3月下旬，氣溫回暖，春意正濃。由鄭州商品交易所和美爾雅期貨共同發(fā)起的華中地區(qū)玻璃調(diào)研活動正式啟程。調(diào)研團(tuán)隊由期貨公司和投資公司的研究人員、玻璃生產(chǎn)企業(yè)的期貨部負(fù)責(zé)人及行業(yè)媒體組成，走訪了武漢、荊州、應(yīng)城三地，調(diào)研了玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游相關(guān)企業(yè)，并與企業(yè)進(jìn)行了座談。

通過此次走訪，調(diào)研團(tuán)隊了解了華中地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)近期的生產(chǎn)、銷售、庫存情況，以及行業(yè)人士對未來玻璃期貨行情的分析，對華中地區(qū)這一季度的玻璃產(chǎn)業(yè)情況有了更具體更全面的了解。

華中玻璃市場前景較為樂觀

調(diào)研團(tuán)隊主要調(diào)研的玻璃生產(chǎn)企業(yè)有武漢長利洪湖臨江玻璃工業(yè)園及碼頭、荊州億鈞玻璃有限公司、湖北雙環(huán)科技股份有限公司和奧深科技有限公司。作為2016年開年后的第一次調(diào)研，很多同行的企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人在交談中透露，今年玻璃的銷售超出了他們的預(yù)期，隨著價格的反彈，企業(yè)的生存環(huán)境得到了改善，對未來的預(yù)期也由悲觀轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎樂觀。

調(diào)研第一天調(diào)研團(tuán)隊就去了長利新點火的洪湖生產(chǎn)線，團(tuán)隊中很多人對參觀這條新線期待已久。這是一條產(chǎn)能1200噸的普通白玻生產(chǎn)線，2月中旬點火，屬于走訪中最大的生產(chǎn)線。同行人不禁感嘆：“很久都沒有見過這么新的玻璃生產(chǎn)線了。”

的確，當(dāng)下玻璃仍處于去產(chǎn)能階段，而長利可以上馬洪湖線，主要原因是長利玻璃正在進(jìn)行產(chǎn)能置換。長利原有生產(chǎn)線4條，日產(chǎn)能2850噸。隨著武漢地區(qū)環(huán)保要求的提高，位于武昌城區(qū)的日產(chǎn)450噸的長利一線與日產(chǎn)650噸的長利二線已經(jīng)關(guān)停，停產(chǎn)后產(chǎn)能轉(zhuǎn)而到了洪湖投產(chǎn)。

據(jù)長利相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，其實長利已拿到了在洪湖建造2~3條生產(chǎn)線的批文，也就是說除去今年點火的產(chǎn)能1200噸洪湖線外，還可以再新建1~2條生產(chǎn)線。但董事會研究表示，單純針對目前建筑玻璃市場需求，從長遠(yuǎn)來看沒有競爭優(yōu)勢可言。為了適應(yīng)市場需求，長利計劃新建一條產(chǎn)能500~600噸高檔汽車玻璃生產(chǎn)線，并坦言：“長利玻璃為了長期穩(wěn)定發(fā)展，一切還在規(guī)劃中，暫時不會密集大規(guī)模投入多條生產(chǎn)線。”

長利目前有兩條Low-E生產(chǎn)線，其中漢南線要供自身Low-E深加工使用，所以長利對外銷售的玻璃基本只有洪湖線。武漢長利玻璃有限公司的期貨負(fù)責(zé)人王成斌告訴記者：“現(xiàn)有的玻璃深加工是百分之百的銷售，大廠的規(guī)模優(yōu)勢集中體現(xiàn)在接單能力較強(qiáng)，銷售壓力較華中其他廠家要小一些，今年產(chǎn)銷目標(biāo)是1000萬平方米，將提高40%的產(chǎn)能和銷量。”

除此之外，長利不僅在重堿、石油焦方面都有穩(wěn)定渠道，還在漢南建有多個泊位、年吞吐量300萬噸的專用碼頭，可將成品原片通過水路運至華東地區(qū)，大大降低了成本，運輸成本優(yōu)勢提高了長利玻璃的競爭力。

