統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月挖掘機(jī)工作率和平均工作小時(shí)數(shù)環(huán)比2月明顯提升，但仍低于去年同期水平；從客戶購買設(shè)備投資回報(bào)的角度來看，基本與2011年四季度的施工環(huán)境相當(dāng)。下游新開工的持續(xù)低迷，導(dǎo)致挖掘機(jī)銷量同比增速已連續(xù)四個(gè)季度放緩。雖然行業(yè)基本面仍然未顯示復(fù)蘇跡象，但行業(yè)環(huán)境卻已經(jīng)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)機(jī)。
國家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，3月信貸規(guī)模1.01萬億元，超出市場(chǎng)先前9000億元左右的普遍預(yù)期；同時(shí)，GDP增速8.1%低于市場(chǎng)預(yù)期，使得對(duì)于二季度貨幣政策中性偏松的預(yù)期較為強(qiáng)烈。對(duì)此，中信建投表示，二季度該是政策考慮出手的時(shí)刻，政策真正微調(diào)是一個(gè)大概率事件。如果政策出手，基礎(chǔ)設(shè)施投資當(dāng)是首要的選擇，這會(huì)對(duì)工程機(jī)械的需求構(gòu)成實(shí)在的拉動(dòng)。當(dāng)前工程機(jī)械的終端客戶的購買熱情不高，部分客戶轉(zhuǎn)向短租或者購買二手機(jī)的方式來補(bǔ)充設(shè)備。預(yù)計(jì)一季度行業(yè)增長(zhǎng)幅度在-20%左右。但混凝土機(jī)械目前銷量沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)，其它產(chǎn)品也將呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，挖掘機(jī)5月銷量有望同比轉(zhuǎn)正。
二季度將延續(xù)中性偏正面的流動(dòng)性環(huán)境，商品房銷量增速將改善，政策預(yù)調(diào)微調(diào)托底基建投資，這些都將有利于改善工程機(jī)械市場(chǎng)環(huán)境，工程機(jī)械銷量將出現(xiàn)階段性反彈；同時(shí)去年4月起工程機(jī)械市場(chǎng)景氣開始下行，今年二季度的同比基數(shù)相比3月較低，預(yù)計(jì)二季度挖掘機(jī)銷量增速將觸底回升。因此，中信建投提醒投資者關(guān)注政策二季度微調(diào)和5月挖掘機(jī)銷量轉(zhuǎn)正雙重預(yù)期給機(jī)械制造行業(yè)帶來的投資機(jī)會(huì)。
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