摘要：與初露復(fù)蘇跡象、并被機(jī)構(gòu)普遍看好的房地產(chǎn)行業(yè)相比，機(jī)械行業(yè)上半年表現(xiàn)較為平庸。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，走過了上半年增速最低的時(shí)段后，該行業(yè)有望在下半年尤其是第四季度呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，工程機(jī)械有望在房地產(chǎn)開工的帶動(dòng)下率先復(fù)蘇。 關(guān)注中報(bào)之二 在本報(bào)“關(guān)注中報(bào)系列”的第一期我們介紹了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期的先行行業(yè)———房地產(chǎn)，本期將介紹另一全社會(huì)固定資產(chǎn)投資高度正相關(guān)的、投資拉動(dòng)型的周期性行業(yè)———機(jī)械行業(yè)。 與初露復(fù)蘇跡象、并被機(jī)構(gòu)普遍看好的房地產(chǎn)行業(yè)相比，機(jī)械行業(yè)上半年表現(xiàn)較為平庸。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，走過了上半年增速最低的時(shí)段后，該行業(yè)有望在下半年尤其是第四季度呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，工程機(jī)械有望在房地產(chǎn)開工的帶動(dòng)下率先復(fù)蘇。 100家企業(yè)67家盈利 無論從中報(bào)業(yè)績，還是基金持倉、券商評(píng)級(jí)，機(jī)械行業(yè)似乎都比房地產(chǎn)稍遜一籌。 從中報(bào)業(yè)績上看，據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的分類，截至昨日下午3點(diǎn)前共有100家機(jī)械/設(shè)備/儀表發(fā)布業(yè)績預(yù)告：盈利的企業(yè)共有67家，凈利同比上升的有26家，同比減少的有31家；而虧損的企業(yè)共有32家；業(yè)績未確定但可能會(huì)有大幅度變化的有1家。 其中，業(yè)績?cè)鲩L最明顯的包括金風(fēng)科技（220%）、寧波韻升（600366）（150%）、證通電子（002197）（80%）、德豪潤達(dá)（002005）（80%）、魚躍醫(yī)療（002223）（80%）和榮信股份（002123）（70%），虧損嚴(yán)重的包括德賽電池（000049）（-1111.8%）、天一科技（000908）（-1094.8%）、精工科技（002006）（-738.3%）、長春一東（600148）（-454.7%）、伊立浦（002260）（-348.5%）。 “上半年有可能是機(jī)械工業(yè)近年來增速最低的時(shí)段?！敝袊鴻C(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡惟慈表示，“但目前機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)了一些趨暖跡象，全年機(jī)械工業(yè)預(yù)計(jì)將呈前低后高之勢(shì)?！苯y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該行業(yè)2008年產(chǎn)值9.07萬億，增長24.2%，但2009年一季度產(chǎn)值1.96萬億，增長僅3.59%，利潤下降34.2%。受海外經(jīng)濟(jì)拖累，1-4月行業(yè)出口交貨值同比下降22.77%，增速迅猛回落了47.4個(gè)百分點(diǎn)。 中原證券報(bào)告認(rèn)為，出口全年下滑成定局，預(yù)計(jì)全年順差45億美元，減少40%。不過，國內(nèi)投資拉動(dòng)下工程機(jī)械內(nèi)需消費(fèi)額可望達(dá)到3255億元，增速27.5%。長城證券何奇峰具體分析到，機(jī)械工業(yè)的三個(gè)子行業(yè)中，交運(yùn)設(shè)備反彈趨勢(shì)明顯，專業(yè)設(shè)備增速止跌回升，而通用設(shè)備行業(yè)的增速仍然呈下降趨勢(shì)，復(fù)蘇略顯滯后。 從盤面上看，在昨日滬指輕松站上2800點(diǎn)的時(shí)候，機(jī)械板塊依然表現(xiàn)平平。按照大智慧的行業(yè)分類，64只股票中僅22只上漲，1只停牌，41只下跌。漲幅前五的太極實(shí)業(yè)（600667）、＊ST二紡、標(biāo)準(zhǔn)股份（600302）、南通科技（600862）和中核科技（000777）都不是一季度基金重倉股。 下半年有望止跌回升 機(jī)械行業(yè)下半年機(jī)會(huì)如何？多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在機(jī)械板塊中，工程機(jī)械在下半年的投資價(jià)值最大。 “2008年我們看淡行業(yè)，東方機(jī)械指數(shù)全年累計(jì)跌幅高達(dá)67%。2009年一季度我們對(duì)行業(yè)策略的定位是積極，二季度我們的定位是過渡，三季度的定位是防御，四季度的定位是適度趨向積極，正在等待接受市場的檢驗(yàn)。”東方證券機(jī)械行業(yè)資深分析師周鳳武表示。 國泰君安19日發(fā)布的機(jī)械行業(yè)分析報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)會(huì)轉(zhuǎn)好，建議下半年重點(diǎn)配置受益房地產(chǎn)復(fù)蘇與基建投資的工程機(jī)械類公司，包括三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）、徐工科技（000425）、柳工（000528）、山推股份（000680）；具有估值優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型刺激的振華重工；較早受益復(fù)蘇的通用設(shè)備公司，包括天馬股份（002122）、華銳鑄鋼（002204）、東力傳動(dòng)（002164）、力源液壓（600765）；受益煤炭資源采掘行業(yè)的天地科技（600582）。 申銀萬國的報(bào)告認(rèn)為，工程機(jī)械下半年面臨的大的環(huán)境全面好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)投資帶動(dòng)國內(nèi)需求更加改觀，出口已經(jīng)沒下降的空間，原材料成本下降推動(dòng)毛利回升，主要業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素均指向更為樂觀。其中，最看好混凝土機(jī)械，其次為挖掘機(jī)、旋挖鉆機(jī)、推土機(jī)、起重機(jī)械、叉車、裝載機(jī)，建議買入三一、中聯(lián)，增持山推、徐工。