5月9日，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)公司特斯拉汽車(chē)(TeslaMotors)發(fā)布2013財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)10年來(lái)首次季度盈利，成為近期國(guó)際電動(dòng)汽車(chē)業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

季報(bào)引發(fā)各方關(guān)注

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，特斯拉汽車(chē)第一季度營(yíng)業(yè)收入為5.62億美元，凈利潤(rùn)為1120萬(wàn)美元。財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉汽車(chē)股價(jià)一度暴漲，截至北京時(shí)間9日22時(shí)，該股上漲24%至69美元以上，該公司今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到95%，市值約64億美元。過(guò)去12個(gè)月中，特斯拉股價(jià)上漲85%，同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲15%。

特斯拉股價(jià)的大漲，點(diǎn)燃了國(guó)內(nèi)A股相關(guān)概念股的激情，鋰電池板塊相關(guān)股票也在近幾個(gè)交易日大幅上漲。國(guó)內(nèi)某知名車(chē)企總經(jīng)理對(duì)本刊表示，特斯拉公司的季度賬面盈利是一個(gè)正面消息，它反映了現(xiàn)在全球電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展處在一個(gè)方興未艾、蓬勃發(fā)展的時(shí)期。如果特斯拉的財(cái)報(bào)是真實(shí)的，對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展無(wú)疑是一個(gè)非常有利的刺激，對(duì)促進(jìn)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展有著積極的作用。

與國(guó)內(nèi)企業(yè)的歡欣鼓舞不同，國(guó)外機(jī)構(gòu)和企業(yè)的評(píng)價(jià)更值得玩味。

作為極負(fù)盛名的投資機(jī)構(gòu)，高盛自2012年1月17日就把特斯拉列進(jìn)買(mǎi)入名單，但面對(duì)特斯拉公司公布的第一季度財(cái)報(bào)，高盛卻把該公司股票評(píng)級(jí)下調(diào)至中性。高盛的觀點(diǎn)是，雖然特斯拉公司的基本面沒(méi)有改變，但根據(jù)5月8日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，距離特斯拉未來(lái)六個(gè)月的新目標(biāo)價(jià)61美元僅有9%的上漲空間。

高盛認(rèn)為，特斯拉公司的弱點(diǎn)在于，其第一季度毛利率相當(dāng)?shù)?，不?jì)碳排放額度收入僅有5%，并且出現(xiàn)預(yù)訂/訂單撤銷更新。為此，高盛修正2013~2015年調(diào)整EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤(rùn))預(yù)期，分別從8400萬(wàn)美元/3.44億美元/5.04億美元下調(diào)到6900萬(wàn)美元/2.67億美元/4.01億美元，主要是因?yàn)樽赓U會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)用，推遲了收入確認(rèn)。長(zhǎng)期來(lái)看，高盛仍然支持特斯拉未來(lái)六個(gè)月61美元的目標(biāo)股價(jià)，高盛預(yù)計(jì)，特斯拉將在2017年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量正?；?，達(dá)到9萬(wàn)輛銷售量，營(yíng)收為64億美元，盈利約合每股5.33美元。

來(lái)自同行的一場(chǎng)口水戰(zhàn)更具有“火藥味”。面對(duì)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道報(bào)道稱“特斯拉公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)超過(guò)梅賽德斯、寶馬和奧迪三家公司，奧迪公司先是于5月17日，在自己官方網(wǎng)站上上傳文章進(jìn)行反駁，后于5月21日刪除此文。這篇題為《別著急抬高特斯拉》的文章稱美國(guó)媒體數(shù)字有誤，并表示“特斯拉目前只有ModelS一個(gè)品牌，而奧迪A8作為奧迪的旗艦車(chē)型，只針對(duì)特定消費(fèi)群，與此同時(shí)，奧迪A6、A7和A8的市場(chǎng)需求仍在增長(zhǎng)”。該文最后指出，特斯拉品牌存在許多長(zhǎng)期問(wèn)題。并援引《今日美國(guó)》的說(shuō)法稱，“特斯拉公司想要展示的是，僅擁有一個(gè)品牌，價(jià)格很高，很多人買(mǎi)不起，但卻一直保持盈利。那么，問(wèn)題就產(chǎn)生了。特斯拉公司能保持訂單不減嗎?熱衷于電動(dòng)汽車(chē)的人數(shù)會(huì)下降嗎?”

