光伏產(chǎn)品價格回升 去庫存基本完成

      2 月光伏產(chǎn)品價格出現(xiàn)了全面的回調(diào)，但月末已經(jīng)顯現(xiàn)出由下游需求導(dǎo)致的上漲無力，我們預(yù)計光伏產(chǎn)品價格已經(jīng)到達了階段性瓶頸，在下游需求不能有效提升的情況下，價格將以震蕩為主，甚至小幅回落。

看好電網(wǎng)智能化建設(shè)機會

      特高壓的審批進度日漸加快，今年有望超預(yù)期，電力電子設(shè)備中的變頻器和無功補償裝臵設(shè)備依然是節(jié)能關(guān)注的重點。配網(wǎng)環(huán)節(jié)經(jīng)歷了去年的試點階段，今年有望迎來大規(guī)模爆發(fā)，我們繼續(xù)看好該板塊的潛力，重點企業(yè)值得關(guān)注。今年我國智能電網(wǎng)的投入將達到 3000 億元，在國網(wǎng)的招標(biāo)規(guī)模中也可以體現(xiàn)，相關(guān)企業(yè)將受益。

      新能源行業(yè)的機會目前還需等待，德國的光伏補貼下調(diào)無疑會給行業(yè)蒙上陰影，風(fēng)電行業(yè)還處于底部，而對于核電行業(yè)的政策出臺，市場已經(jīng)給予叫充分的預(yù)期，后期走勢還要看相關(guān)政策的具體內(nèi)容。

      綜上，給予電力設(shè)備新能源行業(yè)中性評級。個股方面建議關(guān)注市場需求強，政策扶持力度大，未來業(yè)績增速明確的品種，推薦國電南瑞、平高電氣、大連電瓷、榮信股份、理工監(jiān)測。

國網(wǎng)二次裝臵中標(biāo)分析

       2月國家電網(wǎng)進行了二次裝臵的統(tǒng)一招標(biāo)，近日網(wǎng)站公布了《2012 年度部分二次裝臵協(xié)議庫存的中標(biāo)候選人公示》 ， 共分為11 個項目， 縱向加密認證裝臵、防火墻、UPS 電源、直流通信電源、時間同步裝臵、相量測量裝臵、調(diào)度用計算機硬件、調(diào)度用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、故障錄波裝臵、一體化（智能）電源、在線監(jiān)測裝臵，共招標(biāo)產(chǎn)品 29312 套/臺，其中智能化設(shè)備為 3114 套。

      奧特迅、中華元電和思源電氣收獲頗豐，對業(yè)績影響較大。其中，奧特迅中標(biāo)“UPS 不間斷電源、一體化（智能）電源系統(tǒng)及直流通信電源”3 個項目，總計3個包累計801套，預(yù)計增收2.1億元。

      中華元電中標(biāo)“在時間同步裝臵”項目中標(biāo) 274 套，中標(biāo)金額為 2258.7 萬元；“故障錄波器”項目中標(biāo)677 套，中標(biāo)金額 4326.6 萬元，總計 6585.3萬元。

      思源電氣在“變壓器油色譜在線檢測裝臵”項目中標(biāo) 474 套，中標(biāo)金額6874萬元，占營業(yè)收入的3.61%。

      理工監(jiān)測在“變壓器油色譜在線檢測裝臵”項目中標(biāo) 82套，占比11%。