中航重機(jī)年報(bào)顯示，公司2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.85億元，同比增長(zhǎng)30.89%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.46億元，同比下降36.98%。分析人士認(rèn)為，中航重機(jī)在收入增長(zhǎng)的同時(shí)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑主要是受到風(fēng)電等新能源業(yè)務(wù)的拖累。從華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技等新能源板塊公司的業(yè)績(jī)下滑可以看出，中航重機(jī)的新能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷并非個(gè)案。

　　中航重機(jī)新能源業(yè)務(wù)虧損增大

　　分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，中航重機(jī)2011年鍛鑄業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入385839萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.88%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額32363萬(wàn)元，同比下降0.14%;液壓業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113155萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.32%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8712萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.68%;新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49542萬(wàn)元，同比下降4.62%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額-12620萬(wàn)元，同比增虧9659萬(wàn)元。

　　液壓業(yè)務(wù)主要由中航力源和中航永紅運(yùn)營(yíng)，而中航永紅的爆發(fā)性增長(zhǎng)是液壓業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要原因。以工程機(jī)械散熱器為主業(yè)的中航永紅全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.7億元，同比增長(zhǎng)34.7%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3030萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)85.32%，子公司對(duì)外努力開(kāi)拓軍品和民品市場(chǎng)，對(duì)內(nèi)合理控制費(fèi)用，使凈利潤(rùn)增速超過(guò)收入增速。

　　鍛造業(yè)務(wù)的盈利下滑則超出市場(chǎng)預(yù)期。鍛鑄業(yè)務(wù)毛利率下滑4.11個(gè)百分點(diǎn)至20.49%，其主要原因是原材料、能源價(jià)格的大幅上漲推動(dòng)了成本上漲。毛利率下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用上升使公司鍛鑄業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)收入大幅增加的情況下，利潤(rùn)總額同比下降0.14%。

　　公司新能源業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下降的同時(shí)虧損幅度也較大。公司新能源業(yè)務(wù)虧損的主要原因有兩方面：一方面，2011年全年風(fēng)電行業(yè)不景氣，子公司中航新能源參股的中航惠騰在報(bào)告期虧損較大;另一方面，燃機(jī)市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，子公司中航世新全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.13億元，同比下降20.43%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4496萬(wàn)元，同比增虧38.21%。

　　新能源公司業(yè)績(jī)多未達(dá)預(yù)期

　　從新能源板塊公司的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看也乏善可陳，尤其是風(fēng)電設(shè)備和多晶硅，由“雙反”和歐債危機(jī)等因素導(dǎo)致的海外需求下降、行業(yè)增速放緩、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈是相關(guān)公司業(yè)績(jī)下滑的普遍原因。

　　以風(fēng)電設(shè)備為例，由于行業(yè)增速放緩及風(fēng)機(jī)市場(chǎng)價(jià)格下降，相關(guān)公司業(yè)績(jī)很多未達(dá)預(yù)期。金風(fēng)科技年報(bào)顯示，公司2011年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128億元，同比下降27.01%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6億元，同比下降73.5%。華銳風(fēng)電2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.36億元，同比下降48.66%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.76億元，同比下降72.84%。

　　分析人士稱(chēng)，政府為規(guī)范風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展，收緊了風(fēng)電項(xiàng)目的審批權(quán)，并提出了更加嚴(yán)格的風(fēng)電并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)，這些舉措提高了風(fēng)電行業(yè)的技術(shù)門(mén)檻，也增加了風(fēng)機(jī)企業(yè)的制造成本。另外，原材料價(jià)格上升、資金壓力較大也削弱了風(fēng)機(jī)企業(yè)的盈利能力。