我們認為隨著國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟環(huán)境的逐漸活躍,企業(yè)的投資意愿增強從而使得對機械設(shè)備的采購增加,處于中游的機械行業(yè)將普遍感受到經(jīng)濟復(fù)蘇暖意。同時,我們預(yù)期2010年機械行業(yè)的上游即原材料價格出現(xiàn)大幅上漲的可能性較小,上市公司的成本壓力不大。我們認為2010年機械行業(yè)處于需求增加、原材料價格漲幅不大的較好時期,企業(yè)盈利能力將快速回升,我們上調(diào)機械行業(yè)的評級至“增持”。
工程機械行業(yè):工程機械行業(yè)的業(yè)績增長明確,股價具有較強的業(yè)績支撐,中國的城鎮(zhèn)化進程加快為行業(yè)發(fā)展提供強力支撐,未來行業(yè)出口的回暖將成為股價進一步上漲的催化劑。在個股的選擇上,我們建議重點關(guān)注業(yè)績增長有保障并且有超預(yù)期可能的龍頭企業(yè),推薦中聯(lián)重科(增持)、徐工機械(增持)、三一重工(增持)以及柳工(增持),同時建議積極關(guān)注業(yè)績處于底部并且質(zhì)地優(yōu)良的山推股份(增持)和廈工股份(中性)。
機床行業(yè):隨著汽車行業(yè)和工程機械行業(yè)的復(fù)蘇,機床行業(yè)明顯受益,但需求結(jié)構(gòu)有所變化,機床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向中高端產(chǎn)品調(diào)整。面對需求結(jié)構(gòu)的變化以及機械行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的要求,建議重點關(guān)注機床行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的投資機會,關(guān)注昆明機床、華東數(shù)控和秦川發(fā)展。
船舶及集裝箱行業(yè):隨著新船訂單的增加,為正處于谷底的行業(yè)帶來了復(fù)蘇的跡象,但隨著此輪發(fā)展高峰的過去,未來行業(yè)將處于平穩(wěn)發(fā)展時期。建議關(guān)注受益于集裝箱行業(yè)復(fù)蘇及海工裝備發(fā)展的中集集團。
同時,建議積極關(guān)注機械行業(yè)中低碳經(jīng)濟類的投資標的,比如煙臺冰輪、科達機電、川潤股份、大族激光等。我們重點推薦受益于工業(yè)節(jié)能減排、建筑節(jié)能、地鐵以及核電建設(shè),成長性好具有較強業(yè)績支撐并且估值水平較低的煙臺冰輪(買入)。
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