荊州億鈞現(xiàn)有生產(chǎn)線3條，2條900噸、1條600噸生產(chǎn)線。據(jù)湖北億鈞玻璃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“往往春節(jié)是庫存較高的階段，但是今年春節(jié)期間的庫存并沒有往年高，且春節(jié)后市場有了小幅的回暖，庫存有明顯下降，同比下降約50%。截至目前，產(chǎn)銷比大致平衡在110%~120%，庫存基本與春節(jié)前相當(dāng)。”

億鈞相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“玻璃現(xiàn)處于一定的下行周期，現(xiàn)在屬于底部階段，總體產(chǎn)能供大于求，隨著去庫存的工作開展，不管是環(huán)保壓力還是市場壓力，一些工廠的停產(chǎn)使我們看到了健康良好的市場前景，供需矛盾得到了階段性的緩解。受房地產(chǎn)回暖的影響，下半年的玻璃行業(yè)可能會有所提振，再加上房地產(chǎn)的開工率同期增加了13%，玻璃市場前景較為樂觀。”

與長利的運輸模式類似，億鈞銷售到華東地區(qū)的貨都是通過長江走水運，主要銷售區(qū)域為湖南、兩廣、四川、沿江區(qū)域。從中可以看到，華中市場一個較大的特點是水運優(yōu)勢，借助南方縱橫交錯的水運網(wǎng)絡(luò)，水運模式大大節(jié)省了華中玻璃廠家的運輸成本。武漢、荊州地區(qū)的玻璃企業(yè)運往華東上海地區(qū)的玻璃運費只有汽車運輸?shù)?/3左右。

談及對市場未來走勢的看法，億鈞方面相對謹(jǐn)慎，認(rèn)為雖然市場比之前預(yù)計的要好，供需矛盾有所緩解，但整體行業(yè)仍然是供應(yīng)寬松。隨著價格的攀升，2016年產(chǎn)能可能進(jìn)一步釋放。

一同調(diào)研的沙河地區(qū)廠家及貿(mào)易商表示，華中地區(qū)3月降價后沙河出庫開始轉(zhuǎn)緩，對庫存有一定的積壓。目前，沙河市的海生玻璃廠一條生產(chǎn)線改產(chǎn)，而德金玻璃有一條生產(chǎn)線進(jìn)行熱修，兩個原因影響了沙河白玻的供給；另外沙河深加工方面從3月下旬后，訂單已經(jīng)開始增多，增強(qiáng)了原片的消化能力，導(dǎo)致目前沙河地區(qū)整體庫存減少。

據(jù)了解，3月底沙河地區(qū)總庫存在6萬多架，截至4月10日時，庫存在55000架左右，并在持續(xù)減少中，對沙河地區(qū)大部分廠家來說，庫存沒有太大壓力。

總體來看，短期內(nèi)華中地區(qū)現(xiàn)貨價格有走弱趨勢，一是長利新線投產(chǎn)，產(chǎn)能供應(yīng)恢復(fù)，增加了區(qū)域市場的銷售壓力；二是該地區(qū)即將進(jìn)入雨季，一定程度上對價格上行形成制約。但記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)產(chǎn)品多元化發(fā)展的序幕已經(jīng)拉開，部分企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異化調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級也已初見成效，且該地企業(yè)依托長江水路的便捷優(yōu)勢，產(chǎn)品輸出優(yōu)勢明顯，因此，中長期看華中地區(qū)將會逐步走出價格洼地的尷尬境地。下游加工行業(yè)同樣也經(jīng)歷了不同幅度的淘汰洗牌，現(xiàn)存企業(yè)生存環(huán)境得到不同程度的改善。

