái)自地方政府及電網(wǎng)公司的收入為9.57億元。

實(shí)際上，電價(jià)補(bǔ)貼是近幾年垃圾焚燒發(fā)電快速增長(zhǎng)的重要原因。

正如前文提及，2012年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格》政策明確，以生活垃圾為原料的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量進(jìn)行結(jié)算，每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)，并執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元；其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當(dāng)?shù)赝惾济喊l(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。

一般來(lái)說(shuō)，垃圾處理費(fèi)和上網(wǎng)電價(jià)收入是垃圾發(fā)電廠成本補(bǔ)償和利潤(rùn)的主要來(lái)源。

孫瑩告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，以中標(biāo)的江西豐城項(xiàng)目為例，52元/噸的垃圾處理費(fèi)在業(yè)內(nèi)算正常水平，市場(chǎng)上存在很多20-30元/噸的項(xiàng)目，“其實(shí)大家在意的是上網(wǎng)電價(jià)收益，所以會(huì)出現(xiàn)報(bào)價(jià)越來(lái)越低的現(xiàn)象，一些2000-3000噸規(guī)模較大的項(xiàng)目，即使垃圾處理費(fèi)很低也能盈利?！?/p>

實(shí)際電價(jià)補(bǔ)貼外，一系列政策也在助推垃圾焚燒發(fā)電一路高歌猛進(jìn)。

根據(jù)《十三五全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2020年底，直轄市、計(jì)劃單列市和省會(huì)城市（建成區(qū)）生活垃圾無(wú)害化處理率達(dá)到100%。到2020年底，設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無(wú)害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達(dá)到60%以上。

E20研究院《中國(guó)城市生活垃圾處理行業(yè)分析報(bào)告（2017版）》測(cè)算，2016年底，全國(guó)已運(yùn)行焚燒垃圾廠處理規(guī)模28萬(wàn)噸/日；2020年，預(yù)計(jì)達(dá)到51萬(wàn)噸/日。2017年到十三五期末新增量高達(dá)23萬(wàn)噸/日，投資需求達(dá)到1000億元。

E20數(shù)據(jù)中心分析，目前這類項(xiàng)目在財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)里大約有152個(gè)，總金額約為732億元，項(xiàng)目數(shù)落地率約為25.66%，落地項(xiàng)目數(shù)39個(gè)，落地項(xiàng)目金額合計(jì)218億，投資額落地率29.76%。