百年招商局，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)格局再調(diào)整，一個全球最大的海工裝備制造商已然誕生。

4月7日，招商局港口發(fā)布公告稱，公司將向招商局工業(yè)集團(tuán)（以下簡稱招商局工業(yè)）出售其所持有中集集團(tuán)全部24．53％的股權(quán)，總計出售代價為85．4億港元。

雖然該公告僅有10頁之長，但內(nèi)部卻蘊有巨大深意。

招商局工業(yè)母公司為招商局集團(tuán)（簡稱招商局），而招商局又為中集集團(tuán)第一大股東，故此此次出讓可以理解為招商局內(nèi)部的股權(quán)置換，亦可以理解為招商局內(nèi)部海工業(yè)務(wù)的的協(xié)調(diào)重整。

自2014年李建紅出任招商局董事長以來，招商局內(nèi)部產(chǎn)業(yè)整合開始加速，百年招商局正在進(jìn)行第二次“再造”。

以2015年為例，彼時12月，經(jīng)國家國資委批準(zhǔn)，招商局航運物流業(yè)務(wù)整體兼并了中國第三大航運集團(tuán)中國外運長航集團(tuán)，后者成為前者的全資子公司，目前兩公司公路板塊重組已全面啟動；同年12月30日，招商局實施地產(chǎn)旗艦板塊的重大無先例重組，將招商局工業(yè)區(qū)吸收合并招商地產(chǎn)整體上市。

由此導(dǎo)出同樣的邏輯，中集集團(tuán)與招商局工業(yè)的合并，并不令人意外。事實上，在2015年底、2016年初，招商局集團(tuán)內(nèi)部已有海工業(yè)務(wù)合并的類似傳言。

資料顯示，中集集團(tuán)于1980年1月創(chuàng)立于深圳，1994年公司在深圳證券交易所上市，2012年12月在香港聯(lián)交所上市，目前是A＋H股公眾上市公司，主要股東為招商局集團(tuán)、中國遠(yuǎn)洋海運集團(tuán)和弘毅投資等，該公司同時位列2015年中國企業(yè)500強第190位。

招商局工業(yè)誕生于1997年11月，由招商局集團(tuán)在友聯(lián)船廠有限公司和招商局發(fā)展有限公司的基礎(chǔ)上整合成立。

細(xì)看兩公司產(chǎn)業(yè)，在海工業(yè)務(wù)方面多有重合之處。

中集集團(tuán)旗下中集來福士海洋工程有限公司（中集來福士），目前是中國最大的深水半潛式鉆井平臺制造商。其產(chǎn)品占中國國內(nèi)交付量的78％，手持訂單全球市場占有率為23％。

招商局工業(yè)下屬兩個企業(yè)：友聯(lián)船廠在國際上已成為極具影響力的海工及船舶修理改裝高端品牌，招商局重工亦為已成為中國海工裝備及特種船舶高端產(chǎn)品建造商。

事實上，雖然業(yè)務(wù)方面并不沖突，但鑒于全球海工業(yè)務(wù)的低迷，中集集團(tuán)和招商局工業(yè)在均向?qū)Ψ筋I(lǐng)域滲透。2015年11月，招商局重工拿下新加坡一家公司4座深水半潛式鉆井輔助平臺的訂單，就被認(rèn)為是挑戰(zhàn)了中集來福士在該領(lǐng)域的壟斷地位。

目前尚不知合并中兩家公司合者作為主導(dǎo)，但如果純看體量及營收，則中集集團(tuán)的可能性最大。

資料顯示，中集集團(tuán)2016年全年實現(xiàn)營收約511億元，凈利潤5．4億元，上市以來連續(xù)23年實現(xiàn)盈利；招商局工業(yè)則未有相關(guān)資料顯示，但其在2015年于江蘇的一場招聘會上稱，該公司總資產(chǎn)已近150多億港元，實現(xiàn)年產(chǎn)值百億目標(biāo)。

這里有一個小細(xì)節(jié)：由于中集集團(tuán)利潤中如果不計入中集安瑞科（3899．HK）對南通太平洋海洋工程有限公司（下稱南通太平洋）收購項目的大幅撥備，那么中集集團(tuán)2016年的利潤則大增——這項大幅撥備高達(dá)12．1億元。

以此觀之，中集集團(tuán)總體營收規(guī)模數(shù)倍于招商局工業(yè)，且海工業(yè)務(wù)亦領(lǐng)先于后者。

歷史可窺斑知豹，根據(jù)智通財經(jīng)的觀察，兩公司海工業(yè)務(wù)的合并早于2015年即已開始，最早見于2015年7月深圳市政府公布的《中國（廣東）自由貿(mào)易試驗區(qū)深圳前海蛇口片區(qū)建設(shè)實施方案》中有所體現(xiàn)。

該方案提出，支持招商局集團(tuán)、中集集團(tuán)整合海工產(chǎn)業(yè)資源，建設(shè)前海海工金融產(chǎn)業(yè)單元和全球研發(fā)中心，支持招商局集團(tuán)以前海蛇口片區(qū)為中心投資布局海外海工基地網(wǎng)絡(luò)。要將前海蛇口片區(qū)打造為全球最大的海工裝備總部基地，力爭5年內(nèi)形成千億級產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

有意思的是，作為招商局董事長的李建紅，亦有多年中集集團(tuán)的職業(yè)歷煉經(jīng)歷，自1995年3月起，李建紅歷任中集集團(tuán)董事、董事長、副董事長，并于2010年10月25日起再次擔(dān)任公司董事長，直至2015年12月28日辭去其位于中集集團(tuán)的所有職務(wù)，總計擔(dān)綱中集集團(tuán)高管10年。

據(jù)悉，鑒于中集集團(tuán)和招商局工業(yè)的體量，但如同招商工業(yè)區(qū)和招商地產(chǎn)的合并誕生全球最大房企一樣，中集集團(tuán)與招商局工業(yè)的合并，同樣將締造出全球最大的海工裝備制造商。