房地產(chǎn)回暖助推玻璃價格反彈

所有產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都與宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢息息相關(guān)。玻璃市場在春節(jié)后刮起的這股“春風(fēng)”，離不開近期房地產(chǎn)市場的回暖。2015年6月，一線城市房價同比出現(xiàn)上漲，此后漲幅逐步擴(kuò)大，今年2月一線城市房價環(huán)比上漲達(dá)到本輪上漲以來的最大值25.6%。二線城市雖然表現(xiàn)不及一線城市，但在2015年11月的平均價格指數(shù)也出現(xiàn)同比上漲。

伴隨著房地產(chǎn)市場的火熱，玻璃需求明顯回暖，進(jìn)一步助推了玻璃價格的反彈。分析其原因，不僅有供給端的因素，也有需求端的因素。

國泰君安分析師張馳分析，在供給端，最近3年來玻璃產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了大量的產(chǎn)能檢修，實際產(chǎn)能不斷縮小。供給端的不斷收縮為后市玻璃價格反彈創(chuàng)造了有利條件。在需求端，部分區(qū)域房屋銷售持續(xù)回暖，房地產(chǎn)業(yè)態(tài)有所好轉(zhuǎn)；汽車玻璃、建筑玻璃等領(lǐng)域呈現(xiàn)增量態(tài)勢；因此，在需求不再持續(xù)惡化的前提下，對2016年仍充滿希望和期待。

山東金晶科技股份有限公司期貨部負(fù)責(zé)人焦勇剛認(rèn)為，近期部分地區(qū)的房地產(chǎn)銷售熱潮確實給低迷多年的樓市以較大提振，但對玻璃市場的實質(zhì)性影響卻十分有限。由于玻璃消費處于房地產(chǎn)施工周期的末端，對玻璃市場產(chǎn)生直接影響的是房地產(chǎn)新開工、在建面積、竣工面積等數(shù)據(jù)，目前房地產(chǎn)的銷售火熱只能說明房屋庫存消化加速、房企資金回籠增加，至于是否能促進(jìn)整個樓市回暖，不僅需要關(guān)注資金流向，還包括后續(xù)扶持政策，他認(rèn)為短期內(nèi)對拉動玻璃需求影響有限。

信達(dá)期貨分析師王強(qiáng)認(rèn)為，玻璃行業(yè)“春風(fēng)”常在的前提是以房地產(chǎn)為主的下游行業(yè)回暖需要得到持續(xù)，而需求是關(guān)鍵。

王成斌卻不太看好房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)勢，他表示自己持有悲觀的預(yù)期，認(rèn)為對于玻璃私企而言產(chǎn)能不斷縮減之下，市場不會很好，也不會很差。

張弛認(rèn)為玻璃企業(yè)還是存在著一定的壓力，畢竟玻璃需求的真正啟動要到下半年。尤其是真正的旺季要到8月以后，現(xiàn)在只能說是旺季的預(yù)熱。雖然今年地產(chǎn)形勢較好，也不會完全違背行業(yè)規(guī)律，在年初即出現(xiàn)集中式需求。

轉(zhuǎn)型升級是常態(tài)去產(chǎn)能速度將放緩

自2014年6月以來玻璃產(chǎn)能不斷下滑，到目前為止玻璃實際產(chǎn)能下滑高達(dá)9564萬重量箱。目前玻璃冷修產(chǎn)能達(dá)到總產(chǎn)能30%左右。2014~2015年玻璃全行業(yè)冷修生產(chǎn)線達(dá)71條。

當(dāng)建筑玻璃的產(chǎn)能處于較飽和狀態(tài)時，玻璃行業(yè)便開始向高端玻璃轉(zhuǎn)型。調(diào)研期間，記者在每個廠區(qū)都能看到關(guān)于“轉(zhuǎn)型升級”、“優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”的宣傳語。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不僅僅是為了提升產(chǎn)品效益，而是企業(yè)安身立命的唯一出路。2015年，大批經(jīng)營管理不善、競爭力弱的企業(yè)被淘汰出局，玻璃行業(yè)去產(chǎn)能速度加快、幅度加大是歷年來少有的。數(shù)據(jù)顯示，全年玻璃停產(chǎn)冷修生產(chǎn)線34條，同比2014年底產(chǎn)能減少5100噸/天，降幅近4%，僅次于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期的表現(xiàn)。

