過去的一周,電力設(shè)備板塊上漲3.49%,略微跑輸滬深300(上漲4.56%),板塊內(nèi)漲幅居前的個股包括積成電子、許繼電氣、中原華電、智光電氣等,跌幅居前的主要包括創(chuàng)元科技、大連電瓷、陽光電源、國電南自等。板塊內(nèi)的漲跌沒有太多的統(tǒng)一邏輯。
我們推出了電力設(shè)備年度策略報告,建議挖掘細(xì)分子行業(yè)的投資機(jī)會。我們認(rèn)為2013年板塊內(nèi)有較大投資機(jī)會的子行業(yè)包括:
工業(yè)自動化:工業(yè)自動化屬于電力系統(tǒng)外的市場,其顯著特點就是優(yōu)勝劣汰、市場化操作、外資本土企業(yè)同臺競爭。本土企業(yè)的機(jī)會來自于經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇和外資的替代。
配電自動化:配電自動化是提高供電可靠性和供電質(zhì)量、擴(kuò)大供電能力、實現(xiàn)配電網(wǎng)高效經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要手段。配電自動化和變電站智能化只是智能電網(wǎng)在輸變電不同環(huán)節(jié)的體現(xiàn),更多的不是考慮直接的經(jīng)濟(jì)回報,而是對整個電網(wǎng)的智能化升級,提升變電、配電的可靠性、信息化程度、智能程度。配電自動化的投資將成為電網(wǎng)工作的重點,相關(guān)的投資機(jī)會顯著。
分布式能源接入催生的投資機(jī)會:對于分布式光伏發(fā)電,國家電網(wǎng)定下“支持、歡迎、服務(wù)”工作方針,2013年將是工作重點。分布式發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行對配電網(wǎng)的影響主要體現(xiàn)在電壓、頻率、電能質(zhì)量、繼電保護(hù)、配電網(wǎng)管理系統(tǒng)等方面,將催生相關(guān)的投資機(jī)會。從年度的角度出發(fā),我們推薦重點個股包括:
匯川技術(shù)--系統(tǒng)外的市場南都電源--微電網(wǎng)儲能
許繼電氣--直流、配電自動化、分布式發(fā)電最大受益者
科大智能--配電自動化帶來大彈性
短期來看,周期類個股可能具有跟好的表現(xiàn)機(jī)會,特別是不怎么滯后于固定資產(chǎn)投資的子行業(yè),例如工控,此外,建議配置高成長個股。
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