LED市場(chǎng)回暖是不爭(zhēng)的事實(shí)，但行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩也是無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。近兩周內(nèi)LED龍頭企業(yè)紛紛推出的擴(kuò)張計(jì)劃，令業(yè)界感到憂慮。從目前情況看，相較于下游的封裝領(lǐng)域，上游低端芯片的產(chǎn)能過(guò)剩情況仍然難以解決。

三安光電推產(chǎn)能倍增計(jì)劃

自5月27日晚，三安光電（600703）推出募資33億擴(kuò)建LED項(xiàng)目的計(jì)劃后，近兩周內(nèi)，加碼LED的企業(yè)不在少數(shù)，甚至是此前未曾涉足LED行業(yè)的公司也想“分一杯羹”。

根據(jù)預(yù)案，如果三安光電此次定增方案順利實(shí)施，公司的LED芯片產(chǎn)能將新增一倍。目前，公司擁有2寸片MOCVD設(shè)備141臺(tái)，有效產(chǎn)能約130臺(tái)，除少數(shù)技改設(shè)備以外已全部滿產(chǎn)。此次定增規(guī)劃新建LED外延片產(chǎn)能122.3萬(wàn)片（以4寸外延片計(jì)算），藍(lán)、綠芯片256.14億粒。國(guó)金證券據(jù)此測(cè)算，公司將新增100臺(tái)4寸片MOCVD設(shè)備（產(chǎn)能約為54片機(jī)的1.25倍），產(chǎn)能翻倍。

5月30日，總投資超10億元的深圳珈偉照明LED應(yīng)用項(xiàng)目舉行了簽約儀式。該項(xiàng)目由珈偉股份（300317）和三安光電合資建設(shè)，占地300畝，主要從事LED應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售。

停牌一周后，澳洋順昌（002245）6月3日晚發(fā)布定增方案，擬募集不超5.12億元的資金，投向LED外延片、芯片產(chǎn)業(yè)化一期項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中LED項(xiàng)目總投資8.08億元，擬投入募資4億元。

聯(lián)創(chuàng)光電（600363）6月2日晚間也公告1672萬(wàn)收購(gòu)上海信茂51%股權(quán)，加碼LED業(yè)務(wù)，在上海及其周邊地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)布局。

從生物業(yè)到房地產(chǎn)業(yè)，在主營(yíng)低迷的情況下，七喜控股（002027）近日選擇了將LED業(yè)務(wù)作為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。七喜控股6月3日晚發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與自然人孫德兵合資設(shè)立子公司“廣州七喜光電有限公司”，經(jīng)營(yíng)LED應(yīng)用產(chǎn)品，擴(kuò)張公司業(yè)務(wù)范圍。

非上市公司中，擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)也不在少數(shù)。例如，總投資超過(guò)20億元的深圳天電光電科技LED封裝項(xiàng)目，近日在福建安溪正式簽訂框架協(xié)議。天電光電LED封裝項(xiàng)目占地150畝，主要從事LED封裝產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售。

國(guó)內(nèi)廠商紛紛啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，極易讓人聯(lián)想到兩年前LED廠商熱火朝天的擴(kuò)產(chǎn)場(chǎng)面。而我國(guó)內(nèi)地LED廠商2010-2011年的大舉擴(kuò)增產(chǎn)能，正是導(dǎo)致LED產(chǎn)業(yè)過(guò)去兩年供需失衡的一大因素。

上游過(guò)剩下游略好

日前，在深圳會(huì)展中心舉行的國(guó)際激光應(yīng)用技術(shù)論壇上，廣東省光學(xué)學(xué)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)、中山大學(xué)教授余振新在提及LED產(chǎn)業(yè)時(shí)表示，從整體上講，目前我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)還是在虧錢(qián)。

余教授的說(shuō)法實(shí)際道出了我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)的一個(gè)尷尬現(xiàn)狀。在LED產(chǎn)業(yè)鏈上游，我國(guó)LED芯片企業(yè)一直高度依賴(lài)政府補(bǔ)貼和政府訂單。如果扣除補(bǔ)貼因素，企業(yè)實(shí)際沒(méi)能盈利，即使是行業(yè)龍頭三安光電，目前也沒(méi)能扔掉這根拐杖走路。

中游封裝和下游應(yīng)用有企業(yè)盈利，但也逃不了中國(guó)制造的老路，占據(jù)的大多是中低端市場(chǎng)，或是依賴(lài)貼牌生產(chǎn)。而對(duì)于期望值極高的照明領(lǐng)域，目前商業(yè)照明的應(yīng)用還是在起步階段，尤其是國(guó)內(nèi)幾乎完全依賴(lài)于政府的推動(dòng)，更不用說(shuō)普通照明領(lǐng)域的應(yīng)用了。

“產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題一直存在，不過(guò)LED產(chǎn)能過(guò)剩是結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。”一位LED廠商人士對(duì)記者表示，在上游芯片領(lǐng)域，低性能、小尺寸芯片產(chǎn)能過(guò)剩，而高性能芯片則大量依賴(lài)進(jìn)口。下游封裝、應(yīng)用等領(lǐng)域，雖然企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、集中度不高，但由于商業(yè)照明市場(chǎng)逐步擴(kuò)展目前產(chǎn)能過(guò)剩情況并不嚴(yán)重。

在封裝、應(yīng)用領(lǐng)域，去年企業(yè)產(chǎn)能利用率比較低，為60%-70%，目前達(dá)到了80%-90%。由于室內(nèi)商用照明市場(chǎng)需求啟動(dòng)比較快，行業(yè)趨勢(shì)向好，因此即使企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，短期內(nèi)也不必?fù)?dān)憂產(chǎn)能過(guò)剩，除非企業(yè)一窩蜂大幅度擴(kuò)產(chǎn)。

而芯片領(lǐng)域的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題比較難解決。當(dāng)前顯示器領(lǐng)域?qū)ED的增量需求并不明顯，主要是商用照明需求帶動(dòng)，而我國(guó)生產(chǎn)的LED芯片主要集中于中低端，滲入照明應(yīng)用領(lǐng)域尚有難度。目前，我國(guó)LED芯片企業(yè)仍是虧本銷(xiāo)售搶占市場(chǎng)，雖然當(dāng)前訂單飽滿，但龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，最終肯定會(huì)將小企業(yè)逼退市場(chǎng)。

價(jià)格戰(zhàn)在LED行業(yè)并不新鮮，尤其是在LED芯片領(lǐng)域，多數(shù)國(guó)內(nèi)LED企業(yè)選擇犧牲毛利率來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)。行業(yè)龍頭三安光電早在2011年即開(kāi)始“甩貨”行動(dòng)，以低價(jià)戰(zhàn)略占領(lǐng)市場(chǎng)，而“價(jià)格屠夫”德豪潤(rùn)達(dá)的出現(xiàn)，則讓芯片市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)陡然升級(jí)。

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，目前，我國(guó)LED芯片企業(yè)的售價(jià)仍在成本線之下。他預(yù)測(cè)，如果這些企業(yè)的芯片銷(xiāo)售價(jià)格能夠維持不變，而芯片光效又能提高的話，到今年年底，三安光電的芯片有望開(kāi)始盈利。