受益于美國房地產(chǎn)市場的持續(xù)復(fù)蘇，美股相關(guān)板塊受到投資者的密切關(guān)注。年初至今，美國主要住宅建筑商、家居裝飾材料銷售商、水泥生產(chǎn)商以及銷售服務(wù)中介提供商的股價大多實(shí)現(xiàn)了20%以上的漲幅，部分個股甚至已經(jīng)翻番。

分析人士認(rèn)為，受益于住房可承受水平上升、存相關(guān)公司股票走勢

太平洋5.99+0.020.34%中國建筑3.83-0.03-0.78%量房供應(yīng)有限、就業(yè)市場回暖等有利因素，美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇勢頭還將延續(xù)，房屋建筑活動將繼續(xù)保持活躍，相關(guān)上市公司的銷售收入有望繼續(xù)增長。

住宅建筑商延續(xù)強(qiáng)勢

今年以來，美國主要房地產(chǎn)開發(fā)商股價延續(xù)了去年下半年以來的強(qiáng)勢上攻，普爾特集團(tuán)(PHM)股價年初至今的漲幅達(dá)到28%，萊納公司(LEN)股價漲幅達(dá)到11%，D.R.Horton(DHI)股價漲幅達(dá)到37%，托爾兄弟公司(TOL)股價漲幅達(dá)到13%，KB家居公司(KBH)股價漲幅達(dá)到54.3%，標(biāo)準(zhǔn)太平洋房屋公司(SPF)股價漲幅達(dá)到31%。

住宅建筑商股價飆升的背后，是美國正在復(fù)蘇的龐大房地產(chǎn)市場。在就業(yè)市場改善、抵押貸款利率保持在低位以及住房價值回升的推動下，美國房地產(chǎn)市場去年以來逐步回暖。

值得一提的是，大型房企上一財季的業(yè)績繼續(xù)改善。其中普爾特集團(tuán)今年第一季度凈利潤達(dá)到8200萬美元，扭轉(zhuǎn)了去年同期虧損1200萬美元的表現(xiàn)，當(dāng)季住房銷售收入同比增長35%至11億美元，新房訂單數(shù)量同比增長4%；KB家居公司首季收入同比大幅增長60%至4億美元，新房訂單數(shù)量同比增長29%。

彭博統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布業(yè)績的美國上市住宅建筑商中，一季度新房訂單增速中值達(dá)到34%，其中標(biāo)準(zhǔn)太平洋公司首季訂單增長49%，并表示4月份經(jīng)營還將進(jìn)一步改善。

行業(yè)分析師認(rèn)為，由于現(xiàn)存獨(dú)棟住宅庫存繼續(xù)萎縮，填補(bǔ)供需缺口的需求將推動住宅建筑商的銷售增長繼續(xù)改善。目前美國二手房庫存消化時間已經(jīng)縮短至4.7個月，較2010年8月創(chuàng)下的危機(jī)以來最高水平下降了44%，而同期新房銷售增長了46%。此外由于利率持續(xù)處于歷史低位，同時二手房供應(yīng)有限，新房價格有望繼續(xù)攀升。

不過也有分析師指出，快速上升的建筑成本、勞動力短缺以及主要市場供應(yīng)水平的下降，都將損害住宅建筑商的盈利水平。其中土地價格將成為住宅建筑商的頭號擔(dān)憂，在過去6-12個月，土地成本顯著上升，目前土地成本占房屋售價的25%。

相關(guān)板塊集體上攻

房地產(chǎn)市場的回暖同樣令相關(guān)板塊受益，其中建材和水泥生產(chǎn)商表現(xiàn)突出。今年以來生產(chǎn)住宅與商業(yè)建材的歐文斯科寧公司(OC)股價上漲18%，新住宅、商業(yè)建材生產(chǎn)商水源建筑材料公司(HW)股價上漲30.3%；水泥生產(chǎn)商中，西麥斯(CX)股價上漲26.5%，德州工業(yè)(TXI)股價上漲37%，鷹牌材料(EXP)股價上漲23%，詹姆斯哈迪(JHX)股價上漲17.1%。

裝修材料公司同樣表現(xiàn)不俗，生產(chǎn)銷售裝修用品和建筑材料的馬斯可公司(MAS)股價年內(nèi)累計(jì)上漲30%，家裝建筑材料零售商勞氏(LOW)股價上漲18%，家得寶(HD)股價上漲20%，硬木地板零售商LumberLiquidators公司(LL)股價上漲69%。

行業(yè)分析師認(rèn)為，建筑材料公司的良好表現(xiàn)主要得益于房地產(chǎn)銷售上升、住宅建筑需求增加以及盈利水平的改善。最新數(shù)據(jù)顯示，3月美國二手房銷售年化水平為492萬套，同比增長10.3%；新房銷售年化水平達(dá)到41.7萬套，新房開工量突破100萬套大關(guān)。

分析師稱，考慮到美國政府似乎希望繼續(xù)推動房價上漲，建材板塊相關(guān)公司有望繼續(xù)保持銷售增長，而擁有穩(wěn)健財務(wù)狀況的公司如鷹牌材料等，可能考慮對相對表現(xiàn)疲弱的公司發(fā)起收購。

此外美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇還催生兩只大牛股美國最大的在線房地產(chǎn)信息提供商Zillow(Z)及其競爭對手Trulia(TRLA)，前者股價年內(nèi)漲幅達(dá)到95.1%，后者股價漲幅也高達(dá)93%。分析人士認(rèn)為，Zillow和Trulia同時結(jié)合了房地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)兩大熱門概念，格外受到投資者追捧。從經(jīng)營模式看，這些公司將房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商、抵押貸款服務(wù)商、房屋買賣者等匯集在同一在線平臺，令交易過程更加透明，未來有望從廣闊的房地產(chǎn)交易市場中持續(xù)獲得巨大商機(jī)。

本報記者楊博來源中國證券報).