關(guān)注特高壓、風(fēng)電、低壓電器板塊。霧霾嚴(yán)重,國家對大氣治理的決心已下,特高壓建設(shè)將在2014年提速。能源局5年內(nèi)首次提到西電東送,將特高壓作為年內(nèi)重要任務(wù),多條交直流線路有望獲批,特高壓設(shè)備企業(yè)訂單將加速;風(fēng)電等可再生能源受益于國家能源結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整,推進(jìn)速度將增加,設(shè)備制造和發(fā)電相結(jié)合的商業(yè)模式將會占據(jù)主流,相關(guān)設(shè)備廠商將迎來業(yè)績和估值的雙重提升;低壓電器行業(yè)增速穩(wěn)健,受益于智能電網(wǎng)、新能源及城鎮(zhèn)化三大催化劑,未來增長仍然有看點,行業(yè)龍頭有望繼續(xù)成長。
部分電力設(shè)備企業(yè)一季報良好,全年業(yè)績有保障。本周公布的年報和一季報預(yù)告來看,風(fēng)電板塊的華儀電氣14年1季度預(yù)增10倍;配電節(jié)能板塊的置信電氣13年凈利潤增長86%,14年經(jīng)營計劃凈利潤預(yù)計增長52%;智能儀表板塊的三川股份14年1季度預(yù)增25-35%,受益智能成表出貨量上升150%。我們認(rèn)為,今年是電力設(shè)備行業(yè)大年,行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)經(jīng)營形勢喜人,估值合理,配置的性價比較高,值得關(guān)注。
光伏產(chǎn)品價格小幅下跌。本周光伏產(chǎn)品價格小幅下跌,根據(jù)Pvinsights的調(diào)查統(tǒng)計,4月2日PV級多晶硅價格與上周持平,為22美元/千克,多晶硅片價格小幅下跌至0.927美元/片,單晶硅片價格持平為1.23美元/片,電池價格下跌至0.389美元/瓦,晶硅組件價格小幅下跌至0.662美元每瓦,海外逆變器價格下跌至0.184美元每瓦。
投資建議。特高壓和配網(wǎng)建設(shè)加速,年內(nèi)多條交直流項路將獲批,重點推薦平高電氣、置信電氣和森源電氣。國網(wǎng)系企業(yè)海外訂單增加,整體上市預(yù)期強(qiáng)烈,國電南瑞有望直接受益;風(fēng)電并網(wǎng)好轉(zhuǎn),復(fù)蘇持續(xù),處于需求緩慢擴(kuò)張而產(chǎn)能收縮,向下游風(fēng)場運(yùn)營轉(zhuǎn)型進(jìn)展良好,重點推薦金風(fēng)科技和天順風(fēng)能;低壓電器板塊增長穩(wěn)健,重點推薦正泰電器。
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