中國股市第一宗上市公司欺詐案促資本市場規(guī)范監(jiān)管

      從大跌，到暴漲，1990年到1992年，萌動的深圳股市創(chuàng)造了中國資本市場誕生之初的傳奇和瘋狂。1992年7月7日，正在瘋狂旋渦中深圳證券交易所宣布：為了維護(hù)廣大股民利益，維護(hù)股市健康發(fā)展，經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，深圳最早發(fā)行的五只股票中漲幅最大的深圳原野實業(yè)股份有限公司股票自當(dāng)日起暫停交易。此事成為中國證券市場建立以來第一起上市公司欺詐案，也誕生了中國股市中第一只被“停盤”的股票。

“深圳股王”暴漲神話

      老股民何林還清晰地記得1990年自己剛到深圳的時候，深圳原野公司“春種一粒粟，秋收萬顆籽”的廣告。這則廣告讓懷著財富夢想的何林將自己從老家?guī)淼?萬元，在通宵排隊后，全部換成了“深圳原野”的股票。

      1990年更名為深圳原野實業(yè)股份有限公司的深圳原野，最初是搞貿(mào)易的，有了資金后投資辦了服裝企業(yè)。原野時裝曾在深圳首屆服裝節(jié)上一炮打紅。此后企業(yè)發(fā)展成為一家大型的印染基地和牛仔布生產(chǎn)基地。有300多臺平車，可生產(chǎn)各類時裝。公司還經(jīng)營國內(nèi)外貿(mào)易。公司當(dāng)年的售股章程上說，公司已經(jīng)發(fā)展成為技工貿(mào)相結(jié)合、產(chǎn)供銷一條龍的多功能跨地區(qū)跨行業(yè)的一個外向型集團(tuán)企業(yè)。

      這一年，深圳原野一股10元，合6550萬元的價格，發(fā)行新股245萬股，計2450萬元，總資產(chǎn)為9000萬元。原野上市后，從1990年5月25日至6月27日，在這短短的一個多月時間內(nèi)，原野的股價就上漲了210%.到10月24日，股價已升到135.09元，原野成為當(dāng)時股市上瘋漲的“大黑馬”。

      何林清楚記得，從那年3月開始，“原野股票旋風(fēng)”席卷了鵬城的大小角落。很快，“原野”股票在第一輪股市狂升過程中，創(chuàng)造出數(shù)十倍的升幅紀(jì)錄，令股民們?nèi)缱砣绨V，一時“洛陽紙貴”，被當(dāng)時深港兩地媒體封為“深圳股王”。

      原野公司董事長彭建東，這個以港商身份亮相的“股王”擁有者，也在各種傳奇式的報道中，成為深港兩地的“財富明星”。

驚人內(nèi)幕投下“炸彈”

      在何林和一幫原野的股民焦急等待著自己的“錢生錢”時，令人奇怪的是，曾經(jīng)領(lǐng)漲的“黑馬”，卻表現(xiàn)得似乎非常低調(diào)。1991年上半年，深圳5家老上市公司當(dāng)中，唯獨(dú)“原野”沒有分紅擴(kuò)股。又輪到分紅派息時，眾多“原野”個人股東的希望再一次落空。一些驚人的內(nèi)幕消息則從各種渠道傳出：香港潤濤公司是“假港商”，真正的老板是曾在深圳以炒賣外匯入獄的落魄青年彭建東，3年成為億萬富翁……

      何林記得，自己雖然奇怪，但當(dāng)時并沒放在心上，“相比較股票價格的漲幅，分紅那時候誰也沒怎么上心。”不過，令何林沒想到的是，在股市的漲落中等待著自己1萬元的財富積累時，1992年4月7日，一顆“炸彈”卻讓當(dāng)時的深圳股市沸騰起來。

