國(guó)家電網(wǎng)公司公布了首批智能電表招標(biāo)結(jié)果，共有二十多家公司分享了這批近300萬只的電表訂單。智能電網(wǎng)包含從發(fā)電、調(diào)度、輸變電、配電和用電各個(gè)環(huán)節(jié)，智能電表屬于智能用電的環(huán)節(jié)，這次智能電表的招標(biāo)可以算是在智能電網(wǎng)名義下的第一次批量招標(biāo)。

　　在經(jīng)過07年、08年的試點(diǎn)之后，國(guó)網(wǎng)公司原計(jì)劃在2009年初就開始投資約800億元的用電管理系統(tǒng)改造計(jì)劃，智能電網(wǎng)理念提出之后，多功能電表也隨之要求符合智能電網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)，原計(jì)劃建設(shè)的進(jìn)度推后執(zhí)行。原來在各省網(wǎng)招標(biāo)的模式也改為國(guó)網(wǎng)統(tǒng)一招標(biāo)的模式。由于智能電表標(biāo)準(zhǔn)到11月底才出臺(tái)，各省電力公司從09年中期就處于無表可用的情況。國(guó)網(wǎng)公司是電表廠商國(guó)內(nèi)最主要的客戶，由于關(guān)系到今后能否進(jìn)入國(guó)網(wǎng)，這次智能電表招標(biāo)承載了國(guó)內(nèi)600多家電表廠商太多太重的期望。

　　價(jià)格下降令人擔(dān)憂：本次招標(biāo)共290萬只，招標(biāo)的電表為1級(jí)三相費(fèi)控智能電表和2級(jí)單相遠(yuǎn)程費(fèi)控智能電表。之前市場(chǎng)預(yù)計(jì)招標(biāo)的金額約10億元左右，但最后中標(biāo)總金額為6.4億元，大大低于市場(chǎng)預(yù)期。以2級(jí)單相為例，在08年試點(diǎn)階段的價(jià)格大約在250-300元/只，但這次招標(biāo)的結(jié)果均價(jià)僅為約180元/只，比試點(diǎn)階段的價(jià)格下降30%以上。三相表的報(bào)價(jià)差異極大，最低價(jià)和最高價(jià)幾乎差一倍，從表1的中標(biāo)情況仍可看出中標(biāo)價(jià)格差異非常明顯，為能夠第一次中標(biāo)，部分廠家?guī)缀跏浅杀緝r(jià)來報(bào)價(jià)。據(jù)業(yè)內(nèi)介紹，統(tǒng)一電表標(biāo)準(zhǔn)后，今后的研發(fā)費(fèi)用會(huì)下降，成本降低，部分公司報(bào)價(jià)大約按照30%的毛利率，但部分公司以成本價(jià)來競(jìng)標(biāo)太過離譜，如果國(guó)網(wǎng)公司不改變招標(biāo)的規(guī)則，今后的價(jià)格戰(zhàn)不可避免。

　　市場(chǎng)份額不具有代表性：由于從發(fā)布智能電表標(biāo)準(zhǔn)到進(jìn)行招標(biāo)時(shí)間太短，部分公司如長(zhǎng)城開發(fā)來不及送檢樣表，沒有參與第一次招標(biāo)。低價(jià)競(jìng)標(biāo)，使得龍頭公司如威勝集團(tuán)和科陸電子等由于報(bào)價(jià)偏高，三相表沒有中標(biāo)。國(guó)網(wǎng)信通公司、中國(guó)電科院、國(guó)網(wǎng)電科院是智能電表標(biāo)準(zhǔn)的制定者，國(guó)網(wǎng)的電表檢測(cè)中心就放在國(guó)網(wǎng)電科院，國(guó)電南瑞和國(guó)網(wǎng)信通以自己的名義參加競(jìng)標(biāo)，但由于以自己的品牌沒有過往業(yè)績(jī)也沒有中標(biāo)。我們認(rèn)為本次招標(biāo)中標(biāo)結(jié)果沒有充分體現(xiàn)廠家的實(shí)力，這次的市場(chǎng)份額不意味著今后也會(huì)如此，樣表通過檢測(cè)更有意義。涉及上市公司情況：東方電子三相表中標(biāo)第一名，但中標(biāo)價(jià)格最低，單相表沒有中標(biāo);許繼電氣兩款電表都通過檢測(cè)，三相表市場(chǎng)份額較低，單相表沒有中標(biāo);威勝集團(tuán)(3393.HK)和科陸電子的兩款電表都通過檢測(cè)，三相表沒有中標(biāo)，單相表份額較高;浩寧達(dá)(已過會(huì)未發(fā)行)三相表份額較高，單相表未中標(biāo);杭州百富電子技術(shù)有限公司是高陽科技(0818.HK)的子公司，高陽科技電表業(yè)務(wù)之前被市場(chǎng)忽視，三相表和單相表市場(chǎng)份額都是第二;國(guó)電南瑞兩款電表都通過檢測(cè)，都沒有中標(biāo);長(zhǎng)城開發(fā)沒有參與競(jìng)標(biāo)。

　　行業(yè)評(píng)級(jí)與重點(diǎn)公司：我們維持電氣設(shè)備行業(yè)“領(lǐng)先大市-B”投資評(píng)級(jí)，智能用電設(shè)備細(xì)分行業(yè)我們重點(diǎn)推薦威勝集團(tuán)、科陸電子、國(guó)電南瑞、許繼電氣。

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