在這樣的背景下，玻璃企業(yè)今年在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級方面有哪些計劃呢？記者對此進(jìn)行了采訪。

在華中地區(qū)，武漢長利作為代表企業(yè)，已打造并強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化，如上游原材料方面，多家企業(yè)有參股或控股的礦山，下游加大深加工產(chǎn)業(yè)布局力度，離線Low-E成為消化原片、提高產(chǎn)品附加值的首選。

不僅是華中地區(qū)如此，全國其他地區(qū)的玻璃深加工也有了長足的發(fā)展。山東金晶科技在打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化方面已經(jīng)率先走出一片天地。上游擁有100萬噸級的純堿生產(chǎn)基地，除完全滿足自身浮法線需求外，產(chǎn)品行銷全國，成為集團(tuán)新的利潤增長點；下游產(chǎn)業(yè)鏈立足高起點、高標(biāo)準(zhǔn)，以雙銀、三銀Low-E為主導(dǎo)的深加工產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，既消化了自身原片產(chǎn)能又提高了產(chǎn)品附加值。

據(jù)河北正大玻璃期貨部的負(fù)責(zé)人莊自朝介紹，沙河地區(qū)幾家較有實力的企業(yè)，近年來著力打造集高檔建筑、制鏡、衛(wèi)浴、家私等領(lǐng)域為一體的深加工產(chǎn)業(yè)園，目前幾個產(chǎn)業(yè)園已初具規(guī)模，使當(dāng)?shù)亟?0%的原片產(chǎn)能得以就地消化，緩解了原片外銷的壓力，對穩(wěn)定價格和盈利水平起到了積極作用。在當(dāng)?shù)卣墓膭钕?，今年沙河地區(qū)又增加了2家工業(yè)園，屆時沙河本地消化能力將達(dá)到60%左右。

王成斌分析：“長利玻璃把主要精力放在了產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級上，長利新點火的生產(chǎn)線在節(jié)能降耗方面具有明顯的優(yōu)勢，在產(chǎn)品品質(zhì)上也實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，我們的生產(chǎn)線是為Low-E玻璃生產(chǎn)線提供優(yōu)質(zhì)原片服務(wù)，而非普通市場上的拼殺。”他認(rèn)為，現(xiàn)存的玻璃企業(yè)以民營企業(yè)為主，老牌的國企多因體制不靈活和競爭力弱被市場淘汰，能堅持下來的企業(yè)在資金狀況、管理技術(shù)、生產(chǎn)技術(shù)上都是比較優(yōu)良的。玻璃企業(yè)與鋼鐵企業(yè)不同，如果供需失衡，企業(yè)不會借助銀行貸款硬拼，所以玻璃行業(yè)始終處于弱平衡。

在美爾雅期貨分析師陸志敏看來，供需弱平衡這一觀點，其實說明了當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨行業(yè)的兩難：需求端目前看不到快速的增長，而供應(yīng)端依然是稍有過剩，之前淘汰的產(chǎn)能和已建的生產(chǎn)線在當(dāng)前的市場價格下不會輕易進(jìn)入市場，所以造成一種供應(yīng)略大于需求的格局，這就是弱平衡。短期內(nèi)，玻璃價格將更多呈現(xiàn)一個震蕩格局，大幅度的上漲或者下跌會少見，仍然存在反彈空間。

2015年在需求減緩、環(huán)保壓力增加、資金壓力、窯爐等因素影響下，玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了一輪產(chǎn)能減少，集中減產(chǎn)情形在今年難以再現(xiàn)。

房地產(chǎn)市場的回暖無疑會帶動玻璃需求的上漲，這樣玻璃行業(yè)利潤將會得到一個逐步恢復(fù)的機(jī)會，隨之而來的就是行業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)。但是當(dāng)產(chǎn)能再次恢復(fù)的時候，玻璃需求再次走軟，將重新經(jīng)歷一次去產(chǎn)能的過程。這樣來看，未來玻璃將是一個寬幅震蕩格局。

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