央行降息對鋼鐵業(yè)有四大利好

時間:2008-11-28

來源:中國傳動網(wǎng)

導語:11月26日,央行宣布降息1.08個百分點,這是10年來最大的單次利率調(diào)整幅度;同時宣布下調(diào)存款準備金率

  11月26日,央行宣布降息1.08個百分點,這是10年來最大的單次利率調(diào)整幅度;同時宣布下調(diào)存款準備金率。   來自中原證券的分析師胡皓告訴本網(wǎng)記者,此次降息對鋼鐵行業(yè)主要有四個方面的影響:   一、由于鋼鐵行業(yè)屬于投資大且回報周期長的行業(yè),企業(yè)負債率相對較高,三季度全行業(yè)的資產(chǎn)負債率為61.93%,同比上升3.62個百分點,環(huán)比上漲0.76個百分點,遠高與A股50%的平均水平,鋼鐵行業(yè)此次屬于受益明顯受益板塊。按2008年三季度鋼鐵類上市司3698.69億元的付息款規(guī)模計算,可減少財務費用66.58億元。其中負債率較大的承德釩鈦、八一鋼鐵受益最大。   第二,降息對下游行業(yè)的需求產(chǎn)生一定的影響,如銀行、房地產(chǎn)、汽車、融資租賃的機械設備等。此次放寬汽車、機械,特別是房地產(chǎn)等行業(yè)的貨幣信貸,將有利于增加鋼鐵總體需求。至于需求增加量,受房地產(chǎn)未來開工面積影響較大,存在較大的不確定性。   第三,對鋼鐵信貸未來起到分化作用。前期的“4萬億”方案已明確指出,信貸支持主要是針對重點工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)、技術(shù)改造以及兼并重組,在目前的大環(huán)境下,屬于“兩高一資”的小鋼企得到的信貸支持將十分有限,而進行技術(shù)改造、兼并重組的鋼企受益較大。總體來說,未來鋼鐵方面信貸將向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、并購等方向轉(zhuǎn)移。受此影響,具有技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)受益更大。   第四,對比央行此次下調(diào)貸款基準利率的細則變化,6個月、一年、一至三年、三年至五年和五年以上的貸款基準利率分別下調(diào)19.64%、16.22%、16.00%、15.38%和15.00%。也就是說,對于短期借款增幅較高的企業(yè)來說,收益更為明顯。2008年三季度凌鋼股份、長城股份、撫順特鋼、新興鑄管、酒鋼宏興五家公司流動負債與負債合計的比例均在98%以上。   截止11月27日記者發(fā)稿時,鋼鐵板塊呈普漲,其中八一鋼鐵封于漲停。酒鋼宏興、重慶鋼鐵漲幅居前。
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