北極星核電網(wǎng)訊:中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤和俄羅斯總統(tǒng)普京5日簽署《中華人民共和國(guó)和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于進(jìn)一步深化平等信任的中俄全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明》。簽字儀式上，雙方有關(guān)部門(mén)或企業(yè)負(fù)責(zé)人還簽署了11份合作文件。其中包括《中華人民共和國(guó)政府和俄羅斯聯(lián)邦政府關(guān)于在中國(guó)合作建設(shè)田灣核電站3、4號(hào)機(jī)組的議定書(shū)》和《中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司與俄羅斯統(tǒng)一電力系統(tǒng)國(guó)際集團(tuán)關(guān)于擴(kuò)大電力合作的諒解備忘錄》。

      1、田灣3、4號(hào)機(jī)組合作建設(shè)協(xié)議的簽訂，為我國(guó)核電建設(shè)重啟釋放出更加積極的信號(hào)

      國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，再次聽(tīng)取全國(guó)民用核設(shè)施綜合安全檢查情況匯報(bào)，討論并原則通過(guò)《核安全規(guī)劃》所釋放出的核電近期重啟的積極信號(hào)后，中國(guó)與俄羅斯就田灣3號(hào)、4號(hào)機(jī)組合作建設(shè)協(xié)議的簽訂更進(jìn)一步對(duì)我國(guó)核電建設(shè)近期重啟的判斷增添了砝碼。

      2、2012年有望重啟5臺(tái)，未來(lái)幾年基本可以保證6-8臺(tái)的重啟規(guī)模

      我們認(rèn)為在2012年有可能開(kāi)建的5臺(tái)機(jī)組分別為田灣的3號(hào)/4號(hào)、陽(yáng)江的4號(hào)、福清的4號(hào)以及山東石島灣的高溫氣冷?？紤]核電的建設(shè)周期基本在4-5年以及我國(guó)現(xiàn)有的核電設(shè)備配套能力，我們估算2013年到2015年每年開(kāi)建的核電站機(jī)組數(shù)量基本上在6-8臺(tái)套。每年投入的核電設(shè)備市場(chǎng)空間高達(dá)360億到480億。

      3、建議從高彈性+低估值+瓶頸突破角度關(guān)注核電設(shè)備板塊

      目前統(tǒng)計(jì)核算核電相關(guān)業(yè)務(wù)超過(guò)20%以上的個(gè)股只有三只：江蘇神通、中核科技、南風(fēng)股份。這些公司有望在核電重啟的時(shí)候受益最大;此外從低估值的角度來(lái)看，積極關(guān)注上海電氣(，目前這兩只股票具備較好的安全邊際。

      4、國(guó)家電網(wǎng)海外戰(zhàn)略漸成氣候，為國(guó)內(nèi)電力設(shè)備公司海外市場(chǎng)開(kāi)拓夯實(shí)道路

      國(guó)家電網(wǎng)從2004年確立國(guó)際化戰(zhàn)略以來(lái)，經(jīng)過(guò)幾年的摸索，在國(guó)際化發(fā)展的道路上取得諸多成績(jī)。目前隨著我國(guó)電力設(shè)備技術(shù)水平提高，關(guān)鍵的一次設(shè)備已經(jīng)達(dá)到國(guó)際一流水平，具備了配套走出國(guó)門(mén)的條件。隨著國(guó)網(wǎng)海外擴(kuò)張進(jìn)程的加快，國(guó)內(nèi)的電力設(shè)備走出去的道路將更加堅(jiān)實(shí)。

結(jié)論：

      核電設(shè)備板塊我們堅(jiān)持核電板塊事件驅(qū)動(dòng)型的策略，積極布局，靜候相關(guān)事件的出臺(tái)。從現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，核電板塊事件驅(qū)動(dòng)的行情已經(jīng)接近尾聲，而且相關(guān)概念板塊的估值高企，已經(jīng)積累較大風(fēng)險(xiǎn)，建議選擇合適時(shí)點(diǎn)及時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)，靜待估值回歸合理。

      電力設(shè)備特別是一次設(shè)備龍頭，未來(lái)的業(yè)務(wù)占比將會(huì)有很大一塊來(lái)源于國(guó)外市場(chǎng)，對(duì)于國(guó)外市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始積極布局的公司將優(yōu)先受益。建議積極關(guān)注平高電氣、中國(guó)西電、特變電工等對(duì)海外業(yè)務(wù)積極布局的公司。