一、多晶硅價(jià)格階段性溫和上漲后小幅回落

2013年9-10月份我國(guó)多晶硅價(jià)格呈先揚(yáng)后抑的態(tài)勢(shì)，9月初我國(guó)多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為11.8-14萬元/噸，均價(jià)維持在12.8萬元/噸左右，在反傾銷初裁出臺(tái)的利好因素刺激下，多晶硅價(jià)格階段性溫和上漲至10月中旬的13.5萬元/噸，增幅為5.5%，但從10月中旬開始，一些廠商調(diào)低報(bào)價(jià)，多晶硅價(jià)格小幅回落，10月底多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)降至13.4萬元/噸。

支撐多晶硅價(jià)格在9-10月中旬呈階段性溫和上漲趨勢(shì)的主要原因是：企業(yè)一方面希望通過自身提價(jià)將國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)價(jià)格逐漸拉近成本線以減少虧損，另一方面又受限于國(guó)外傾銷，國(guó)內(nèi)再提價(jià)更不利于自身競(jìng)爭(zhēng)力，加之對(duì)未來市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性考慮，一邊試探性溫和提價(jià)，一邊靜觀市場(chǎng)動(dòng)態(tài)因此價(jià)格呈現(xiàn)“漲漲停停”的趨勢(shì)。但由于下游采購商不愿接受多晶硅價(jià)格調(diào)漲，所以最終達(dá)成的交易量并不多。雖然硅料整體需求有所提升，但就目前各企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況來看，并沒有利潤(rùn)空間，甚至是無一例外的虧損，因此企業(yè)并不敢輕舉妄動(dòng)，均持觀望態(tài)度，盈利還要寄望于后續(xù)價(jià)格的繼續(xù)上揚(yáng)。

導(dǎo)致10月中旬以后多晶硅價(jià)格再度回落的主要原因是：一方面由于下游采購商不愿接受多晶硅價(jià)格調(diào)漲，因此多晶硅廠商不得不調(diào)低報(bào)價(jià)已促成交，但最終達(dá)成的交易量依舊不理想。另一方面，最新海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年9月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為7515噸，環(huán)比大幅增加41%，為2013年以來進(jìn)口量次高點(diǎn)，且為反傾銷初裁之后進(jìn)口量最高值，而加工貿(mào)易等方式進(jìn)口量為5964噸，環(huán)比突增43%，在總進(jìn)口量中占比高達(dá)79.4%，其中自美國(guó)進(jìn)口多晶硅中，按加工貿(mào)易方式占比高達(dá)99.2%，即幾乎全部按加工貿(mào)易進(jìn)口?？梢?，就目前反傾銷初裁力度來看，國(guó)外傾銷并未得到有效遏制，同時(shí)國(guó)外的規(guī)避“雙反”措施再次對(duì)國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)造成沖擊，從而導(dǎo)致10月中旬多晶硅價(jià)格有所回落。

二、多晶硅產(chǎn)業(yè)集中度提高競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

受國(guó)外傾銷壓制，2013年上半年國(guó)內(nèi)僅剩6家多晶硅企業(yè)尚在開工生產(chǎn)，其余企業(yè)均已關(guān)閉生產(chǎn)線，即有86%企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。

二、三季度受“雙反”利好因素鼓舞而陸續(xù)復(fù)工的多晶硅企業(yè)在10月也開始逐步穩(wěn)定生產(chǎn)，到十月底正常開工運(yùn)行的企業(yè)大約有12家左右，硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年9-10月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約1.6萬噸，月均產(chǎn)量為8千噸左右，其中江蘇中能的產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的62%，目前公司產(chǎn)能利用率達(dá)90%，其他在產(chǎn)企業(yè)也均為未來具有競(jìng)爭(zhēng)力的一二線多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，而大多停產(chǎn)的硅料企業(yè)一般均已停產(chǎn)一年以上，存在庫存積壓，成本偏高等復(fù)產(chǎn)障礙，因此部分停產(chǎn)時(shí)間過長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的企業(yè)若想復(fù)工也只能依賴于生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)，否則將逐漸被市場(chǎng)淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度將逐漸提高，未來多晶硅市場(chǎng)將集中在少數(shù)成本較低的企業(yè)中。

