目前融資租賃無論在國際還是國內(nèi)都在逐漸深入，是一種多元化的設(shè)計模式，但是還需要更多的專業(yè)性。

近幾年，光伏行業(yè)受益于國家政策利好，但依然面臨補貼缺位、棄光限電、土地問題顯在化等一系列問題。光伏企業(yè)能否一如既往的占得有利地位，融資也成為諸多光伏企業(yè)面臨的新的考驗。而融資租賃作為一種創(chuàng)新融資手段，在光伏電站的資金來源中扮演越來越重要的角色。

光伏行業(yè)一片繁榮景象

近幾年，光伏行業(yè)受益于國家政策利好，跑出了震驚世界的“中國速度”。2015年底我國新增光伏裝機15.13GW、累計裝機量達到43.18GW，已超越德國成為全球規(guī)模最大的光伏市場。

而受益于“6·30搶裝潮”，2016上半年光伏新增裝機超過20GW，預(yù)計全年將達到25-30GW甚至更多，我國仍將保持新增裝機的世界第一。2016年上半年，光伏市場的出貨量和裝機量再次呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，多數(shù)光伏企業(yè)業(yè)績飄紅。

以組件市場為例，大多數(shù)光伏組件企業(yè)盈利，營收增長超兩位數(shù)。日前，中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華給出了一組數(shù)據(jù)：2016年上半年，我國光伏組件產(chǎn)量約為27GW，2015年上半年19.6GW，同比增長37.8%。業(yè)內(nèi)預(yù)計上半年電池組件出口額達68億美元，出口量約13GW。

中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華表示，我國多晶硅上半年的產(chǎn)量達9.5萬噸，相比去年同期增長28.4%。硅片上半年產(chǎn)量68億片，同比增長51%。電池和組件的產(chǎn)量分別為25GW和27GW，同比增長37.4%和增長37.8%。據(jù)透露，上半年光伏裝機量已超過20GW，相比去年同期翻了3倍。根據(jù)工信部對主要從事光伏組件的38家企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，平均利潤率達到了5%，相比去年同期增長了3%。

融資租賃解融資難題

然而繁榮背后，光伏行業(yè)依舊面臨著可再生能源基金資金不足、棄光限電、土地問題、補貼機制和市場不協(xié)調(diào)等多方面的挑戰(zhàn)。其中，融資難一直是困擾我國光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展的一大痛點。2015年以來，融資租賃作為一種創(chuàng)新融資手段，在光伏電站的資金來源中扮演越來越重要的角色。

光伏發(fā)電在市場培育初期，主要得益于政策驅(qū)動。近年來受補貼政策的刺激，我國光伏發(fā)電裝機規(guī)模屢創(chuàng)新高。長期來看，補貼政策逐步退出將是必然趨勢，屆時行業(yè)發(fā)展將更多依靠技術(shù)驅(qū)動。而在光伏發(fā)電新舊驅(qū)動轉(zhuǎn)換的過程中，資本將發(fā)揮重要的作用。

目前，國內(nèi)光伏發(fā)電投資商除國家電投、華能、華電、國電、大唐等傳統(tǒng)大型發(fā)電集團外，還有很多新晉的民營企業(yè)。這些民營企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，達不到銀行貸款的不動產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保等條件，因此很難獲得低利率的銀行貸款支持。

相比之下，融資租賃雖然利率較高，但是操作更靈活，而且光伏電站設(shè)備占比高、長期運營的特性更符合融資租賃的要求。2016年初，中信金融租賃有限公司與江山控股有限公司簽署協(xié)議，為后者建設(shè)光伏電站提供100億元的授信。據(jù)參會的業(yè)內(nèi)人士介紹，近兩年來，由于銀行貸款的限制，融資租賃正成為光伏電站投資中越來越重要的資金來源，多家融資租賃公司在光伏發(fā)電項目上的投放已達到100億元以上的規(guī)模。

融資租賃面臨風(fēng)險投資需謹慎

由于當前金融背景的租賃企業(yè)很大程度上照搬了商業(yè)銀行的考核思維與模式，基于完成指標和任務(wù)的考量，還是主要考慮介入地面光伏電站，分布式由于規(guī)模小很難入“法眼”。但無論是地面電站或是分布式電站，光伏發(fā)電融資租賃均面臨諸多風(fēng)險。

對于地面電站而言，最大的風(fēng)險仍然是限電、補貼拖欠造成的電站現(xiàn)金流不穩(wěn)定。而對于分布式光伏項目，雖然基本不存在限電、補貼拖欠的問題，但是由于項目建設(shè)在業(yè)主的屋頂上，所發(fā)電量需要賣給業(yè)主獲取電費收益，因此屋頂業(yè)主的信譽、企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性等風(fēng)險都會影響到項目運營期的現(xiàn)金流。

為有效規(guī)避上述風(fēng)險，融資租賃公司需不斷提高在光伏領(lǐng)域的專業(yè)性，從四個方面去規(guī)避風(fēng)險：一是考慮光照的可驗證性；二是土地的合規(guī)性；三是指標的有效性；四是造價的合理性。除此之外，引入第三方評級、增信等措施對于規(guī)避項目風(fēng)險也必不可少。從貸前評估、貸后監(jiān)控兩個方面出發(fā)，為金融機構(gòu)提供針對光伏電站全生命周期的大數(shù)據(jù)分析平臺、風(fēng)險評估和風(fēng)險管控平臺。

業(yè)內(nèi)人士表示，從金融管理角度來說，融資租賃一般都會考慮項目的信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、操作風(fēng)險、運營風(fēng)險和市場變化的風(fēng)險；而從電站角度看，一是電站投資人，以及增信方式；二是電站資源屬性，比如上網(wǎng)小時，轉(zhuǎn)化資源的條件，以及電力的消納、送出這些條件跟效益性有關(guān)的屬性；三是好項目，主要涉及光伏電站的建設(shè)期以及運營期的控制和管理?？傮w而言，目前融資租賃無論在國際還是國內(nèi)都在逐漸深入，是一種多元化的設(shè)計模式，但是還需要更多的專業(yè)性。

來源：中國智能制造網(wǎng)