機(jī)器人發(fā)展長期驅(qū)動(dòng)力不變
人口紅利消失、政策支持以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型是促使機(jī)器人行業(yè)長期發(fā)展的三大驅(qū)動(dòng)力。從銷量看，目前中國以27％的市場(chǎng)份額成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)。國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)未來前景廣闊，預(yù)計(jì)2019年中國工業(yè)機(jī)器人本體和系統(tǒng)集成市場(chǎng)規(guī)模分別為400億元和1200億元左右。
行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：競(jìng)爭激烈，將從求“量”走向求“質(zhì)”
IFR最新數(shù)據(jù)顯示，2015年全球范圍內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷售量達(dá)到253748臺(tái)，全年較2014年增長10.68％；中國工業(yè)機(jī)器人銷量為68556臺(tái)，同比增長20.07％。機(jī)器人行業(yè)保持穩(wěn)定增長。過去國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展吸引了眾多競(jìng)爭者進(jìn)入市場(chǎng)。根據(jù)吉林省機(jī)器人協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截止2016年11月，全國機(jī)器人企業(yè)總數(shù)已達(dá)到4700家，與9月份統(tǒng)計(jì)的4300家相比增幅9.3％。
投資策略：關(guān)注具有競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)且業(yè)績確定的機(jī)器人細(xì)分領(lǐng)域
從機(jī)器人行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的盈利分布情況分析來看，行業(yè)內(nèi)上游核心零部件和下游集成商的利潤空間高于中游本體企業(yè)，但本體企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化率高，擴(kuò)張快，因此我們看好渠道強(qiáng)、技術(shù)強(qiáng)的本體生產(chǎn)企業(yè)以及擁有客戶資源的集成商。機(jī)器人及自動(dòng)化裝備應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，基于需求增長和競(jìng)爭態(tài)勢(shì)分析，專業(yè)級(jí)無人機(jī)、新能源汽車、物流機(jī)器人這三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域需求旺盛、發(fā)展空間較大、出于估值洼地，值得關(guān)注。
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