      這一天，中國人民銀行深圳分行發(fā)布一項公告，宣布自即日起，“由原野公司的債權(quán)人，即各有關(guān)金融機(jī)關(guān)派出人員，幫助該公司檢查財務(wù)，落實企業(yè)利潤和歸還貸款計劃”，并采取了對原野凍結(jié)財務(wù)相關(guān)措施，規(guī)定其抵押給金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)和股票不得轉(zhuǎn)賣、轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)移，而其資金需經(jīng)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)才能匯出境外。

      當(dāng)時，深圳原野實業(yè)股份有限公司上市股份900萬股，股權(quán)結(jié)構(gòu)幾經(jīng)演變后，只有境外法人股東一個，即彭建東的香港潤濤實業(yè)（集團(tuán)）有限公司，占股權(quán)的52.3%；其余均為社會個人股東，約16000名。

      這一規(guī)定讓何林等一干深圳原野的股民著了慌，“記得后來中國人民銀行深圳分行還有人出來表態(tài)，說原野未來前景很好，我當(dāng)時心里嘀咕了一下，想著要不要賣掉，猶豫了一下，最終還是放棄了。”何林說，當(dāng)時這一猶豫，便成了三個月后開始長達(dá)多年的等待。
借殼生蛋騙取國資

      據(jù)當(dāng)年一位了解事件的中國人民銀行深圳分行已退休人士介紹，對深圳原野最初查出的結(jié)果，曾經(jīng)令他們非常吃驚，控制當(dāng)時原野52.3%股權(quán)、按1992年4月7日收市價計總市值5億多的“香港潤濤公司”，當(dāng)初竟沒有從境外打入過一分錢資金。這家名義上的公司大股東，竟然全部都是用國有公司“代為墊款”所獲得。

      1987年7月，注冊資本人民幣150萬元的原野公司成立之時，5萬股東中并沒有這家“香港潤濤”。主管單位為國營深圳新業(yè)服裝工業(yè)公司，還有國營深海聯(lián)合貿(mào)易公司，以及一家香港公司和兩位私人股東，其中一個便是彭建東。從表面上看，當(dāng)時的“原野”股權(quán)結(jié)構(gòu)比較合理，國營企業(yè)的公有股占60%，又有港資（20%），又有私人（20%）。

      不過據(jù)后來查實，“原野”創(chuàng)始的5個股東中，實際出資的僅有兩家國營企業(yè)（即新業(yè)公司與深海公司）。彭建東私人名下的15萬元股本，由深海公司“代墊”；而香港開生公司名下的30萬元股本和“私人股東”李坤謀的15萬元，也均由新業(yè)公司“代墊”。

      隨后，彭建東開始以注入資本（或他人代墊）成立公司———獲取貸款搞基建———轉(zhuǎn)換股權(quán)轉(zhuǎn)走資金———評估資產(chǎn)將升值收益分配匯出并擴(kuò)大賬面投資額———轉(zhuǎn)讓法人股獲利增大年度經(jīng)營實績，等一系列手段，逐漸掏空上市公司深圳原野。

暴漲黑馬退出股市

      1995年，深圳市中級人民法院對原野公司董事長彭建東案件進(jìn)行審理，認(rèn)為彭建東利用職務(wù)之便，侵占下屬公司資金29萬元，數(shù)額巨大，構(gòu)成侵占罪；挪用本公司資金港幣80萬元，用于營利活動，數(shù)額較大，其行為構(gòu)成挪用公司資金罪，數(shù)罪并罰合并執(zhí)行有期徒刑十六年，并附加驅(qū)逐出境，隨案移送的贓款人民幣29萬元，依法沒收，上繳國庫。彭建東隨后不服一審判決，上訴至廣東省高級人民法院，廣東省高級人民法院經(jīng)審理裁定駁回上訴，維持原判。

      而早在案件宣判之前的1992年7月7日，深圳證券交易所暫停原野股票交易。原野從1990年3月上市，交易兩年零四個月，從未分紅派息和增資擴(kuò)股，就從股票顯示屏上消失了，消失前的收盤價是9.5元。

