國(guó)聯(lián)證券研究顯示，從業(yè)績(jī)層面看，2015年及今年一季度，機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，多個(gè)傳統(tǒng)裝備子行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑，但在高端制造和智能制造仍保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，投資機(jī)會(huì)被市場(chǎng)看好。

行業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯

2015年傳統(tǒng)機(jī)械制造板塊業(yè)績(jī)普遍承壓，通用機(jī)械、工程機(jī)械等子板塊成為業(yè)績(jī)洼地。據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：

通用機(jī)械板塊57家上市公司，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1352.13億元，同比下降11.6%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)46.62億元，同比下降18.7%;專用設(shè)備板塊32家上市公司，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入413.02億元，同比下降11.6%，扣非后凈利潤(rùn)9.75億元，同比下降40.1%。

工程機(jī)械板塊2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1378.79億元，同比下降19.97%，扣非后凈利潤(rùn)-36.16億元，同比下降355.63%，成為行業(yè)業(yè)績(jī)下滑最嚴(yán)重的板塊。油氣設(shè)備板塊19家上市公司，雖然在2015年?duì)I收210.74億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1.47%，但是凈利潤(rùn)整體虧損1550.75萬元，同比下降100.73%。

儀器儀表板塊20家上市公司，2015年合計(jì)營(yíng)收119.62億元同比增長(zhǎng)10.22%，凈利潤(rùn)8.86億元，同比下降8.43%。

值得注意的是，傳統(tǒng)機(jī)械設(shè)備板塊的整體下滑趨勢(shì)在今年并沒有終止，受整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，今年一季度，除儀器儀表、專用設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)微增長(zhǎng)，大部分行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)猿尸F(xiàn)出繼續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。

通用機(jī)械板塊，今年一季度營(yíng)收277.02億元，同比下降13.4%，凈利潤(rùn)9.75億元，同比下降8.1%。工程機(jī)械板塊2016年一季度營(yíng)收276.41億元，同比下降7.53%，凈利潤(rùn)-13.00億元，同比下降17.48%。油氣設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.03億元，同比下降17.92%，凈利潤(rùn)-1.58億元，同比下降237.41%。

在各個(gè)子行業(yè)中，雖然均有不同程度受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑或增速放緩，但是智能制造、高端制造等板塊仍保持了較好的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?015年，智能制造子板塊營(yíng)收1596.28億元，同比增長(zhǎng)0.29%，今年一季度營(yíng)收358.9005億元，同比增長(zhǎng)3.86%。核能核電子板塊營(yíng)收1752.11億元，同比增長(zhǎng)0.21%，今年一季度營(yíng)收386.1829億元，同比增長(zhǎng)1.58%。

高端制造受推薦

在行業(yè)整體低迷的情況下，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，部分子行業(yè)仍然存在較好的布局機(jī)會(huì)。

國(guó)聯(lián)證券研究員馬松分析稱，智能制造行業(yè)在過去一年中外延并購(gòu)布局進(jìn)一步加速，建議積極關(guān)注工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域以及服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域的個(gè)股。工程機(jī)械板塊正處在行業(yè)最困難時(shí)期，整體仍不容樂觀，建議關(guān)注積極謀求轉(zhuǎn)型并取得一定成效的標(biāo)的。油氣設(shè)備行業(yè)受國(guó)際油價(jià)低迷的影響，凈利潤(rùn)大幅下滑，但隨著油價(jià)的企穩(wěn)反彈，未來有望大幅回暖。

太平洋證券劉倩倩也認(rèn)為，油氣裝備板塊油價(jià)低價(jià)形勢(shì)未實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，目前油氣裝備需求不足，上市公司業(yè)績(jī)?nèi)詫⒃诘臀贿\(yùn)行。

在投資策略中，劉倩倩推薦通用航空和智能制造板塊。“5月4日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署促進(jìn)通用航空業(yè)發(fā)展，以改革創(chuàng)新擴(kuò)大有效內(nèi)需。目前我國(guó)的通用航空產(chǎn)業(yè)還處于起步發(fā)展階段。會(huì)議表明了國(guó)家積極推動(dòng)通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心，隨著低空空域管理改革步入攻堅(jiān)階段，未來關(guān)于‘低空開放、簡(jiǎn)化審批’的具體政策措施有望陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)通用航空產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展的黃金時(shí)代。”

據(jù)劉倩倩分析，隨著通用機(jī)場(chǎng)和飛機(jī)數(shù)量的增加，相應(yīng)的通航維修及地面保障、私人航空駕照培訓(xùn)、綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)等需求將持續(xù)擴(kuò)大，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將帶動(dòng)千億規(guī)模的巨大市場(chǎng)空間。

國(guó)防軍工板塊方面，科研院所改制是目前國(guó)防軍工板塊確定性的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)近期相關(guān)政策將會(huì)出臺(tái)，掃除軍工科研院所改革的最后障礙，后續(xù)隨著分類的完成，軍工資產(chǎn)證券化步驟有望加快，航天系和電科系資產(chǎn)證券化率較低，航天科技集團(tuán)提出到“十三五”末的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)為45%，目前僅有15%，提升空間巨大，建議積極布局民參軍、科研院所改制、國(guó)防信息化三大方向。

智能裝備板塊，《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)五年發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，未來五年我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，看好目前產(chǎn)業(yè)鏈上盈利性較好的系統(tǒng)集成商，并認(rèn)為機(jī)器人本體以及零部件企業(yè)具備長(zhǎng)期發(fā)展空間。

東北證券同樣建議在2016年從智能裝備、民用無人機(jī)、特種設(shè)備等幾方面布局機(jī)械設(shè)備行業(yè)?！吨袊?guó)制造2025》作為制造強(qiáng)國(guó)三十年戰(zhàn)略的第一個(gè)“十年”戰(zhàn)略，相關(guān)重點(diǎn)制造領(lǐng)域?qū)?huì)獲得較大的政策和資金支持，支撐文件將陸續(xù)落地，生產(chǎn)自動(dòng)化領(lǐng)域迎來很大的發(fā)展機(jī)遇。