工業(yè)4.0即互聯(lián)網(wǎng)+智能制造，賦予工業(yè)自動化更高要求。工業(yè)4.0即第四次工業(yè)革命，是當前制造業(yè)最關注的話題。各國產(chǎn)學界及政府已經(jīng)出臺一系列明確規(guī)劃和政策配套，包括德國的“工業(yè)4.0項目”，美國“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，以及中國政府的《中國制造2025》規(guī)劃等。工業(yè)4.0預計10年左右初步形成，將給制造業(yè)自動化帶來顛覆式的模式變革，自動化將從生產(chǎn)線拓展到全價值鏈，實現(xiàn)生產(chǎn)、供應鏈、人力資源的自動配置。

工業(yè)自動化涉及面廣產(chǎn)業(yè)鏈長，國內(nèi)市場近萬億，“互聯(lián)網(wǎng)+”帶來加速增長。據(jù)德國工業(yè)4.0工作組統(tǒng)計，2012年中國自動化市場規(guī)模已達8000億元(1000億歐元)，以29%的占比位居全球第一。工業(yè)自動化進入后數(shù)字化時代，互聯(lián)網(wǎng)+是工業(yè)4.0的催化劑。工業(yè)4.0進程中，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)自動化將進一步普及，如關鍵工序數(shù)控化率將從2015年的33%增長到2025年的64%；另一方面互聯(lián)網(wǎng)、協(xié)同制造相關的工業(yè)云、機器人等新興應用迅猛發(fā)展，有效拉動整體工業(yè)自動化市場。

根據(jù)市場細分，我們將工業(yè)自動化產(chǎn)業(yè)鏈分為七個子版塊。

1)運動控制及機器人：伺服和CNC是最為熟知的產(chǎn)品；

2)工業(yè)軟件：包括MES、PLM等生產(chǎn)線管理系統(tǒng)及仿真、先進控制等優(yōu)化軟件；

3)監(jiān)控系統(tǒng)：主要是DCS和PLC，某些情況下也會用單片機或IPC實現(xiàn)；

4)傳感與檢測：包括各種傳感器、變送器和檢測儀器，是工業(yè)系統(tǒng)的眼睛和神經(jīng)末梢

5)變頻傳動：變頻器是驅(qū)動電機實現(xiàn)速度和功率變換的設備，在低于伺服的精度和力矩需求下，可調(diào)節(jié)設備的轉(zhuǎn)速及轉(zhuǎn)向達到節(jié)能；

6)互聯(lián)網(wǎng)+：包括工業(yè)云、工業(yè)大數(shù)據(jù)、工控網(wǎng)絡安全等和下一代工控系統(tǒng)息息相關的新興技術；

7)其他：包含控制閥、接觸器等較為零散的產(chǎn)品。

需求穩(wěn)增+進口替代：中國工業(yè)自動化企業(yè)高增長原動力。根據(jù)工控網(wǎng)統(tǒng)計，中國自動化市場本土化率不足40%，PLC、傳感器等精密產(chǎn)品更是不足20%，進口替代讓中國企業(yè)保持了高于市場平均的增長。利用電力電子和電氣控制的同源技術，本土龍頭企業(yè)在新興領域如電動車、機器人、智能制造等領域快速展開布局，取得新利潤增長點。2014年中國工業(yè)自動化代表性產(chǎn)品市場規(guī)模已經(jīng)達到1500億左右，并在未來有望保持12%以上的復合增長率。中國企業(yè)將長期受益進口替代，未來本土龍頭上市企業(yè)利潤有望保持20%以上的復合增速。