      在深原野被停止交易1個月后，深圳股市爆發(fā)了震驚全國的“8.10”風(fēng)波。此前，早在1990年春，16名人大代表就聯(lián)名提案，建議設(shè)立統(tǒng)一的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但沒有引起注意。股票市場的一些問題，爆發(fā)于深圳的“8.10事件”股票抽簽風(fēng)波后，股票熱引發(fā)的問題已經(jīng)無法忽略。隨后國務(wù)院緊急做出反應(yīng)，由此產(chǎn)生了由13個部委組成的國務(wù)院證券委，另成立中國證監(jiān)會，負(fù)責(zé)日常監(jiān)管和決策執(zhí)行。

■印象庫

●1992年4月7日人民銀行深圳分行宣布由原野公司的各債權(quán)人派出人員，檢查原野財務(wù)，落實企業(yè)利潤和歸還貸款計劃。有關(guān)部門凍結(jié)原野賬戶。

●1992年6月20日人民銀行深圳分行對原野公司財務(wù)檢查后公布，原野公司嚴(yán)重違法，香港潤濤公司將折合1億多元人民幣的原野公司外匯轉(zhuǎn)至潤濤公司及其海外的關(guān)聯(lián)公司之下，并有折合2億多人民幣的銀行貸款逾期未還。

●1992年7月7日原野股票在深圳證券交易所停牌。成為中國股市上第一只因為財務(wù)欺詐而被停牌的股票。

●1993年5月7日廣東省高院作出終審判決：原野欠深圳中行和工行的貸款2400萬元已經(jīng)全部還清本息，另欠工行、農(nóng)行835萬美元貸款在1月之內(nèi)還清本息和罰息。香港潤濤公司承擔(dān)擔(dān)保抵押連帶清償責(zé)任。

●1995年9月28日深圳市中級人民法院以挪用公司資金罪和侵占罪，判處澳大利亞國籍的彭建東有期徒刑16年，附加驅(qū)逐出境。

■新聞還原

深圳股市全面回升

11個交易點(diǎn)重現(xiàn)排長龍購股票景象

本報深圳電（記者李通波）深圳市5種股票昨日全面回升，全市11個股票交易點(diǎn)重新出現(xiàn)排長龍搶購股票的熱鬧景象。

從1月30日開始，該市“金田”、“原野”、“發(fā)展”、“萬科”和“安達(dá)”5種股票中，“發(fā)展”股開始反彈，至昨日止，全市5種股票已全面上升，總成交額達(dá)23萬多股，比1月29日的6萬多股增加了好幾倍。原來徘徊觀望的市民開始大膽吸納股票了。

此間行家們指出，深圳去年經(jīng)濟(jì)大幅增長，國家政局穩(wěn)定，加上這5家股份公司去年均不同程度盈利，刺激了股市反彈。

（1991年2月3日南方日報1版）

■新視點(diǎn)

首次敲響上市公司

管理層貪腐警鐘

1992年的“原野案”對于中國股市來說，是第一次敲響大股東占用上市公司資產(chǎn)和上市公司管理層貪污腐敗問題的警鐘，對于股民來說，也是第一次意識到股市的風(fēng)險不僅僅來自股價的漲跌，更巨大的風(fēng)險是上市公司的欺詐行為。股市的種種不規(guī)范行為，促成了包括隨后中國證監(jiān)會在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的誕生和一系列對資本市場規(guī)范監(jiān)督的法律法規(guī)。

深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授國世平認(rèn)為，中國股市誕生之初，對資本市場的規(guī)范和監(jiān)管，是在實際中摸索進(jìn)行的。如今，保證一個健康的資本市場，已經(jīng)是金融環(huán)境和城市競爭力的一種體現(xiàn)，深圳未來的經(jīng)濟(jì)中心城市建立，應(yīng)當(dāng)首先建立在規(guī)范的運(yùn)作和良好的法治環(huán)境下，這對深圳金融業(yè)的競爭力和吸引力，都至關(guān)重要。