國(guó)內(nèi)多晶硅項(xiàng)目多，但規(guī)模和成本差距都很大，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)都很激烈，企業(yè)的生存狀況基本取決于成本的控制能力，龍頭企業(yè)紛紛通過技術(shù)改造和地域優(yōu)勢(shì)來降低成本，逐步釋放規(guī)模效益，以較低的產(chǎn)品價(jià)格來搶占市場(chǎng)，同時(shí)保證一定的收益。因此部分能源資源豐富、電力成本低的地區(qū)如新疆、內(nèi)蒙等，將逐漸成為多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向。

三、加工貿(mào)易占比巨增多晶硅“雙反”難擋進(jìn)口傾銷

據(jù)最新海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年9月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為7515噸，環(huán)比大幅增加41%，為2013年以來進(jìn)口量次高點(diǎn)，反傾銷初裁之后進(jìn)口量最高值；同時(shí)，9月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口均價(jià)小幅上漲至19.58美元/千克，環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，同比下滑17.2%。9月份一般貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅為1551噸，在總進(jìn)口量中占比僅為20.6%，加工貿(mào)易等方式進(jìn)口量為5964噸，環(huán)比突增43%，在總進(jìn)口量中占比高達(dá)79.4%！其中表現(xiàn)最為明顯的是，9月份自美國(guó)按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅1418噸，占當(dāng)月自美國(guó)進(jìn)口總量的99.2%！

9月份多晶硅進(jìn)口量突增的主要原因是自三大出口國(guó)以加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅量占比猛增，使9月份加工貿(mào)易進(jìn)口多晶硅量占比飆升至79.4%，其中自美國(guó)進(jìn)口多晶硅中，按加工貿(mào)易方式占比高達(dá)99.2%，即幾乎全部按加工貿(mào)易進(jìn)口。在“雙反”調(diào)查之前，加工貿(mào)易比例一般維持在接近50%的水平，正是受到反傾銷初裁的影響，進(jìn)口多晶硅才大規(guī)模采用加工貿(mào)易方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。可以預(yù)見，若不及時(shí)將多晶硅列入加工類禁止項(xiàng)目，隨著“雙反”程序的推進(jìn)和終裁的頒布，加工貿(mào)易比例還將繼續(xù)增長(zhǎng)，未來極有可能全部改為加工貿(mào)易進(jìn)口，彼時(shí)，不僅為“雙反”做的一系列努力將全然徒勞無功，而且傾銷得不到遏制將嚴(yán)重?cái)_亂我國(guó)多晶硅市場(chǎng)秩序。另一方面，9月份多晶硅進(jìn)口均價(jià)環(huán)比增幅為4.4%，自美、德月進(jìn)口單價(jià)均小幅上漲，而自韓國(guó)月進(jìn)口單價(jià)微幅下滑0.3%，這仍與此次反傾銷初裁對(duì)韓國(guó)裁定稅率過低有關(guān)。因此從國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)及行業(yè)的角度看，終裁需將一切“雙反”漏洞逐一排除，才能使“雙反”發(fā)揮最大效應(yīng)。