“顛覆者”特斯拉盈利之道

由于特斯拉公司采用獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)理念來(lái)占據(jù)市場(chǎng)，被媒體稱為汽車(chē)行業(yè)的“蘋(píng)果”，更有甚者稱其為“入侵者”、“顛覆者”。

國(guó)信證券研究所分析師張弢認(rèn)為，特斯拉的獨(dú)特性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一是市場(chǎng)定位受眾不同。即從豪華品牌入手，逐漸向中低端品牌滲透。目前電動(dòng)汽車(chē)由于鋰電池的成本較高，相比普通的燃油汽車(chē)，需要一定的補(bǔ)貼才能大規(guī)模推廣，因此，特斯拉公司首先主打豪華車(chē)市場(chǎng)，通過(guò)環(huán)保理念和品牌，吸引有環(huán)保意識(shí)的高收入人士和社會(huì)名流，特別是硅谷的青年才俊和好萊塢的明星——這也是早期特斯拉公司Roadster和目前ModelS跑車(chē)的用戶定位。在得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，逐漸向中高端跑車(chē)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，最終在技術(shù)革新和市場(chǎng)成熟度的帶動(dòng)下，進(jìn)而推出中低端市場(chǎng)的車(chē)型，這是其未來(lái)發(fā)展的藍(lán)圖。

二是對(duì)技術(shù)的革新。特斯拉公司沒(méi)有采用較大尺寸的電池模組，而是采用傳統(tǒng)的18650型筆記本電腦電池。這種電池優(yōu)勢(shì)在于輕便，一輛ModelS跑車(chē)所需要的電池重量為500公斤左右，并且這種電池在充電時(shí)間上也有優(yōu)勢(shì)，目前的ModelS快充只需1個(gè)小時(shí)左右就能夠完成。同時(shí)其續(xù)航里程也有所提升，可以達(dá)到300英里以上，大大高于同類型的電動(dòng)汽車(chē)。特斯拉公司的創(chuàng)始人Musk也是太陽(yáng)能分布式發(fā)電上市公司Solarcity的創(chuàng)始人，在通過(guò)太陽(yáng)能充電樁為電動(dòng)汽車(chē)充電方面也有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

特斯拉公司的堅(jiān)持逐漸得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。截至2012年年底，該公司ModelS車(chē)型訂單已經(jīng)達(dá)到了15000輛，其預(yù)期2013年ModelS銷售量將超過(guò)20000輛，而4月29日，該公司也宣布ModelS純電動(dòng)汽車(chē)2013年一季度交貨超過(guò)4750輛，相比2012年交付2650輛有了很大的提升。

“超跑路線”未來(lái)空間有限

在探索電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展方式上，也有企業(yè)試圖模仿特斯拉的路線，都沒(méi)能堅(jiān)持到盈利，所以現(xiàn)在業(yè)界的質(zhì)疑是，這種模式是否具有持續(xù)性。

京儀敬業(yè)公司副總工程師趙建和認(rèn)為，未來(lái)，特斯拉可能會(huì)發(fā)展到一定的飽和狀態(tài)后，維持下去，但不可能會(huì)像手機(jī)廠商蘋(píng)果一樣，出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。因?yàn)殡妱?dòng)汽車(chē)的市場(chǎng)發(fā)展歷程比傳統(tǒng)汽車(chē)要短，基礎(chǔ)很脆弱，在后期有很多問(wèn)題還沒(méi)有暴露出來(lái)，這讓其很容易受偶然事件比如發(fā)生火災(zāi)或者交通事故等的影響，而且這些問(wèn)題難以控制。因此，這一模式終究是立足于一個(gè)不太穩(wěn)定的根基上，肯定存在變數(shù)，這也是該模式的最大風(fēng)險(xiǎn)。

而且這種對(duì)豪車(chē)標(biāo)簽的關(guān)注本來(lái)就缺乏持久性，一旦用戶移情別戀、興趣轉(zhuǎn)移，比如轉(zhuǎn)而喜歡游艇后，其未來(lái)就很不穩(wěn)定。而且電動(dòng)超跑不能當(dāng)作日常工具去使用，周?chē)踩狈?yīng)用環(huán)境。總之，特斯拉的豪華超跑路線不具備主流特質(zhì)，未來(lái)發(fā)展空間有限。

帶動(dòng)A股鋰電池板塊

張弢表示，雖然特斯拉公司近期才實(shí)現(xiàn)銷量的提升和盈利的改善，但它讓電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)真正意義上的民用和產(chǎn)業(yè)化成為了可能，而該公司宣稱今年有可能登陸中國(guó)市場(chǎng)，主打高檔汽車(chē)市場(chǎng)，期望在豪華車(chē)消費(fèi)能力強(qiáng)勁的中國(guó)有望占有一席之地。

更重要的是，特斯拉公司的成功讓更多的上游原材料和配套設(shè)施企業(yè)更愿意在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域進(jìn)行投入。雖然前幾年行業(yè)面臨發(fā)展的困境，但隨著技術(shù)的不斷突破、配套設(shè)施的逐漸改善，消費(fèi)者對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)也開(kāi)始認(rèn)可，行業(yè)發(fā)展有望進(jìn)入良性循環(huán)。

一個(gè)重要的信號(hào)就是，新能源汽車(chē)的發(fā)展也將大大拉動(dòng)鋰電池的需求。國(guó)信證券預(yù)測(cè)，到2015年新能源汽車(chē)鋰電池需求量將超過(guò)125億瓦時(shí)。雖然目前特斯拉公司的電池供應(yīng)商是日本松下電器公司，但由于其短期的成功對(duì)于行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)，加之近期傳統(tǒng)消費(fèi)類電子產(chǎn)品對(duì)于鋰電池業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保證，市場(chǎng)對(duì)于鋰電池行業(yè)的看法有了根本性的改變，行業(yè)發(fā)展有望得到整體的提升。

