考慮到現(xiàn)如今美國(guó)金融危機(jī)肆虐，外加經(jīng)濟(jì)問(wèn)題政治化，因此前面的描述聽(tīng)起來(lái)簡(jiǎn)直像是童話書(shū)中的故事，比如《資本家睡前故事》(Bedtime Stories for Capitalists)之類(lèi)。然而，這樣的事情在現(xiàn)實(shí)生活中確實(shí)發(fā)生了。昨天，類(lèi)似的故事使花旗集團(tuán)(Citigroup)的股票避免了一場(chǎng)大災(zāi)難。本來(lái)，由于一筆交易，該銀行在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的股票價(jià)格有可能大跌12.7%，但由于“童話”在現(xiàn)實(shí)中上演，紐交所最終刪除了那筆交易，花旗股票當(dāng)日只下降了5%。當(dāng)時(shí)，花旗股價(jià)為3.80美元每股，但那筆買(mǎi)單卻按3.31美元每股進(jìn)行交易。

　　前不久，紐交所在交易系統(tǒng)中部署了斷路機(jī)制，以防再次發(fā)生類(lèi)似5月6日的閃電崩盤(pán)。上面提到的這個(gè)令人難以置信的真實(shí)故事，就是紐交所采取的一次迅速行動(dòng)。斷路器的部署工作最初有所耽擱，因?yàn)樗仨毾热〉妹绹?guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的批準(zhǔn)。但是，自從獲得批準(zhǔn)之后，它們真是不負(fù)眾望。兩周前，華盛頓郵報(bào)公司(Washington Post Co。)的股票價(jià)格在瞬間猛漲了一倍多，從460美元漲到919.18美元每股。斷路器正是那時(shí)開(kāi)始啟用的。據(jù)紐交所官員介紹，這次猛漲也被認(rèn)為是錯(cuò)誤交易所致，而那些錯(cuò)誤交易已經(jīng)被刪除了。

　　值得一提的是，即便斷路器處于關(guān)閉狀態(tài)時(shí)，它們也仍然在工作，因?yàn)榧~交所的官員時(shí)刻保持著警惕。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》(New York Times)報(bào)道，本周一，波音公司(Boeing)的股票突然從68.77美元跌到了38.77美元。在不停止正常交易的情況下，兩家交易所的官員隨后刪除了這一錯(cuò)誤交易。

　　紐交所愿意聽(tīng)取批評(píng)意見(jiàn)，并且能迅速采取行動(dòng)，這一點(diǎn)的確值得表?yè)P(yáng)。目前看來(lái)，在防止市場(chǎng)小故障演變?yōu)槿娴氖袌?chǎng)恐慌方面，斷路器不失為一種行之有效的辦法。

　　紐交所懂得如何防止小故障演變?yōu)榇鬄?zāi)難，這點(diǎn)固然令人欽佩，但斷路器的成功，可能會(huì)使人們忽視一件事：迄今我們?nèi)匀徊磺宄降资鞘裁丛驅(qū)е铝?月6日的閃電大崩盤(pán)，同樣，我們也不明白是什么原因引發(fā)了華盛頓郵報(bào)和波音的股票問(wèn)題。事實(shí)上，5月6日的閃電大崩盤(pán)以及之后的兩次股票事故表明，錯(cuò)誤交易變得越發(fā)普遍了。這要么是股票交易所的軟件系統(tǒng)存在問(wèn)題，要么是他們需要對(duì)交易伙伴和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)向進(jìn)行深入的理解和探索。這恐怕是為數(shù)不多的，真正需要我們進(jìn)行長(zhǎng)期研究的問(wèn)題之一。