9月份分國(guó)別進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，自韓國(guó)、美國(guó)、德國(guó)進(jìn)口量為6435噸，占總進(jìn)口量的85.6%，其中從韓國(guó)進(jìn)口量為2117噸，占總進(jìn)口量的28.2%；從美國(guó)進(jìn)口量為1429噸，占總進(jìn)口量的19.0%；從德國(guó)進(jìn)口量為2888噸，占總進(jìn)口量的38.4%；其他地區(qū)進(jìn)口量為1080噸，僅占總量的14.4%。2013年1-9月份累計(jì)從韓國(guó)、美國(guó)、德國(guó)進(jìn)口量為51063噸，占累計(jì)進(jìn)口總量的86.7%，其中從韓國(guó)累計(jì)進(jìn)口14938噸，從德國(guó)累計(jì)進(jìn)口19504噸，從美國(guó)累計(jì)進(jìn)口16621噸。9月份進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，自美國(guó)、韓國(guó)和德國(guó)進(jìn)口多晶硅量均有不同程度增加，其中自德國(guó)進(jìn)口量增幅最大，為38.9%，韓國(guó)僅次于德國(guó)，增幅為37.4%，由此可見，歐盟在此次反傾銷初裁名單中缺席以及對(duì)韓國(guó)征稅力度嚴(yán)重偏弱是導(dǎo)致傾銷不減的兩大關(guān)鍵因素。

從2013年9月份三大多晶硅出口國(guó)出口單價(jià)來看：韓國(guó)18.15美元/千克、美國(guó)14.44美元/千克、德國(guó)22.01美元/千克。2013年1-9月多晶硅進(jìn)口均價(jià)為18.76美元/千克，其中從韓國(guó)進(jìn)口均價(jià)為19.04美元/千克，從德國(guó)進(jìn)口均價(jià)為21.84美元/千克，從美國(guó)進(jìn)口均價(jià)為13.58美元/千克。從價(jià)格走勢(shì)看，2013年9月份從美國(guó)和德國(guó)進(jìn)口多晶硅均價(jià)都有不同程度上漲，而自韓國(guó)進(jìn)口多晶硅均價(jià)微幅下滑，這同樣是由7月份反傾銷初裁對(duì)韓國(guó)征稅力度偏弱導(dǎo)致的傾銷不減。

值得業(yè)內(nèi)關(guān)注的有兩點(diǎn)：第一，從進(jìn)口量方面來看，9月份多晶硅進(jìn)口量大幅增加至7515噸，環(huán)比增幅為41%。在反傾銷初裁之后第二月進(jìn)口量突增至2013年以來次高點(diǎn)，正面顯示了此次“雙反”初裁力度之薄弱，同時(shí)也警示“雙反”終裁需更多考慮多晶硅產(chǎn)業(yè)的正當(dāng)訴求和利益。第二，按貿(mào)易方式來分，2013年9月份我國(guó)一般貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅為1551噸，占比僅為20.6%，加工貿(mào)易等方式進(jìn)口5964噸，占比高達(dá)79.4%，其中進(jìn)料加工貿(mào)易方式仍占全部方式的52.5%，比例相對(duì)8月份的39.3%大幅增加。

分國(guó)別具體看來：自韓國(guó)按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅1523噸，占9月份自韓國(guó)進(jìn)口總量的72%；自德國(guó)按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅2065噸，占9月份自德國(guó)進(jìn)口總量的71.5%；自美國(guó)按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅1418噸，占9月份自美國(guó)進(jìn)口總量高達(dá)99.2%，從三大出口國(guó)中按加工貿(mào)易方式進(jìn)口多晶硅均達(dá)70%以上，其中自美國(guó)進(jìn)口多晶硅幾乎全部通過加工貿(mào)易方式進(jìn)口?？梢?，就目前反傾銷初裁力度來看，不僅對(duì)于國(guó)外向我國(guó)傾銷多晶硅起到的作用極其有限，而且使其找到規(guī)避“雙反”的最好方式——加工貿(mào)易方式進(jìn)口，因此迫在眉睫的是，針對(duì)“雙反”存在的漏洞進(jìn)行逐一排除，尤其是采取方式將多晶硅列入加工類禁止項(xiàng)目，只有這樣才能有效遏制傾銷的繼續(xù)。

四、光伏業(yè)利好不斷內(nèi)需市場(chǎng)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