啟示國(guó)內(nèi)車(chē)企調(diào)整思路

趙建和認(rèn)為，特斯拉公司作為出身IT，較早進(jìn)軍新能源汽車(chē)領(lǐng)域的美國(guó)公司，其發(fā)展思路和細(xì)分市場(chǎng)的操作手法，對(duì)中國(guó)企業(yè)有著重要的借鑒意義：

一是其認(rèn)知、生產(chǎn)方式與傳統(tǒng)車(chē)企不同。因?yàn)槌錾碛诠韫榷瞧?chē)企業(yè)，特斯拉公司的認(rèn)知方法和與傳統(tǒng)車(chē)企不一樣，采用的是最新的制造模式和理念，包括現(xiàn)在流行的云設(shè)計(jì)、云制造，尤其是結(jié)合3D打印技術(shù)，這種制造方式未來(lái)會(huì)影響將來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的整個(gè)格局。

二是特斯拉對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分非常經(jīng)準(zhǔn)。雖然其豪車(chē)產(chǎn)品不一定適合中國(guó)市場(chǎng)銷售，但其對(duì)用戶和產(chǎn)品的細(xì)分值得業(yè)界學(xué)習(xí)。從用戶定位上，抓住高端人士把豪華電動(dòng)汽車(chē)看作身份象征的心理訴求。從產(chǎn)品定位上，更多強(qiáng)調(diào)電動(dòng)跑車(chē)的性能，因?yàn)槠涮崴俦热加蛙?chē)有先天的優(yōu)勢(shì)。從實(shí)際來(lái)看，奧迪電動(dòng)跑車(chē)得到了F1大獎(jiǎng)賽名次的事實(shí)，也證明電動(dòng)汽車(chē)提速的性能很強(qiáng)大。

中國(guó)出路：達(dá)標(biāo)車(chē)平臺(tái)

在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，豪華超跑路線不具備主流特質(zhì)，未來(lái)空間有限。因此，尋找未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)和細(xì)分市場(chǎng)就成為了產(chǎn)業(yè)突破的關(guān)鍵。趙建和認(rèn)為，就當(dāng)下中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)而言,發(fā)展達(dá)標(biāo)車(chē)平臺(tái)才是未來(lái)方向。

傳統(tǒng)汽車(chē)的平臺(tái)建設(shè)至少需要數(shù)年、十幾年甚至幾十年時(shí)間，要投入巨額資金才能完成。電動(dòng)汽車(chē)的平臺(tái)應(yīng)定位在低速的范圍內(nèi)發(fā)展，與傳統(tǒng)汽車(chē)形成互補(bǔ)而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。因?yàn)閷?duì)電動(dòng)汽車(chē)而言，在相對(duì)速度較低的平臺(tái)上建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)比較小，如果非要按照200公里以上時(shí)速度的要求去設(shè)計(jì)流程，本身就是極大的浪費(fèi)。從用途上看，電動(dòng)汽車(chē)只需應(yīng)用于上下班、接送老人小孩、購(gòu)物以及短途旅行等，而這些用途在汽油車(chē)領(lǐng)域是和高速長(zhǎng)途用途混合在一起的，因此未來(lái)電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展也需要深入細(xì)分，并在思維和實(shí)踐方式上進(jìn)行調(diào)整。

目前的問(wèn)題就在于，一方面是國(guó)家政策不接地氣，老百姓需要的車(chē)造不出來(lái)，一方面老百姓需要的車(chē)，在如野草般瘋長(zhǎng)，但是它又不入國(guó)家的“法眼”，兩者嚴(yán)重脫節(jié)。當(dāng)務(wù)之急就是把二者銜接起來(lái)，打造一個(gè)符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的真正接地氣的平臺(tái)，可以稱為達(dá)標(biāo)車(chē)平臺(tái)。因?yàn)橹袊?guó)已經(jīng)出臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，就是符合80/80(30分鐘最高車(chē)速不低于80公里/小時(shí)、工況法續(xù)駛里程大于80公里)的要求，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的整車(chē)，價(jià)位如果與低速車(chē)相近的話，那么老百姓就會(huì)樂(lè)意購(gòu)買(mǎi)。

一個(gè)可以借鑒的案例就是，中國(guó)從電動(dòng)自行車(chē)到電動(dòng)摩托車(chē)的發(fā)展，完全是“野火燒不盡”的蔓延式生長(zhǎng)，目前全國(guó)保有量早已突破1.4億輛。從市場(chǎng)來(lái)看，達(dá)標(biāo)車(chē)的用戶是現(xiàn)實(shí)存在的。新能源汽車(chē)“十二五”規(guī)劃確定的目標(biāo)是50萬(wàn)輛。從定位來(lái)說(shuō)，在達(dá)標(biāo)車(chē)平臺(tái)開(kāi)發(fā)出的電動(dòng)汽車(chē)，對(duì)于大城市的用戶而言，百分之百是第二輛車(chē);對(duì)于小城市的用戶而言，又比電摩安全、舒適，必將得到市場(chǎng)青睞。