近期，旨在調(diào)動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)需求的政策一一浮出水面。繼財(cái)政部和國(guó)家能源局后，工信部又發(fā)力光伏行業(yè)——10月12日，《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》公布，提高了光伏制造行業(yè)的進(jìn)入門檻，防止新一輪產(chǎn)能過剩。而此前，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》，自2013年10月1日至2015年底，對(duì)納稅人銷售自產(chǎn)的利用太陽能生產(chǎn)的電力產(chǎn)品，實(shí)行增值稅即征即退50%的政策。

另外，國(guó)家能源局也發(fā)布《光伏電站項(xiàng)目管理暫行辦法》，將光伏電站的核準(zhǔn)制改為備案制，由省級(jí)主管部門對(duì)光伏項(xiàng)目實(shí)施備案管理。而早在8月底，國(guó)家發(fā)改委連發(fā)光伏三大新政，明確新的地面電站將分區(qū)給予最低0.9元/度的標(biāo)桿電價(jià)，分布式光伏電站給予0.42元的度電補(bǔ)貼，可再生能源附加也從此前8厘漲到1.5分。

專家認(rèn)為，這些政策是非常有必要的，而且這一輪光伏扶持政策更加具體、具有可操作性。以度電補(bǔ)貼為例，詳細(xì)到幾分幾厘，這在此前是沒有的。中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦曾公開表示，光伏電站領(lǐng)域的大好時(shí)機(jī)已經(jīng)來臨。同時(shí)業(yè)內(nèi)也有預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)四季度將掀起光伏電站搶裝潮，逐步改善國(guó)內(nèi)供需格局。從寧夏、甘肅到青海、新疆，大家都在搶裝光伏電站，僅新疆1.2GW的新增安裝量，已相當(dāng)于2013年上半年中國(guó)光伏安裝量的1/3。工信部電子信息司8月中旬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全年裝機(jī)有望達(dá)8GW，其中大型光伏電站5GW；除去上半年總裝機(jī)量2.8GW，下半年總裝機(jī)量預(yù)計(jì)達(dá)5.2GW，大型光伏電站將占據(jù)其中3.7GW。

雖然國(guó)家電網(wǎng)給出不少政策和制度框架，但具體執(zhí)行仍有難度，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)能否全面啟動(dòng)需要保證政策切實(shí)落地，政策是戰(zhàn)略層面的支持，而在戰(zhàn)術(shù)層面仍要淘汰一批沒有競(jìng)爭(zhēng)力的中小光伏企業(yè)，因此，企業(yè)苦練內(nèi)功、加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力才是生存之道。

五、多晶硅后市預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格在短期內(nèi)將小幅下滑

一方面，受我國(guó)對(duì)美韓反傾銷初裁利好消息鼓舞，國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)紛紛復(fù)產(chǎn)，并試探性調(diào)高報(bào)價(jià)，以期順勢(shì)走出陰霾，故二三季度國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量有所增加，但下游本身需求不足，并不接受價(jià)格調(diào)漲，且仍可轉(zhuǎn)而選擇價(jià)格較低的進(jìn)口多晶硅，因此多晶硅廠商的試探性調(diào)漲并未起到實(shí)質(zhì)效果，反而有可能因?yàn)楣?yīng)量過大而導(dǎo)致新一輪價(jià)格下降。

另一方面，反傾銷初裁結(jié)果對(duì)于在中國(guó)市場(chǎng)份額中占重要地位的一些多晶硅廠商的征稅力度嚴(yán)重偏弱甚至并未提及，加之國(guó)外利用加工貿(mào)易方式來規(guī)避懲罰性關(guān)稅，進(jìn)口多晶硅低價(jià)傾銷現(xiàn)象仍難以遏制，對(duì)國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，使得國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格不得不再次受壓下調(diào)。綜合以上因素，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格在短期內(nèi)將小幅下滑。